11 godzin temu
Michael Burry zamienił swoje krótkie pozycje na opcje sprzedaży. Powiedział, iż weekendowe badania przekonały go, iż bańka sztucznej inteligencji (AI) może pęknąć szybciej niż się spodziewał.
Inwestor znany z “Big Short” ujawnił te zmiany w poniedziałkowym wpisie na newsletterze Substack Cassandra Unchained. Przebudowa portfela dotyczy firm Micron, Nebius, Nvidia, Palantir oraz funduszu ETF z branży półprzewodników.
Michael Burry zamienia krótkie pozycje na opcje sprzedaży
Sprzedawca krótki pożycza akcje i sprzedaje je licząc, iż odkupi taniej, bez określonego terminu zakończenia. Opcja sprzedaży daje prawo sprzedać akcję po ustalonej cenie, ale tylko do wygaśnięcia kontraktu. Opcje sprzedaży zyskują na wartości, gdy kurs akcji spada, a największa możliwa strata to opłacona premia.
„Przyspieszam terminy. Dlatego chcę więcej dźwigni w moich krótkich pozycjach. Lepsze terminy czynią dźwignię bardziej akceptowalną.”
Inwestor ze słynnego Big Short zamknął krótkie pozycje w Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle oraz na iShares Semiconductor ETF (SOXX). Napisał, iż opcje sprzedaży całkowicie je zastępują, choć jeszcze nie znalazł atrakcyjnych cen opcji na CoreWeave.
Jego opcje na Micron i Nebius wygasają w czerwcu. Z kolei opcje na Nvidia, Palantir i SOXX obowiązują do września 2027.
Burry dodał, iż opcje sprzedaży wyglądają na tanie, ponieważ indeks zmienności cboe (vix) i podobne wskaźniki pozostają niezwykle wąskie. Otworzył też nową krótką pozycję na MetLife używając długoterminowych opcji sprzedaży. Przebudowa nastąpiła tydzień po tym, jak Burry wskazał spółkę wydobywającą miedź jako pośredni zakład na AI.
Obserwuj nas na X, by otrzymać najnowsze wiadomości na bieżąco
Dlaczego Burry uważa, iż czasu do krachu AI jest mniej
W sierpniu Burry wskazał 2028 rok jako bazowy scenariusz dla bańki AI. Ostrzegał wtedy, iż duże cykle rynkowe mogą się rozładowywać miesiącami lub latami.
Burry powiedział, iż częściowo zmienił portfel z powodu optymalizacji podatkowej. Jednak większość decyzji wynikała z weekendowych badań, po których uznał, iż „bańka AI może pęknąć szybciej niż później”.
Przytoczył raport Ares Management. Raport przekonuje, iż boom AI opiera się na ciągłych nakładach inwestycyjnych i nieudowodnionych przychodach.
„Wystarczy tylko jeden sezon, gdy przychody z AI zawiodą względem poniesionych nakładów kapitałowych. W takiej sytuacji kilka zarządów, skłonnych przekierowywać kapitał na najbardziej pewny zakład, musiałoby jedynie uznać, iż ta pewność się przesunęła. Dokumenty prawne przewidują taką decyzję.”
Jednak do tej pory rynek działał wbrew Burry’emu. Nasdaq Composite zakończył ostatni tydzień na rekordowym poziomie. CEO Nvidia, Jensen Huang, oświadczył, iż AI weszło w fazę wysokiej produkcji.
Mimo to, niektóre spółki Burry’ego są poniżej swoich szczytów. Micron jest 16% poniżej rekordu, a Palantir około 10% poniżej maksimum.
Czerwcowe wygaśnięcia opcji put na Micron i Nebius będą pierwszym testem dla krótszych terminów przyjętych przez Burry’ego.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, by oglądać liderów i dziennikarzy oraz ich eksperckie opinie
BeInCrypto Polska - Michael Burry powiedział, iż sztuczna inteligencja wybuchnie w 2028 roku. Jeden weekend badań to zmienił
