Najlepsze amerykańskie akcje wybrane przez następcę Warrena Buffetta, Grega Abla

Greg Abel został następcą Warrena Buffetta, przejmując w styczniu 2026 r. sławną firmę inwestycyjną Berkshire Hathaway. Chociaż nie publikuje on porad dotyczących akcji, najnowsze sprawozdanie portfelowe Berkshire Hathaway jest niemal równie cenne. Zawiera ono wykaz wszystkich amerykańskich akcji, które firma posiadała na dzień 30 czerwca.

Lista ta kryje w sobie niespodziankę. Większość najlepszych wyborów Abela tak naprawdę nie jest jego. Należą one do Warrena Buffetta, a Abel praktycznie ich nie zmienił.

Najlepsze amerykańskie akcje wybrane przez następcę Warrena Buffetta, Grega Abela

Najlepsze amerykańskie akcje wybrane przez Grega Abela według wielkości

Duzi inwestorzy cztery razy w roku składają formularz o nazwie 13F. Zawiera on listę amerykańskich akcji, które posiadali na koniec każdego kwartału. Berkshire złożyło swój najnowszy formularz 14 sierpnia.

Wartość portfela wyniosła 299,25 mld dolarów. Ponad połowę tej kwoty stanowią akcje zaledwie trzech spółek.

5 największych pozycji Grega Abela w amerykańskich akcjach

Cztery z tych pięciu to pozycje Buffetta. Abel pozostawił trzy z nich bez zmian, a czwartą sprzedaje.

Jego własne pomysły pojawiają się znacznie niżej na liście. Delta Air Lines i Macy’s były jego pierwszymi zakupami. Kolejnym motywem przewodnim jest dla niego sektor mieszkaniowy. Łącznie stanowią one mniej niż 3% portfela.

Nadal dokonuje zakupów. Berkshire nabyło akcje o wartości 23,5 mld dolarów i sprzedało akcje o wartości 3,7 mld dolarów. Ta kwota netto w wysokości 19,8 mld dolarów zakończyła 14 kolejnych kwartałów sprzedaży.

Stan gotówki praktycznie się nie zmienił. Rekordowa pula gotówki Berkshire na koniec czerwca przez cały czas wynosiła blisko 365,5 mld dolarów.

Alphabet to wyróżniający się wybór

Alphabet to jedyna duża inwestycja, w której Abel może się pochwalić udziałem. W ostatnim kwartale Berkshire nabyło około 48 milionów akcji. w tej chwili posiada około 106 milionów.

Dużą rolę odegrała przeprowadzona w czerwcu prywatna emisja akcji o wartości 10 mld dolarów. Alphabet pozyskuje 80 mld dolarów na rozbudowę mocy obliczeniowej sztucznej inteligencji (AI). Wcześniejszy raport spółki wskazywał na zakupy akcji o wartości miliardów dolarów, których nazwy nie zostały ujawnione, a które zostały wymienione w tym zgłoszeniu.

Pomogła również cena. Akcje Alphabetu były notowane poniżej 17-krotności przyszłych zysków, co stanowiło najniższą wycenę spośród dużych amerykańskich spółek technologicznych.

Buffett twierdzi, iż pomysł wyszedł od niego, a nie od jego następcy. W lipcu powiedział stacji CNBC, iż obaj mężczyźni działają jako zespół.

„Nie robię niczego, czego on by nie aprobował. On nie robi niczego, czego ja bym nie aprobował. Rozmawiamy cały czas, ale to on podejmuje ostateczne decyzje” – powiedział Warren Buffett, prezes Berkshire Hathaway.

Od lat żałuje, iż przegapił okazję do zainwestowania w Google. W 2017 roku powiedział akcjonariuszom, iż „zmarnował szansę”. w tej chwili twierdzi, iż Alphabet może pokonać większość spółek wybieranych przez Wall Street.

Nie wszyscy się z tym zgadzają. Michael Burry, który w 2008 roku zajmował pozycję krótką na rynku nieruchomości, twierdzi, iż Abelowi brakuje dyscypliny wyceny charakterystycznej dla Buffetta.

