MiCAR zmienia europejskie płatności kryptowalutowe w licencjonowany rynek

Rynek kryptowalut w Europie jest wystarczająco duży, by licencjonowanie zmieniło mapę konkurencji. Chainalysis podał, iż regionalne wolumeny kryptowalut odnotowały odbicie do miesięcznego szczytu 234 mld USD w grudniu 2024 roku. Niemcy, Francja, Wielka Brytania i inne duże rynki europejskie otrzymały po setki miliardów USD w kryptowalutach między lipcem 2024 a czerwcem 2025 roku.

MiCAR wprowadził na tym rynku surowszy filtr autoryzacyjny. Okres przejściowy zakończył się 1 lipca 2026 roku. Luksemburski regulator CSSF poinformował, iż dostawcy usług związanych z aktywami wirtualnymi nie mogą już świadczyć usług w UE bez autoryzacji jako dostawcy usług dotyczących kryptowalut, czyli CASP.

Le Monde podał, iż około 230 z 1200 dostawców uzyskało wymagane europejskie uprawnienia, co pozwala im kontynuować działalność. Wielu innych wycofało się z rynku, szukało kupców lub straciło dostęp do klientów z UE.

Dostęp do kryptowalut w Europie wymaga teraz autoryzacji

MiCAR zastępuje krajowe modele rejestracji wspólnym unijnym prawem dla dostawców usług związanych z kryptowalutami. ESMA podaje, iż regulacja obejmuje przejrzystość, ujawnianie informacji, autoryzację i nadzór nad działalnością krypto, w tym nad tokenami powiązanymi z aktywami oraz tokenami pieniądza elektronicznego.

To zmienia sposób docierania firm krypto do użytkowników. Dawna rejestracja krajowa pozwalała na lokalny dostęp do rynku.

Zgodnie z MiCAR, firmy obsługujące klientów z UE potrzebują autoryzacji CASP przypisanej do konkretnego podmiotu prawnego. ESMA ostrzega, iż ochrona MiCAR dotyczy wyłącznie autoryzowanego podmiotu z UE, a nie powiązanych spółek spoza UE.

Licencjonowanie staje się elementem dystrybucji. Portfele kryptowalutowe, giełdy, fintechy, sklepy i firmy stablecoinowe potrzebują partnerów mogących legalnie świadczyć regulowane usługi krypto na terenie wspólnoty.

Firmy bez autoryzacji napotykają ograniczenia w marketingu, procesie onboardingu oraz ciągłości usług. Autoryzowani dostawcy mogą stać się bramą do rynku UE dla partnerów spoza wspólnoty.

Austriacka autoryzacja MiCAR dla OSL Group

OSL ogłosiło 9 lipca 2026 roku, iż jej europejska spółka córka uzyskała zgodę CASP od austriackiego urzędu rynku finansowego zgodnie z MiCAR. Pozwolenie to umożliwia OSL EU świadczenie usług zatwierdzonych zgodnie z paszportem w 30 krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego.

Zatwierdzony zakres usług obejmuje najważniejsze elementy dostępu do rynku krypto. OSL podaje, iż austriacka licencja obejmuje przechowywanie i administrowanie kryptoaktywami, handel na rynku spot, usługi on-ramp i off-ramp, konwersję oraz transfery kryptowalut.

Banxa dodaje warstwę płatności

Banxa stała się częścią OSL Group po zakończeniu transakcji wykupu w styczniu 2026 roku. Nabywca przejął wszystkie wyemitowane i pozostające w obiegu akcje Banxa za około 80,36 mln CAD, czyniąc Banxa spółką zależną w 100%.

Obecnie Banxa pełni funkcję operatora płatności oraz giełdy kryptowalut, obsługując płatności, zgodność i dostawy kryptowalut.

To ważne, ponieważ on/off ramps łączą regulowany system finansowy z blockchainem. Te przepływy często obejmują usługi podlegające regułom CASP, takie jak konwersje, transfery i przechowywanie kryptowalut.

