Michael Saylor potwierdza zakład na Bitcoin w obliczu presji prawnej wobec Strategy

Michael Saylor przerwał milczenie publiczne 26 czerwca, publikując post na X i potwierdzając zaangażowanie Strategy w Bitcoin. Firma walczy z dochodzeniem w sprawie papierów wartościowych i rosnącą presją na jej strukturę kapitałową.

Rosen Law Firm rozpoczęła dochodzenie, badając, czy kierownictwo Strategy składało istotnie wprowadzające w błąd oświadczenia dotyczące pięciu powiązanych papierów wartościowych. Spółka do tej pory nie wydała oficjalnej odpowiedzi.

Saylor podkreśla skupienie na Bitcoin

Na X Saylor nie odniósł się bezpośrednio do dochodzenia. Potraktował zmienność jako test strukturalny. Zasygnalizował dalsze zobowiązanie do utrzymania jakości kredytowej oraz budowania długoterminowej wartości.

Wypowiedź wyróżnia się tym, co pomija. Nie wspomina o pozwie zbiorowym krążącym wokół spółki ani o ostrych spadkach preferencyjnych papierów wartościowych Strategy. Saylor skupia się na dyscyplinie kapitałowej. Przesłanie kieruje zarówno do akcjonariuszy, jak i wierzycieli.

Strategy posiada 847 363 Bitcoin (BTC), ponad 4% wszystkich Bitcoin, które kiedykolwiek powstaną. Średni koszt nabycia wynosi około 75 500 USD za monetę, znacznie powyżej obecnych cen. Ta różnica zmniejszyła premię MSTR, jaką inwestorzy dawniej płacili za lewarowaną ekspozycję na Bitcoin. Również wzrosła analiza sposobu, w jaki firma finansuje kolejne zakupy.

Strategy zbudowała większość pozycji poprzez różne klasy publicznie notowanych akcji uprzywilejowanych. Te instrumenty są teraz pod presją, ponieważ ceny Bitcoin słabną, a zaufanie inwestorów do modelu dywidendy maleje.

Presja rynkowa sprawdza tę determinację

Dzień przed wpisem Saylora krytyk Peter Schiff nasilił zarzuty wobec spadających wyników rynkowych Strategy.

Stwierdził, iż kurs MSTR spadł o 84% od historycznego szczytu. Schiff zauważył też, iż STRC spadło o 25% względem nominału, oferując w tej chwili implikowaną stopę zwrotu 15,3%. Post Saylora stanowił pośrednią odpowiedź na te zarzuty, nie odnosząc się jednak do nich wprost.

Pytania o długoterminową stabilność STRC przybierają na sile. Struktura dywidendy tych akcji to koszt ok. 1,2 mld USD rocznie. Strategy ujawniła 22 czerwca rezerwę gotówkową na poziomie 1,4 mld USD, co przy obecnych stawkach wystarczy na niespełna rok.

To, czy potwierdzenie zaangażowania przez Saylora uspokoi inwestorów, czy dochodzenie przerodzi się w oficjalny zarzut, może zdefiniować najbliższą przyszłość Strategy.

BeInCrypto Polska - Michael Saylor potwierdza zakład na Bitcoin w obliczu presji prawnej wobec Strategy