Marek Noetzel, NEPI Rockcastle: Mocne wyniki świadczą o jakości i odporności naszego portfela

Jedna z największych spółek nieruchomości handlowych w Europie pod względem wartości portfela osiągnęła mocne wyniki operacyjne w pierwszej połowie 2026 r. Dochód operacyjny netto NEPI Rockcastle, uwzględniający działalność energetyczną, wzrósł o 3,8% rok do roku, do poziomu 318 mln euro. Wzrost ten jest efektem indeksacji czynszów, aktywnej optymalizacji najmu oraz bardziej rygorystycznej kontroli kosztów – przy wskaźniku odzysku kosztów na poziomie 96%.

Popyt konsumencki w Europie Środkowo‑Wschodniej utrzymał się na wysokim poziomie, a klienci wydawali średnio o 3,3% więcej podczas każdej wizyty w centrach handlowych NEPI Rockcastle. Wydatki konsumenckie przełożyły się na wzrost sprzedaży najemców o 2,7% rok do roku. Poziom komercjalizacji pozostał bliski maksimum osiągając 98,2%. Silne wyniki operacyjne wpłynęły na wzrost wyceny portfela o 126 mln euro, podnosząc łączną wartość portfela do 8,4 mld euro.

Zysk przypadający na akcję (DEPS) wzrósł o 3,5% w pierwszej połowie 2026 r. względem pierwszej połowy 2025 r., a w związku z mocnymi wynikami Zarząd podniósł prognozę na cały rok. Spółka oczekuje, iż DEPS za 2026 r. będzie o 3,5–4% wyższy niż wartość 62,03 centa na akcję osiągnięta w 2025 r.

Stabilny portfel i mocny bilans

– Mocne wyniki osiągnięte w pierwszej połowie 2026 roku świadczą o jakości i odporności portfela NEPI Rockcastle oraz są dowodem skuteczności naszego aktywnego zarządzania obiektami. Nieustannie inwestujemy w przyszłość naszej działalności w całym portfelu, począwszy od rozbudowy Promenady – największego projektu handlowego w Europie Środkowo-Wschodniej – po program energii odnawialnej, w ramach którego nasza pierwsza farma fotowoltaiczna typu greenfield w Rumunii dostarcza w tej chwili energię elektryczną naszym najemcom i generuje przychody dla Grupy. Siła naszego bilansu została również doceniona przez agencję S&P Global Ratings, która w lipcu 2026 r. podwyższyła rating Spółki do poziomu BBB+. Dzięki temu możemy przez cały czas inwestować kapitał w przedsięwzięcia zwiększające wartość naszego portfela, w tym w naszą pierwszą inwestycję poza rynkami Europy Środkowej i Wschodniej – w Bilbao w Hiszpanii, którą właśnie ogłosiliśmy. Jestem dumny, iż stoję na czele grupy, która łączy w sobie stabilny portfel, mocny bilans oraz potencjał trwałego wzrostu i która ma doskonałą pozycję, by przez cały czas przynosić korzyści naszym akcjonariuszom w nadchodzących latach – mówi Marek Noetzel, CEO NEPI Rockcastle.

Kluczowe dane biznesowe

• Like‑for‑like NOI związany z nieruchomościami wzrósł o 3,3%, do 312 mln euro w pierwszej połowie 2026 r., dzięki indeksacji czynszów podstawowych, wyższym przychodom krótkoterminowym oraz lepszej odzyskiwalności kosztów.
• Wynik netto z produkcji energii odnawialnej wyniósł 5,7 mln euro w pierwszej połowie 2026 r., co oznacza wzrost o 38% względem okresu porównawczego, dzięki uruchomieniu nowej mocy fotowoltaicznej.
• NEPI Rockcastle posiadała silną pozycję płynnościową na poziomie 1,2 mld euro na dzień 30 czerwca 2026 r., obejmującą 461 mln euro w gotówce i jej ekwiwalentach oraz 740 mln euro w niewykorzystanych, zakontraktowanych liniach kredytowych.
• Po zakończeniu pierwszego półrocza Grupa podpisała umowę na zielone finansowanie o wartości 250 mln euro z Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju (EBOR).
• Wskaźnik LTV wyniósł 33,1% na dzień 30 czerwca 2026 r. (wobec 32,8% na 31 grudnia 2025 r.), pozostając komfortowo poniżej długoterminowego strategicznego progu 35%.
• Grupa kontynuuje rotację kapitału w kierunku aktywów o wyższym potencjale wzrostu. W maju 2026 r. zawarła niewiążącą umowę dotyczącą sprzedaży Ozas Shopping and Entertainment Centre w Wilnie (Litwa), sklasyfikowanego jako aktywo przeznaczone do sprzedaży, z finalizacją planowaną do końca 2026 r. W sierpniu 2026 r. Grupa podpisała umowę zakupu MegaPark Barakaldo w Bilbao za kwotę 252 mln euro, co stanowi jej pierwszą inwestycję w Hiszpanii i na rynku Europy Zachodniej; zamknięcie transakcji oczekiwane jest do końca września 2026 r.

