Nowy indeks krypto S&P Dow Jones pomija Bitcoin, bo nie jest protokołem generującym przychody

S&P Dow Jones Indices oraz Pantera Capital uruchomiły S&P Pantera Digital Asset Index – nowy indeks kryptowalutowy, który całkowicie wyklucza Bitcoin (BTC).

Dyrektor generalna Cathy Clay twierdzi, iż Bitcoin nie przechodzi kluczowego testu indeksu. Generuje realne przychody z protokołu, zamiast opierać się wyłącznie na spekulacji.

Jak indeks dobiera swoje tokeny

Indeks obejmuje 18 projektów. Pięć największych pozycji to Ether (ETH), Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Tron (TRX) oraz Hyperliquid (HYPE), zdecentralizowana giełda instrumentów pochodnych.

Indeks waży tokeny według kapitalizacji rynkowej i równoważy portfel co kwartał. Żaden token nie może stanowić więcej niż 35% całości, a każda inna pozycja nie przekroczy 20%. Te limity odpowiadają zasadom S&P stosowanym przy własnych indeksach akcji.

Clay chce wnieść dyscyplinę giełdową do świata aktywów cyfrowych. Woli protokoły z udokumentowaną aktywnością gospodarczą niż takie, które opierają się tylko na rozpoznawalności marki.

Pantera opracowała metodologię wraz z założycielem Danem Moreheadem. Firma zarządzała ponad 3 mld USD poprzez trzy strategie inwestycyjne od momentu uruchomienia pierwszego funduszu krypto w 2013 roku.

“S&P Dow Jones Indices pomaga inwestorom oddzielać szum rynkowy od wiarygodnych benchmarków, którym można zaufać.”

Wall Street otwiera się na sezon altcoinów

Wykluczenie Bitcoin podkreśla rosnący rozdźwięk w definiowaniu wartości kryptowalut przez instytucje. Przychody wygrywają z dominującą narracją Bitcoin jako największego aktywa na rynku. Doświadczenie Pantera w instytucjonalnym dostępie do krypto sugeruje, iż pojawi się więcej indeksów selekcjonujących projekty według przychodów.

Debiut indeksu wypada w momencie, gdy sygnały sezonu altcoinów dla detalistów pozostają niepotwierdzone, ale się poprawiają. Według wskaźnika Altcoin Season Index od CoinGlass wartość wzrosła do 58 w połowie lipca, po wcześniejszym skoku do 64 czwartego czerwca. To wynik powyżej neutralnej wartości środkowej, ale wciąż poniżej progu 75, który potwierdza prawdziwą rotację.

Płynność instytucji opowiada własną historię. W marcowej dyskusji BeInCrypto Expert Council główni inwestorzy ograniczali inwestycje instytucjonalne w krypto do Bitcoin, Ethereum oraz kilku nazw z DeFi.

Indeks selekcjonowany według przychodów, taki jak S&P Pantera Digital Asset Index, daje zarządzającym portfelami zgodną z przepisami opcję inwestycyjną opartej na tej właśnie strategii. Pozwala mieć ekspozycję na duże altcoiny z realnym wykorzystaniem. Całkowicie pomija meme coiny oraz spekulacyjne sieci.

Jeśli inni dostawcy skopiują tę metodę, kapitał instytucjonalny może wejść w wybrane altcoiny wcześniej niż potwierdzą to dane o sezonie na altcoiny wśród detalistów.

BeInCrypto Polska - Nowy indeks krypto S&P Dow Jones pomija Bitcoin, bo nie jest protokołem generującym przychody