MicroStrategy i Bitcoin: Dobra strategia czy niebezpieczna gra?

MicroStrategy to firma, która zyskała ogromną popularność dzięki swojej strategii inwestycyjnej w Bitcoin. Czy jednak jej model biznesowy jest zbyt ryzykowny, aby przetrwać?

Michael Saylor, przewodniczący zarządu MicroStrategy, budzi zarówno podziw, jak i obawy w kryptowalutowym świecie. BeInCrypto przyjrzało się ostatniemu wpisowi analityka pod pseudonimem Atlas, który dogłębnie zbadał zaplecze firmy MicroStrategy.

Bitcoin, MicroStrategy i Saylor

Atlas, znany na platformie X pod pseudonimem crptAtlas, to analityk kryptowalutowy specjalizujący się w analizie on-chain, poszukiwaniu airdropów oraz dostarczaniu wglądów w DeFi. Z ponad siedmioletnim doświadczeniem w przestrzeni kryptowalut, Atlas dzieli się codziennie wartościowymi wątkami, oferując swoim obserwatorom dogłębną analizę rynku.

Według wpisu jego autorstwa, Michael Saylor to kluczowa postać w kryptowalutowej przestrzeni. Jako współzałożyciel i przewodniczący zarządu MicroStrategy, zainicjował ogromne inwestycje firmy w Bitcoina. Jego działania przyniosły wzrost cen akcji MicroStrategy (MSTR) o ponad 300% w ostatnich miesiącach.

Średnia cena zakupów Bitcoin przez MicroStrategy. Źródło: @crptAtlas

Nie zawsze jednak zarządca MicroStrategy był zwolennikiem kryptowalut, a Bitcoin kilka lat temu został przez niego skrytykowany. Dziś stał się jednym z największych propagatorów tej technologii, zmieniając tożsamość firmy MicroStrategy z dostawcy systemu na lidera inwestycji w cyfrowe aktywa. Jego agresywne zakupy BTC ściągnęły zarówno pochwały, jak i krytykę.

Jednak, jak zauważa Atlas, fundamenty biznesowe MicroStrategy są coraz bardziej kruche. Firma zaciągnęła znaczące pożyczki w 2024 roku, gdy cena jej akcji wynosiła 500 dolarów. Dziś te pożyczki są “pod wodą”. Inwestorzy zaczynają domagać się spłat gotówkowych, co stawia firmę w trudnej sytuacji. Autor wpisu na platformie X skomentował:

„Inwestorzy ładują w MSTR, ale podstawowa działalność firmy w zakresie systemu nie pokrywa kosztów zadłużenia. Pożyczki zaciągnięte na początku 2024 r. po 500 USD za akcję są teraz pod wodą, co sprawia, iż ​​inwestorzy domagają się spłat gotówkowych.”

Czy bańka MicroStrategy zagrozi Bitcoinowi?

Według analizy, średnia cena zakupu Bitcoina przez MicroStrategy wynosi 62 226 USD. jeżeli kurs BTC spadnie poniżej tej wartości, firma będzie zmuszona do pozyskania dodatkowych funduszy, aby uniknąć niewypłacalności. Model biznesowy MicroStrategy przypomina bank rezerw frakcyjnych z minimalnymi zapasami gotówki na pokrycie zobowiązań.

Analityk on-chain z kolei ostrzega, iż strategie Saylora mogą zaszkodzić całemu ekosystemowi kryptowalut. Wzrost cen akcji MicroStrategy w czasie odbicia ceny Bitcoin może tworzyć iluzję stabilności, która jest daleka od rzeczywistości. Dodatkowo, koncentracja tak dużej ilości BTC w jednej firmie stoi w sprzeczności z zasadą decentralizacji.

Portfolio MicroStrategy. Źródło: @crptAtlas

Ciekawym pytaniem jest, dlaczego inwestorzy nie kupują bezpośrednio Bitcoina, zamiast inwestować w akcje MSTR. W przypadku spadku nastrojów rynkowych, akcje MicroStrategy mogą gwałtownie stracić na wartości, pozostawiając ich z ogromnymi stratami. Atlas dodatkowo stwierdził:

„Pamiętasz, jak przesadziłeś z dźwignią finansową w transakcji, myśląc, iż wejście było świetne, ale skończyło się na likwidacji? To właśnie tam Saylor może zmierzać w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy, zwłaszcza biorąc pod uwagę inflację lub taryfy.”

Jednak autor wpisu podkreśla, iż nie chodzi o krytykę samego Bitcoina. Wierzy on w przyszłość tej kryptowaluty, ale obawia się jej destabilizacji przez nieodpowiedzialne działania.Czy strategia Michaela Saylora to droga do sukcesu czy recepta na katastrofę? To pytanie pozostaje otwarte, ale jedno jest pewno, iż rynek kryptowalut powinien być gotowy na każdą możliwość.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - MicroStrategy i Bitcoin: Dobra strategia czy niebezpieczna gra?