Meta znalazła sposób na pozyskanie pieniędzy bez przekazywania większej liczby głosów

2 godzin temu

Meta Platforms da każdemu akcjonariuszowi jedną bezgłosową akcję klasy C za każdą posiadaną akcję. Nowa klasa daje Meta akcje, które spółka może sprzedać, by pozyskać środki bez rozwadniania siły głosów.

Plan pojawił się wraz z wynikami za trzeci kwartał, pokazując wolne przepływy pieniężne na poziomie minus 2,12 mld USD. Wydatki inwestycyjne wyniosły 34,91 mld USD i przewyższyły środki generowane przez operacje Meta.

Rachunek wydatków większy niż wpływy pieniężne

Specjalny komitet niezależnych dyrektorów zarekomendował nową emisję akcji. Przedstawił trzy główne powody.

Finansowanie: Akcje mogą wspierać pozyskiwanie kapitału, wynagrodzenia pracowników, potencjalne przejęcia i inne cele firmowe. Komitet powiązał to z rozmiarem inwestycji niezbędnych, by konkurować w AI.
Długoterminowa wartość: Akcje Meta wzrosły o ponad 1700% od debiutu na giełdzie, podczas gdy S&P 500 zyskał około 495%. Komitet chce utrzymać ten długoterminowy kierunek.
Przywództwo: Komitet chce, by CEO Mark Zuckerberg dalej kierował Meta, kontynuując model spółki prowadzonej przez założyciela.

Wyniki za trzeci kwartał pokazują skalę tych inwestycji. Przychody wzrosły rok do roku o 26% do 64,6 mld USD. Jednak operacyjne przepływy pieniężne w wysokości 32,79 mld USD przez cały czas były niższe od wydatków inwestycyjnych. Rok wcześniej wolne przepływy pieniężne wynosiły pozytywne 10,63 mld USD.

Meta zmieniła też sposób zarządzania gotówką w tym roku. Nie przeprowadziła wykupu akcji klasy A do września, podczas gdy w tym samym okresie 2025 roku wydała na to 26,25 mld USD. Spółka pozyskała także 24,91 mld USD długoterminowego zadłużenia.

Meta przez cały czas miała 82,45 mld USD gotówki i papierów wartościowych na dzień 30 września. Ani komunikat o wynikach, ani dokument 8-K nie określają planu ani harmonogramu sprzedaży akcji klasy C.

Meta informuje, iż dywidenda akcyjna nie zmieni siły głosowej żadnego akcjonariusza. Jednak oddzielne porozumienie ogranicza liczbę nowych akcji, jakie Zuckerberg może sprzedać bez zmniejszania siły głosów.

Śledź nas na X, by otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Zasady związane z nowymi akcjami Zuckerberga

Zuckerberg podpisał Porozumienie Założyciela 20 października, jak pokazuje zgłoszenie 8-K dostępne tutaj. Tylko 20% akcji klasy C przypadających jemu i określonym uprawnionym podmiotom można sprzedać bez ograniczeń.

Dla pozostałych 80% każda sprzedaż wymaga odpowiedniej sprzedaży lub konwersji jego akcji z prawem głosu. Ograniczenia wygasają dla 2,5% jego dywidendowych akcji w każdym kwartale, gdy pozostaje na stanowisku.

Zuckerberg zobowiązał się także mieszkać w Kalifornii lub tam, gdzie Meta ma siedzibę, przez osiem lat podczas kierowania firmą. Zastrzeżenie dopuszcza wyjątki w przypadku poważnych nieprzewidzianych okoliczności.

Dodatkowo Meta musi dołożyć wszelkich starań, by wykupy akcji klasy A były co najmniej równe wykupom klasy C. Ograniczenia sprzedaży i zasada wykupu dotyczą tylko już wyemitowanych nowych akcji.

Akcje bez głosu trafią do akcjonariuszy w styczniu, Google już to zrobiło

Nowa klasa akcji wejdzie w życie 19 stycznia 2027 roku. Zarząd nie ustalił jeszcze daty ustalenia praw ani wypłaty, ale ta musi nastąpić w ciągu pięciu dni roboczych.

Po wypłacie dywidendy Meta spodziewa się, iż akcje klasy A będą notowane tak, jakby zostały podzielone w stosunku dwa do jednego. Google zastosował taką samą strategię w 2014 roku, gdy przyznał akcjonariuszom akcje klasy C bez prawa głosu.

Podczas południowej sesji w pierwszym dniu akcje klasy C Google kosztowały 579,38 USD wobec 579,74 USD za akcje klasy A z prawem głosu. Inwestorzy Meta zobaczą podobne porównanie już w styczniu.

Akcje Meta wzrosły po sesji o 2,17% do 712,65 USD z zamknięcia 21 października. Spółka prognozuje przychody za czwarty kwartał na poziomie 73 mld USD do 76 mld USD.

Subskrybuj nasz kanał na YouTube, by oglądać wypowiedzi ekspertów i dziennikarzy