Akcje Google zyskały 8% od początku 2026 r. Źródło: Google Finance

Zakład na rynek nieruchomości to pomysł samego Abela

Rynek nieruchomości to obszar, w którym Abel odcisnął najwyraźniejszy ślad. Berkshire posiada w tej chwili akcje czterech spółek z branży nieruchomości.

• Największym z nich jest Lennar, którego wartość wynosi 1,2 mld dolarów.
• Wartość akcji Louisiana-Pacific, producenta okładzin i paneli drewnianych, wynosi 446 mln dolarów.
• Wartość udziałów w NVR wynosi 75,7 mln dolarów.
• Nowy udział w D.R. Horton jest niewielki i wynosi 580 504 dolarów.

Nie jest to nic nowego. Berkshire kupiło D.R. Horton, Lennar i NVR jeszcze w 2023 r., a następnie sprzedało udziały w Horton w zeszłym roku. Abel odkupił je z powrotem.

Prawdziwe pieniądze trafiły do sektora prywatnego. W lipcu Berkshire zapłaciło 6,8 mld dolarów w gotówce za firmę budowlaną Taylor Morrison. Od 2003 roku jest właścicielem Clayton Homes, dużego amerykańskiego producenta domów prefabrykowanych.

Podsumowując, Berkshire w tej chwili buduje domy, finansuje ich budowę i produkuje materiały budowlane.

Berkshire posiada w tej chwili akcje czterech spółek z branży mieszkaniowej.

Delta odwraca tendencję spadkową z 2020 r.

Delta stanowi najbardziej radykalne zerwanie z przeszłością. W ostatnim kwartale Berkshire zwiększyło swój udział o 17,5 mln akcji, co stanowi wzrost o 44%. w tej chwili pakiet ten liczy 57,3 mln akcji o wartości 5,4 mld dolarów.

Przed pandemią Buffett posiadał udziały w czterech amerykańskich liniach lotniczych. W kwietniu 2020 r. sprzedał je wszystkie i przyznał akcjonariuszom, iż się mylił. W 2007 r. nazwał tę branżę „bezdenną studnią”.

Abel rozpoczął odbudowę w pierwszym kwartale jako dyrektor generalny. W drugim kwartale ponownie zwiększył udziały.

Gdzie Abel zrealizował zyski

Sprzedaż była mniejsza, ale celowa. Berkshire zmniejszyło swój udział w Capital One o 58% i sprzedało cały pakiet akcji w Constellation Brands.

Najbardziej stabilny spadek odnotowano w przypadku Bank of America. Abel sprzedał 30,23 mln akcji, co stanowiło ósmy kwartał z rzędu redukcji udziału. Udział ten spadł o 53% w stosunku do szczytowego poziomu.

Wyjaśnia to cena. Buffett zainwestował w bank 5 mld dolarów w 2011 r., aby go ustabilizować. Akcje były wówczas notowane o 62% poniżej wartości księgowej. w tej chwili są notowane o 64% powyżej tej wartości.

Akcje Visa, Mastercard, Amazon i UnitedHealth zostały wyprzedane na początku tego roku. Plan zakłada koncentrację, co Abel wyraźnie podkreślił.

„Znaczna część naszego portfela jest skoncentrowana na niewielkiej liczbie amerykańskich spółek, takich jak Apple, American Express, Coca-Cola i Moody’s… Będziemy kontynuować to skoncentrowane podejście” – zaznaczył dyrektor generalny Berkshire Hathaway.

W przypadku każdej tego typu listy należy uwzględnić jedno zastrzeżenie. Raport 13F jest składany z opóźnieniem sięgającym choćby 45 dni. Nie uwzględnia on środków pieniężnych, aktywów zagranicznych ani przedsiębiorstw będących w całości własnością Berkshire. Kolejny raport Abela ma zostać złożony w listopadzie.

BeInCrypto Polska - Najlepsze amerykańskie akcje wybrane przez następcę Warrena Buffetta, Grega Abla