Firmy płatnicze z dobrą dystrybucją, ale słabą licencją, mogą potrzebować autoryzowanego partnera. Licencjonowani gracze mogą zaś potrzebować sieci płatniczych, by ich pozwolenia miały realną wartość rynkową.

Stablecoiny i kwestia licencjonowania

Stablecoiny są kolejnym powodem, by usługi płatności i przechowywania się łączyły. TRM Labs podał, iż stablecoiny denominowane w EUR urosły z 69 mln USD miesięcznego wolumenu w styczniu 2025 roku do 777 mln USD w marcu 2026 roku. To wzrost 12 razy w ciągu 15 miesięcy. Kierują nim jasne przepisy MiCA oraz integracja z giełdami.

Jednocześnie użycie stablecoinów wciąż zależy od dostępu do walut fiducjarnych. Reuters informował w styczniu 2026 roku, iż obrót stablecoinami przekroczył 270 mld USD. Szef działu kryptowalut Visa stwierdził, iż akceptacja przez sklepy jest przez cały czas ograniczona. Aktywność stablecoinów to wciąż głównie trading, a nie płatności konsumenckie.

W tym układzie struktura OSL-Banxa stanowi dobry przykład:

• Banxa zapewnia dostęp do płatności i konwersji;
• OSL EU to regulowany europejski podmiot odpowiedzialny za przechowywanie, handel, transfer i konwersję kryptowalut.

Razem pokazują, jak firmy mogą próbować łączyć płatności stablecoinami, rampy i obsługę aktywów pod jedną licencją.

Autoryzacja to dopiero początek testów rynkowych

MiCAR daje dostawcom drogę do EOG. Nie rozwiązuje jednak wszystkich problemów biznesowych. Operatorzy płatności krypto przez cały czas rywalizują m.in. o dostęp do bankowości, metody płatności, wskaźniki akceptacji, liczbę obsługiwanych aktywów, ceny, prędkość rozliczeń, stabilny czas działania i wsparcie dla partnerów.

Rynek po wejściu MiCAR może się skurczyć, ale stanie się bardziej wymagający. Firmy szukające klientów w Europie ocenią, czy dostawca zapewni lokalne metody płatności, płynność w walutach fiducjarnych, obsługę zwrotów, pomoc w spełnieniu wymagań zgodności i stabilność usług w czasie rynkowych zawirowań.

Austriacka autoryzacja OSL daje grupie regulowaną bazę w Europie po przejęciu Banxa. Wartość tego rozwiązania zależy od tego, jak skutecznie wspólny biznes przełoży autoryzację na praktyczne usługi płatności i tradingu w różnych krajach Europy.

Szerszy trend

Europejski rynek krypto wchodzi w fazę, w której status regulacyjny decyduje o dostępie. Przed MiCAR firmy mogły działać w oparciu o krajowe rejestracje, podmioty offshore i rozdrobnione lokalne zatwierdzenia.

Po 1 lipca 2026 roku upoważnieni dostawcy usług kryptowalutowych będą zajmować silniejszą pozycję na rynku. Będą mogli oferować partnerom uznany sposób wejścia na rynek EOG.

Ten trend zwiększy konsolidację. Firmy płatnicze mogą szukać licencjonowanych właścicieli lub partnerów. Giełdy mogą dołączać usługi płatności i stablecoinów. Firmy depozytowe mogą wejść w konwersje oraz transfery. Banki, fintechy i handlowcy mogą chcieć współpracować z mniejszą liczbą kontrahentów o szerszych uprawnieniach.

OSL i Banxa pokazują, jak dostęp do kryptowalut w Europie powstaje na nowo wokół licencjonowanych podmiotów. Takie firmy mogą łączyć płatności fiat, depozyt, handel, transfery i usługi stablecoin.

Po wprowadzeniu MiCAR dystrybucja zależy od upoważnienia. Zasięg płatności będzie coraz bardziej zależał od tego, kto jest właścicielem licencji wspierającej doświadczenie użytkownika.

BeInCrypto Polska - MiCAR zmienia europejskie płatności kryptowalutowe w licencjonowany rynek