1 rok temu
Wzrost stresu kredytowego, bankructwa, niefortunny upadek wielomiliardowego LUNA i niestety prawdopodobne oszustwo FTX sprawiły, iż rok 2022 był brutalny. Doprowadził zmienność i wolumeny do wieloletnich minimów w miarę jak płynność i zainteresowanie spekulacją kryptowalutami wysychają. Jednak z odejściem spekulantów podaż długoterminowych inwestorów wzrosła, a inwestorzy wydają się wykorzystywać spadki do akumulacji. Merge Ethereum został pomyślnie przeprowadzony we wrześniu, a rosnąca w siłę największa kryptowaluta wciąż może stanowić tło kolejnej hossy. Przyjrzymy się dziś danym on-chain dotyczącym Ethereum i stablecoiniom ponieważ to te dwa aktywa poza Bitcoinem dominują pierwsze miejsca rankingu kryptowalut. Wierzymy, iż niezależnie od tego co czeka rynki w nowym roku, wierzymy, branża ma szansę przetrwać próbę czasu, a Ethereum i stablecoiny mimo strachu rozsiewanego przez instytucje z Wall Street znajdą przypadki użycia w cyfrowej transformacji świata.
Ethereum osiągnęło deflacyjnośc?
Od czasu przeprowadzenia scalenia, liczba aktywnych walidatorów Ethereum wzrosła o 13,3%, w tej chwili 484 tys. walidatorów obsługuje blockchain ETH. Łączna liczba stakowanych ETH wynosi 15,618M ETH, co daje około 12,89% dostępnej podaży w obiegu. Źródło: Glassnode
Wraz z przejściem na Proof-of-Stake, polityka monetarna Ethereum odpowiednio dopasowała się do znacznie mniejszej liczby emisji nowych tokenów ETH. Nominalna stopa emisji (niebieski kolor) wynosi około +0,5%, jednak po uwzględnieniu mechanizmu spalania EIP1559 (czerwona linia), jest w tej chwili zrównoważona do około +0,1% w standardowym dniu. W porównaniu do stopy inflacji netto wynoszącej +3,9% przed połączeniem, pokazuje to, jak olbrzymia jest zmiana podaży ETH. Źródło: Glassnode
Zmiana podaży ETH od 'czasu 'The Merge’ stała się w deflacyjną netto, z podażą monet teraz mniejszą o 242 ETH wobec okresu sprzed scalenia. Gdyby nie Merge szacunkowo około 1,044 mln tokenów ETH trafiłoby do obiegu w ramach harmonogramu emisji. Źródło: Glassnode Rynek stablecoinów
Od 2020 roku stablecoiny stały się podstawowym aktywem w branży zatem poświęćmy im należną uwagę. Aż 3 z 6 największych kryptowalut to stablecoiny, co w bessie nie powinno zaskakiwać ponieważ potężna ilość inwestorów widzi w nich bezpieczną przystań. Całkowita podaż stablecoinów osiągnęła szczyt na poziomie 161,5 mld USD w marcu tego roku, jednak od tego czasu odnotowano spadki przekraczające 14 mld USD. Potężna ilość kapitału na rynku skumulowana jest jako cyfrowy dolar. Stablecoiny pokazują skale odpływu kapitału netto z kryptowalut w średnim tempie pomiędzy 4 mld a 8 mld USD miesięcznie. Źródło: Glassnode
Wśród stablecoinów ewidentnie wyróżnia się Binance USD tj. BUSD, to on zwiększył swój udział w rynku z 10% do 16% w 2022 roku i reprezentuje ponad 20 mld USD w całkowitej wartości aktywów.Tether mimo kontrowersji utrzymał względnie stały udział w rynku na poziomie 45%-50%, mimo całkowitego spadku USDT w wysokości 18,42 mld USD od maja. Dominacja USDC osiągnęła szczyt na poziomie 38% w czerwcu, od tego czasu spadła do 31,3%, stanowiąc w tej chwili 44,75 mld USD wartości.
Podczas gdy stablecoiny doświadczają w tej chwili umorzeń i odpływu kapitału, wolumen transferów na Ethereum przez cały czas wzrastał w drugiej połowie 2022 roku. Zagregowane wolumeny transferów dla stablecoinów były stabilne na poziomie około 16 miliardów dolarów dziennie przez większą 2021 i 2022 roku-22, od lipca jednak kontynuowały wzrost do poziomu 20 a choćby 30 miliardów dolarów dziennie. Podczas wydarzeń związanych z wyprzedażą o wysokiej zmienności w maju, czerwcu i listopadzie, całkowite wolumeny transferów stablecoinów osiągnęły szczytowy poziom między 37 a 51 mld USD, co sugeruje ekstremalny popyt na płynność dolara podczas wydarzeń związanych z delewarowaniem i nagłą zmianą kierunku ceny. Źródło: Glassnode
