Miliarder Grantham używa skrajnych słów, aby opisać Bitcoin

Jeremy Grantham, współzałożyciel GMO, który przewidział krach dot-com w 2000 roku oraz kryzys nieruchomości w 2008 roku, nazwał Bitcoin (BTC) „bezużytecznym, spekulacyjnym mechanizmem” i przewidział, iż jego znaczenie zmaleje w nadchodzących dekadach.

Doświadczony strateg oparł swoją krytykę na trzech porażkach kryptowalut. Według niego, Bitcoin nie przynosi zysku, nie zachowuje stabilnej wartości i nie sprawdza się jako waluta codziennego użytku.

Proof of Work, Proof of Nothing

Grantham szczególnie skrytykował mechanizm proof-of-work w Bitcoin. Według niego, energia zużywana do zatwierdzania transakcji nie przynosi żadnej korzyści gospodarczej społeczeństwu.

„Dowód niepotrzebnej pracy nie powinien być wart choćby wiadra ciepłej śliny i taki nie będzie.”

Bitcoin nie spełnia funkcji pieniądza ani przechowywania wartości

Oprócz krytyki wydobycia powiedział, iż Bitcoin nie działa jako praktyczna waluta. Użytkownicy nie płacą nim w sklepach, a poważni inwestorzy nie rozliczają dużych transakcji. Bez warstwy transakcyjnej ten aktyw nie może uzyskać legitymacji pieniężnej.

Odrzucił też Bitcoin jako narzędzie przechowywania wartości. W przeciwieństwie do akcji, nie wypłaca dywidendy ani nie generuje przepływów pieniężnych. Według niego spekulanci nie mają czego użyć jako podstawy do wyceny.

Sceptyk z historią trafnych prognoz

Ostrzeżenia Granthama są istotne z powodu jego osiągnięć. Wskazał bańkę dot-com przed 2000 rokiem i ostrzegał przed krachem rynku nieruchomości w USA przed 2008 rokiem. Jego ostatnie ostrzeżenie przed bańką AI dotyczy też rynku akcji w USA, gdzie prognozuje spadki choćby do 70%.

Jednak jego prognozy nie zawsze nadchodzą we właściwym momencie. W 2021 roku przewidział epokową bańkę na akcjach w USA zbyt wcześnie, bo rynek rósł aż do korekty w 2022 roku.

Jego komentarze o Bitcoin pojawiają się, gdy BTC kosztuje około 60 500 USD, czyli znacznie mniej niż szczyt pod koniec 2025 roku powyżej 126 000 USD. Amerykański ETF na Bitcoin odnotował wypływy na poziomie 6,35 mld USD w 30 dni do połowy czerwca, co odzwierciedla słabnący popyt instytucji.

Wcześniej dyrektor generalny Coinbase również wskazywał, iż koszty infrastruktury sztucznej inteligencji wpływają na strumień kapitału w kryptowalutach.

Wykres ceny Bitcoina w czerwcu 2026 roku. Źródło: CoinGecko

Grantham nie jest sam w swoim sceptycyzmie. Peter Schiff przedstawia podobne niedźwiedzie argumenty, twierdząc, iż Bitcoin nie posiada żadnej wartości wewnętrznej.

Czy aktualna cena Bitcoina utrzyma najważniejsze wsparcie w trzecim kwartale 2026 roku, sprawdzi obie strony sporu. Grantham przewiduje, iż spadek nastąpi stopniowo, latami lub choćby dekadami, a nie jednorazowo.

BeInCrypto Polska - Miliarder Grantham używa skrajnych słów, aby opisać Bitcoin