5 miesięcy temu
Prezes Powell przemawia w Stanford Business School:
- Bazowa PCE spadła z 5,2% do 2,5% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Rynek pracy jest najmocniejszy od czerwca 2023 roku i jest bardzo mocny – dużo silniejszy od prognoz
- Generalnie wciąż przeważnie mocne dane z gospodarki USA nie zmieniają ogólnego podejścia Fed
- Rezerwa Federalna przez cały czas prognozuje spadek presji cenowej i mimo silnego wzrostu inflacja będzie spadała do 2% celu
- Jednocześnie Fed nie widzi powodów, by luzować politykę obecnie; nim gospodarka się ochłodzi
- Fed chce mieć całkowitą pewność, iż inflacja jest na drodze do celu 2%
- W pewnym momencie, w tym roku Fed będzie obniżał stopy, ale decyzje podejmowane będą z posiedzenia na posiedzenie
- Ryzyka znajdują się po obu stronach – jastrzębiej i gołębiej i Fed nie chce ryzykować zacieśniania w długim terminie, jako kosztu błędu przedwczesnych obniżek stóp
- Fed gwarantuje, iż jest w pełni niezazależną instytucją, służącą Amerykanom i Stanom Zjednoczonym
- Jak dotąd bank centralny wypełnia swoją misję, polegającą na styumulacji rynku pracy i utrzymywaniu stabilnych cen
- Powell wskazuje, iż nigdy nie ma gwarancji, iż bank nie popełni istotnego błędu, ale robi wszystko by go uniknąć, bazując na najbardziej aktualnych danych i wskaźnikach z szerokiego rynku
- Amerykanie mierzą się z wieloma zagrożeniami m.in. od strony polityki handlowej, wydatków fiskalnych i wpływów podatkowych, podobnie jak z polityką klimatyczną
- Jednocześnie Fed jest gotowy wspierać gospodarkę i długoterminowy wzrost Stanów Zjednoczonych
Wywiad z Powellem
Inflacja wzięła się przede wszystkim z szoków podażowych; m.in. na rynku ropy, rynku samochodowym i rynku półprzewodników. Podobnie niedobory na rynku pracy spowodowały, iż inflacja wzrosła; wspierana luźną polityką monetarną i fiskalną. w tej chwili trendy pandemiczne odwróciły się znacząco i te czynniki nie są już na stole. Szereg czynników wspiera dalszą dezinflacją. Rok 2023 był rokiem, w którym strona podażowa znacznie bardziej uległa poprawie, dokładając się do dezinflacji. Oczekiwania inflacyjne także pokazują, iż społeczeństwo szacuje spadku do 2% w długim terminie. To bardzo pozytywny znak, iż ludzie w to wierzą, ponieważ de facto od tego zależy inflacja. Powell zapytany o to, czy obawia się, iż inflacja ustabilizuje się na poziomach w okolicach 3%, przekazał, iż oczekiwania inflacyjne temu generalnie przeczą. Fed nie zamierza zmieniać celu inflacyjnego. Rezerwa Federalna obserwuje ankiety gospodarstw domowych, instytucji i firm. Wszystko to sugeruje, iż presja cenowa może wrócić do 2% i wcale nie musi utrzymać się na wyższych poziomach. Częściowo Amerykanie zawdzięczają to determinacji Rezerwy Federalnej. Gdyby oczekiwania były wyższe, Fed miałby realne powody do obaw.
