4 godzin temu
Liczba transakcji na rynku fuzji i przejęć w Polsce czwarty rok z rzędu przekroczyła granicę 300 zrealizowanych projektów, osiągając 330 M&A w 2025 r., wynika z analizy Grant Thornton. Mimo to w porównaniu z latami 2022-2024 widać lekkie ograniczenie aktywności inwestorów i wyhamowanie wcześniejszego trendu wzrostowego. Eksperci spodziewają się dalszej wysokiej aktywności rynku M&A w Polsce w 2026 r., szczególnie w obszarze TMT, energetyki czy ochrony zdrowia, a najaktywniejszą grupą inwestorów na rynku pozostaną podmioty branżowe.
Liczba transakcji M&A spadła w porównaniu z rokiem 2024, co było szczególnie widoczne w pierwszej połowie roku. W drugiej połowie tego roku rynek M&A reaktywował się, powodując znaczny wzrost zrealizowanych transakcji. Powyższe było podyktowane szeregiem czynników, przede wszystkim:
• wizją niższych stóp procentowych i tańszego kredytu finansującego transakcje,
• naciskiem ze strony zagranicznych funduszy PE, które zainwestowały na polskim rynku na rozwój ich inwestycji w sposób nieorganiczny,
• rosnąca presją dotyczącą konsolidacji rynku w wielu branżach,
• większą gotowością sprzedających do negocjacji,
• coraz większym zainteresowaniem polskich przedsiębiorstw rozwojem poprzez transakcje M&A,
• występowanie znaczącej ilości niewykorzystanego kapitału ze względu na ograniczone inwestycje w okresach wcześniejszych, wymieniono w badaniu „Rynek fuzji i przejęć w Polsce”.
„Finalizacja 330 transakcji M&A w 2025 roku pozwoliła Polsce na utrzymanie pozycji lidera rynku transakcyjnego w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Mimo wolumenowego spadku liczby transakcji przez cały czas można powiedzieć, iż w 2025 roku średnio każdego dnia roboczego dochodziło do transakcji sprzedaży lub zakupu na polskim rynku. W 2026 roku spodziewamy się dalszej wysokiej aktywności rynku M&A w Polsce, szczególnie w obszarze TMT, energetyki czy ochrony zdrowia. Transakcje stają się jednak bardziej selektywne, a inwestorzy przykładają coraz większą uwagę do realizacji transakcji zgodnych z ich długoterminową strategią rozwoju oraz do jakości biznesu i przygotowania danej spółki do sprzedaży. Jednocześnie polskie firmy nie tylko przyciągają międzynarodowe fundusze i inwestorów branżowych, ale też same coraz częściej inwestują w Polsce i Europie. To systematycznie wzmacnia rynek i poszerza wachlarz możliwości. Spodziewamy się również, iż w 2026 roku przez cały czas najbardziej aktywną grupą inwestorów na rynku pozostaną podmioty branżowe, w tym inwestorzy z Polski, przy jednoczesnym zwiększeniu aktywności ze strony inwestorów finansowych. Oczekujemy również coraz większej liczby transakcji pomiędzy tzw. searchfunds a właścicielami spółek, którzy nie posiadają sukcesji, a poszukują możliwości wyjścia z biznesu” – powiedział partner, head of M&A Mateusz Biegajło, cytowany w komunikacie.
Od kilku lat rynek TMT pozostaje liderem pod względem liczby skutecznie realizowanych transakcji M&A, zwłaszcza w segmentach cyfrowych oraz IT. Należy jednak podkreślić, iż w analizowanym okresie liczba transakcji w tej branży była wyraźnie niższa niż w latach wcześniejszych. Wynikało to przede wszystkim z ostrożniejszego podejścia inwestorów, którzy wstrzymywali decyzje transakcyjne ze względu na niepewność dotyczącą przyszłych warunków gospodarczych. Dodatkowym czynnikiem była silna konkurencja pomiędzy inwestorami zainteresowanymi akwizycjami w tym sektorze, co znacząco utrudniało finalizację transakcji. W efekcie rynek TMT coraz częściej postrzegany był jako trudny do przewidzenia i wymagający większej selektywności.
Większość branż charakteryzowała się tendencją spadkową, wynikającą z koncentracji na większych transakcjach, niepewności makroekonomicznej i politycznej, wysokiej selektywności inwestorów oraz obaw związanych z ryzykami pojawiającymi się po realizacji transakcji. Jednocześnie istniały branże, w których odnotowano wzrost liczby transakcji M&A – należały do nich sektor usług, sektor finansowy oraz budownictwo. Wzrost aktywności na rynku usług był w dużej mierze efektem postępującej konsolidacji, szczególnie w obszarze usług profesjonalnych i szkoleniowych, których rozwój w dużym stopniu opiera się na wzroście nieorganicznym, podkreślono.
Dodatkowo zauważalnie wzrosło zainteresowanie funduszy private equity inwestowaniem w sektor usług, zwłaszcza profesjonalnych. W przypadku rynku finansowego większa liczba transakcji M&A również wynikała z potrzeby jego dalszej konsolidacji. Z kolei sektor budownictwa pozostawał atrakcyjny dzięki rosnącym wolumenom projektów infrastrukturalnych, wspieranych środkami publicznymi w ramach Krajowego Planu Odbudowy oraz funduszy unijnych przeznaczonych na inwestycje transportowe i społeczne.
„Rok 2026 przyniesie dalsze ożywienie i wyraźny wzrost aktywności transakcyjnej. Zarówno inwestorzy branżowi, jak i finansowi będą wykazywać większą gotowość do realizacji przejęć, szczególnie w obszarach strategicznych, takich jak przemysł ciężki, budownictwo oraz szeroko rozumiane technologie. Sztuczna inteligencja stanie się jednym z kluczowych motorów transakcji M&A – zarówno jako przedmiot akwizycji, jak i narzędzie wspierające integrację oraz wzrost wartości przejmowanych podmiotów. Ożywieniu rynku sprzyjać będzie coraz bardziej opłacalne finansowanie transakcji. Spadek stóp procentowych ułatwi dostęp do tańszego kapitału, zwiększając liczbę przejęć, zwłaszcza wśród inwestorów branżowych i funduszy private equity. Utrzyma się również silny trend buy-and-build oraz strategii roll-up, polegających na konsolidacji mniejszych podmiotów w większe platformy inwestycyjne, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, zdrowia i IT. Istotnym impulsem dla rynku pozostaną także środki publiczne – zarówno unijne, jak i krajowe w ramach Krajowego Planu Odbudowy – kierowane m.in. do sektora technologicznego oraz projektów infrastrukturalnych. Dodatkowo planowane uproszczenia regulacyjne na poziomie UE zwiększą przewidywalność procesów i sprzyjać będą transakcjom transgranicznym. Wysoki poziom niewykorzystanego kapitału w funduszach oraz zmniejszająca się luka oczekiwań cenowych między kupującymi a sprzedającymi powinny przełożyć się na dalszy wzrost wolumenu M&A, szczególnie w obszarach zielonej transformacji i OZE” – zakończyła partner Transaction Advisory Services Katarzyna Buda.
Źródło: ISBnews