Wynik operacyjny, sprzedaż najemców

Ruch klientów w pierwszej połowie 2026 r. pozostał na stabilnym poziomie – w obiektach porównywalnych był o 0,4% niższy niż w pierwszej połowie 2025 r. Ogólna liczba odwiedzających utrzymuje się na stałym poziomie już od trzech lat, mimo utrzymującej się niepewności gospodarczej w regionie. Średnia wartość koszyka przez cały czas rosła (+3,3% w pierwszej połowie 2026 r. wobec pierwszej połowy 2025 r.), wpisując się w trend wyższych wydatków na wizytę i potwierdzając odporność konsumentów w Europie Środkowo‑Wschodniej.

Sprzedaż najemców w ujęciu porównywalnym była w pierwszej połowie 2026 r. o 2,7% wyższa niż rok wcześniej, z poprawą widoczną w większości kategorii handlowych. Najmocniejsze segmenty to: Zdrowie & Uroda (+8,4%), Usługi (+8,3%) oraz Akcesoria modowe (+6,9%). Sprzedaż w największej kategorii – Moda – wzrosła o 1,6%.

Działalność leasingowa

Grupa podpisała 613 nowych umów najmu oraz przedłużeń na łączną powierzchnię 162 900 mkw. GLA (co odpowiada 6,8%) w pierwszej połowie 2026 r. Nowe umowy stanowiły 39% całkowitej powierzchni, z czego 18% zostało zawartych z międzynarodowymi sieciami handlowymi, a 21% z najemcami krajowymi i lokalnymi – 61% podpisanych umów to odnowienia istniejących kontraktów.

250 nowych umów najmu podpisanych w pierwszej połowie 2026 r. odpowiadało 63 900 mkw. powierzchni handlowej, czyli 2,75% GLA Grupy, z czego 46% tej powierzchni zostało wynajęte międzynarodowym markom. Wiodące brandy przez cały czas wybierały centra Grupy na swoje sklepy flagowe i konceptowe, z istotnymi umowami w Promenada Bucharest, Bonarka City Center, Silesia City Center, Shopping City Timisoara, Solaris Shopping Centre oraz Ozas Shopping and Entertainment Centre.

Inwestycje i plany

Łączny koszt projektów w budowie lub w procesie uzyskiwania pozwoleń – obejmujących nowe inwestycje, rozbudowy, modernizacje i przebudowy – przekracza 820 mln euro, z czego 354 mln euro zostało już zainwestowane na dzień 30 czerwca 2026 r.

Prace na realizowanych projektach przebiegają zgodnie z harmonogramem i mieszczą się w założonym budżecie. Rozbudowa Promenada Bucharest ma zostać otwarta w kwietniu 2027 r. Warunki najmu zostały uzgodnione lub podpisane dla 95% powierzchni handlowej GLA, a negocjacje dotyczące części biurowej są na zaawansowanym etapie. Przebudowa Bonarka City Center ma zakończyć się w pierwszym kwartale 2027 r., przy uzgodnionych warunkach najmu dla 97% GLA. Prace modernizacyjne w Arena Mall w Budapeszcie są ukończone w 60% i zostaną zakończone w drugim kwartale 2028 r.

Centrum Handlowe Pogoria w Dąbrowie Górniczej zostało otwarte po rozbudowie w pierwszym kwartale 2026 r., zyskując 5 100 mkw. GLA. W maju 2026 r. wydano pozwolenie na budowę 8 800 mkw. GLA w ramach rozbudowy Centrum Handlowego Karolinka w Opolu. Rozpoczęcie prac planowane jest na wrzesień 2026 r., a zakończenie na drugi kwartał 2028 r., przy podpisanych lub zaawansowanych negocjacjach dotyczących całej nowej powierzchni.

Proces uzyskiwania pozwoleń dla Promenada Plovdiv, inwestycji typu greenfield o powierzchni 60 500 mkw. GLA w drugim co do wielkości mieście Bułgarii, jest w toku. Pozwolenie na budowę części handlowej Galati Retail Park (Rumunia) spodziewane jest w czwartym kwartale 2026 r., a otwarcie obiektu o powierzchni 36 000 mkw. GLA planowane jest na drugą połowę 2027 r. Warunki najmu zostały uzgodnione lub podpisane dla 88% powierzchni handlowej.

Zakończono proces pozwoleń dla wdrożenia instalacji fotowoltaicznych na obiektach poza Rumunią i Litwą, o łącznej planowanej mocy 12,1 MW i wartości inwestycji 10 mln euro.

Odnotowano również znaczące postępy w projektach typu greenfield w Rumunii, obejmujących budowę dwóch zewnętrznych farm fotowoltaicznych. Pierwsza z nich, w Chisineu‑Cris, o mocy zainstalowanej 54 MW, została ukończona i działa komercyjnie, generując 1,8 mln euro do końca czerwca 2026 r., zgodnie z założeniami. Druga farma, w Aricestii Rahtivani, o mocy 60 MW, posiada komplet pozwoleń, a jej fizyczne ukończenie i testy są spodziewane do końca 2026 r.

Projekty te znacząco zwiększają zdolność Grupy do produkcji zielonej energii, podnoszą poziom pokrycia zapotrzebowania energetycznego najemców oraz pozytywnie wpływają na dochód operacyjny netto (NOI).