Najgorszy z S&P 500! Analiza sektora Health Care. Okazja do kupowania czy ucieczki?

Jeszcze do niedawna sektor ochrony zdrowia w Stanach Zjednoczonych uchodził za jedną z najbardziej defensywnych części giełdy – stabilny, odporny na cykle koniunkturalne, oparty na nieuniknionym trendzie starzenia się społeczeństwa i rosnących wydatkach na opiekę medyczną. Tym bardziej zaskakujące jest to, co wydarzyło się w ostatnich dwunastu miesiącach. Podczas gdy szeroki indeks S&P 500 zyskał ponad 13%, sektor Health Care (mierzony ETF-em XLV) stracił blisko 10%.

Ochrona zdrowia to sektor, który mocno opiera się na regulacjach, a te są mieczem obosiecznym. Raz utrudniają konkurencji wejście na rynek i zapewniają silną pozycję konkurencyjną, ale innym razem generują potężne ryzyka polityczne i to właśnie one doprowadziły do największej dysproporcji między szerokim rynkiem a Health Care od wielu lat.

Patrząc na całość, sektor, który miał być przewidywalny i odporny, okazał się jednym z największych rozczarowań amerykańskiego rynku. Dlaczego tak się stało – i czy ta słabość to ostrzeżenie dla inwestorów, czy może właśnie okazja?

Do zarobienia,
Szymon Świder