Nowa prognoza: „W kolejnych dniach cena Ethereum będzie uzależniona od napływu funduszy ETF”

Zdaniem ekspertów firmy Kaiko w kolejnych dniach cena Ethereum będzie prawdopodobnie „wrażliwa” na wykrycie napływu ETF, ponieważ inwestorzy wciąż pamiętają o ubiegłorocznym słabym popycie na produkty futures na ETH

– Wprowadzenie na rynek amerykańskich funduszy ETF opartych na kontraktach terminowych ETH pod koniec ubiegłego roku spotkało się z niezadowalającym popytem, ​​oczy wszystkich zwrócone są na uruchomienie ETF z dużymi nadziejami na szybką akumulację aktywów – powiedział Will Cai, szef indeksów Kaiko. – Chociaż pełny obraz popytu może nie pojawić się przez kilka miesięcy, cena ETH może być wrażliwa na liczbę napływów w pierwszych dniach – dodał.

Ethereum ETF i duże nadzieje

Zdaniem Caia jeden z najbardziej oczywistych wpływów cen będzie miał „potencjalne” odpływy z funduszu Ethereum Trust (ETHE), należącego do Grayscale. Dodajmy, iż podobnie jak Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dla Bitcoina, ETHE jest funduszem oferującym inwestorom instytucjonalnym ekspozycję na ETH. Narzuca jednak sześciomiesięczny okres blokady swoich akcji.

Zniżka ETHE do NAV wzrosła przed wprowadzeniem na rynek spotowych ETF-ów ETH (źródło: Kaiko)

Przekształcenie ETHE w spotowy ETF umożliwi inwestorom łatwiejsze kupowanie i sprzedawanie, co oznacza, iż ​​wielu inwestorów, którzy kupili akcje ETHE, prawdopodobnie będzie chciało dokonać wypłaty po przejściu na produkt spot. – Dyskonto ETHE do wartości aktywów netto zamknęło się w ciągu ostatnich kilku tygodni, po zwiększeniu w okresie od lutego do maja, gdy osłabły nadzieje na zatwierdzenie. Zawężające się rabaty sugerują, iż inwestorzy kupili ETHE poniżej wartości nominalnej i wykupią te akcje po cenie NAV po konwersji, aby zrealizować zyski – dodał Cai.

Chociaż spotowe fundusze ETF na Bitcoin były głównym katalizatorem cyfrowych aktywów w miesiącach następujących po ich uruchomieniu, istnieje mniejsza pewność, iż ETF-y Ethereum będą równie popularne.

Firma Wintermute w swoim najnowszym raporcie wspomina o tym, iż ​​spodziewa się, iż fundusze ETF Ethereum wygenerują wpływy od 3,2 miliarda do 4 miliardów dolarów w pierwszym roku handlu. „Naszym zdaniem popyt na fundusze ETF prawdopodobnie będzie niższy niż oczekiwano, bliższy 3,2–4 miliardów dolarów” – napisano w dokumencie. Zdaniem ekspertów fundusze ETF Bitcoin wygenerują aktywa o wartości około 32 miliardów dolarów przed końcem tego roku. To sprawia, iż ​​szacunki Wintermute dotyczące całkowitego napływu środków do ETF ETH w pierwszym roku wynoszą około 10 do 12% przepływów ETF Bitcoin. Na tej podstawie firma animująca rynek oczekuje, iż cena ETH do końca roku wzrośnie nie więcej niż 24%.

Nie wszyscy są pesymistami

Dla porównania firma ASXN przedstawiła bardziej byczą perspektywę, przewidując średni miesięczny napływ od 800 milionów do 1,2 miliarda dolarów do funduszy ETF ETH. Jej analitycy spodziewają się, iż wpływ wypływu ETHE na ceny będzie mniej dramatyczny, niż obawia się rynek, ze względu na zaostrzenie i dynamiczną premię dyskontową do wartości aktywów netto oraz uruchomienie mini ETF-u ETH firmy Grayscale, który według nich zmniejszy presję na odpływ. „Jesteśmy otwarci na pozytywną niespodziankę, biorąc pod uwagę wyjątkową dynamikę handlu ETHE na poziomie nominalnym przed uruchomieniem i wprowadzeniem mini trustu” – napisali przedstawiciele AXN.