Kontrola instytucji zagraża etosowi zdecentralizowanego Bitcoina

Bitcoin (BTC) jest coraz częściej i w coraz większych ilościach przechowywany w rękach scentralizowanych instytucji. Ich wpływ, od spółek giełdowych i firm prywatnych po rządy i regulowane platformy finansowe, nieustannie rośnie. Czy inwestorzy instytucjonalni zagrażają etosowi zdecentralizowanego Bitcoina?

Nowe wydarzenia w tym tygodniu sugerują, iż ten trend tylko przyspiesza. Stwarza to zarówno możliwości, jak i obawy dotyczące fundamentów i przyszłości Bitcoina.

Mercurity Fintech i Evertz Pharma ujawniają plany rezerw BTC

Notowana w USA Mercurity Fintech Holding Inc. niedawno ogłosiła plany zebrania 800 mln USD na budowę długoterminowej rezerwy skarbowej Bitcoina.

Według firmy, środki te przekształcą część jej skarbu korporacyjnego w Bitcoina. Ponadto zintegrowane zostaną z natywnym systemem rezerw cyfrowych opartym na blockchainie.

W oficjalnym oświadczeniu Mercurity dąży do ustanowienia struktury rezerw generujących zyski, zgodnej z blockchainem. To wzmocni ekspozycję na aktywa długoterminowe i odporność bilansu.

Inicjatywa obejmuje wdrożenie opieki instytucjonalnej, protokołów płynności i narzędzi efektywności kapitałowej z możliwością stakingu. CEO firmy, Shi Qiu powiedział:

„Budujemy tę rezerwę skarbową Bitcoina. Opieramy się na naszym przekonaniu, iż Bitcoin stanie się istotnym elementem przyszłej infrastruktury finansowej.”

Ogłoszenie zbiega się z wstępnym włączeniem Mercurity do indeksu Russell 2000, co może zwiększyć ekspozycję instytucjonalną.

Akcje firmy wzrosły po ogłoszeniu, co odzwierciedla rosnący apetyt inwestorów na firmy integrujące Bitcoina w swoich modelach biznesowych.

Akcje Mercurity Fintech Holdings rosną na planie rezerwy Bitcoina o wartości 800 mln USD. Źródło: Yahoo Finance

Tymczasem w Europie Evertz Pharma stała się pierwszą niemiecką firmą, która oficjalnie posiada strategiczne rezerwy Bitcoina, kupując dodatkowe 100 BTC w maju, warte około 10 mln EUR (11,5 mln USD).

Firma kosmetyczna zaczęła gromadzić Bitcoina w grudniu 2020 roku i przeznaczyła zyski korporacyjne na BTC.

Według zarządu firmy, rzadkość Bitcoina, brak kosztów przechowywania i potencjał jako zabezpieczenie przed inflacją czynią go lepszym aktywem rezerwowym niż złoto. Cytując firmę, PANews napisało:

„Bitcoin jest strategicznym elementem naszej stabilnej wizji biznesowej.”

Zmierzch etosu zdecentralizowanego Bitcoina: 30% BTC w rękach instytucji

Nowy raport Gemini i Glassnode ujawnia, iż scentralizowane skarbce, w tym rządy, ETF-y i spółki publiczne, kontrolują 30,9% podaży Bitcoina w obiegu. To bardzo istotny kamień milowy w instytucjonalizacji pionierskiej kryptowaluty.

Posiadanie skarbców Bitcoina według typu podmiotu. Źródło: Raport Gemini

Dodatkowo ponad 75% skorygowanego wolumenu transferu Bitcoina odbywa się teraz za pośrednictwem scentralizowanych giełd, amerykańskich spot ETF-ów i regulowanych platform instrumentów pochodnych. Raport podkreśla, iż stoi to w wyraźnym kontraście do korzeni pierwszej kryptowaluty, która miała być siecią peer-to-peer (P2P).

Ta dominacja instytucjonalna doprowadziła do spadku zmienności, a zrealizowana zmienność roczna maleje od 2018 roku. Analitycy z IncomeSharks ostatnio powiedzieli:

„Wciąż żałuję, iż Bitcoin nigdy nie dostał ETF-u. Porusza się wolniej niż większość akcji i stracił swój urok do handlu. Zastąpiliśmy ekscytującą zmienność nudną stabilnością, dokładnie to, czego chciały garnitury i instytucje.”

Chociaż Bitcoin przez cały czas jest aktywem ryzykownym, jego integracja z tradycyjnymi finansami (TradFi) sprawiła, iż ruchy cenowe stały się bardziej stabilne i mniej spekulacyjne.

Prezydent Donald Trump podpisał w marcu rozporządzenie wykonawcze w sprawie zbadania amerykańskiej strategicznej rezerwy Bitcoina. To dodatkowo umacnia rolę BTC w globalnych finansach.

Według Gemini, każdy 1 USD zainwestowany przez takie podmioty może wygenerować do 25 USD krótkoterminowego wzrostu kapitalizacji rynkowej i około 1,70 USD długoterminowej wartości strukturalnej.

Kluczowa zmiana dla Bitcoina

Te wydarzenia podkreślają kluczową zmianę dla Bitcoina. Gdy duże instytucje i rządy przejmują kontrolę nad większą ilością BTC, pierwotna idea decentralizacji sieci napotyka presję.

Jednak dla wielu uczestników rynku ten trend oznacza konieczny wzrost, który legitymizuje Bitcoina jako strategiczne aktywo makroekonomiczne.

Publiczne firmy, takie jak MicroStrategy (obecnie Strategy) i Tesla, dały pierwsze przykłady. Naotmiast nowicjusze, tacy jak Mercurity i Evertz Pharma, dołączają do fali akumulacji Bitcoina, która wydaje się daleka od zakończenia.

Wnioski z raportu sugerują, iż Bitcoin przechodzi od statusu eksperymentu napędzanego przez detalistów do włączenia w globalny system finansowy. Jednak odbywa się to kosztem rosnącej centralizacji. Jeden z użytkowników na X narzekał:

„Kiedyś był sen, który nazywał się Bitcoin… to nie jest to.”

Obawa polega na tym, iż dominacja instytucji przeczy założycielskiemu etosowi zdecentralizowanego Bitcoina. Wraz z rosnącym wpływem instytucji, gracze z tradycyjnych finansów ryzykują centralizację kontroli w sektorze oryginalnie zaprojektowanym do wzmacniania pozycji jednostek nad instytucjami.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Kontrola instytucji zagraża etosowi zdecentralizowanego Bitcoina