Michael Burry ostrzega przed „superwulkanem” na rynku akcji

Michael Burry, który przewidział krach na rynku nieruchomości w 2008 roku, ostrzega, iż następna bessa może trwać bardzo długo. Ostrzeżenie Michaela Burry’ego przed bessą opiera się na stuletnich danych S&P 500 skorygowanych o inflację.

Na pierwszy rzut oka na giełdzie panuje spokój. S&P 500 zamknął się na rekordowym poziomie 6 października. Jednak Burry twierdzi, iż coraz mniej spółek ciągnie indeks w górę.

Cichy rekord na rozgrzanej kalderze

Burry porównuje rynek do kaldery superwulkanu. Powierzchnia wygląda spokojnie, ale pod spodem narasta ciśnienie.

Według niego taki ukryty wzrost napięcia pojawiał się przed każdym z 10 szczytów rynku ostatnich 40 lat.

W swoim najnowszym poście na Substacku nazywa szczyt z 6 października przeciętnym. Wolumen pozostał niski, a podobne szczyty w czerwcu i sierpniu 2026 przyniosły tylko krótkie przerwy.

Jego wykres śledzi jednak szerokość rynku, czyli ile spółek uczestniczy w rajdzie. Ta szerokość ciągle się kurczy, co przypomina podobny argument Petera Schiffa, zwolennika złota.

Teza Michaela Burry’ego o bessie obejmuje także spekulacje, wysokie wyceny i powracającą inflację. Wcześniej w tym miesiącu twierdził, iż inwestorzy weszli w fazę zaprzeczenia podobną do lat 2000 i 2008.

Historia bessy Michaela Burry’ego pokazuje długi czas oczekiwania

Burry opiera się na historii, którą według niego algorytmy do analizy wykresów w dużej mierze ignorują.

W latach 1966–1982 indeks S&P 500 skorygowany o inflację spadł o ok. 53%. W okresie 1929–1949 realny zwrot cenowy sięgnął –58%.

Bardziej niedawno, realne ceny spadły o około 40% od szczytu w 2000 roku do dołka w 2011.

Dywidendy łagodzą te straty. Po uwzględnieniu reinwestycji, spadek z lat 1966–1982 maleje do ok. 10%. Strata z 2000–2011 spada do około 25%.

Realne bessy S&P 500. Źródło: BeInCrypto

Mimo to teza Michaela Burry’ego o bessie koncentruje się na czasie, nie na skali spadków. Każdy okres zmuszał cierpliwych inwestorów do wielu lat oczekiwania.

To lekcja sprzeczna z dzisiejszą kulturą „kupowania dołków”. Jednocześnie Panmure Liberum niedawno przedstawił najbardziej niedźwiedzią prognozę Wall Street, czyli cel 5000 punktów S&P 500 na 2027 rok.

Jeśli przed nami 15–20 lat słabych realnych stóp zwrotu, Burry uważa, iż inwestorzy powinni się o tym dowiedzieć już teraz. Dla inwestorów z rynku krypto najważniejsze pytanie brzmi, czy aktywa cyfrowe odłączą się od tradycyjnych rynków.

Matt Hougan, dyrektor inwestycyjny Bitwise, twierdzi, iż Bitcoin radzi sobie w różnych scenariuszach gospodarczych. Bessa według Michaela Burry’ego trwająca dekadę byłaby najtrudniejszym testem dla tej tezy.

BeInCrypto Polska - Michael Burry ostrzega przed „superwulkanem” na rynku akcji