Obawy przed bańką AI rosną: czy to koniec rajdu akcji pamięciowych?

Nowe ostrzeżenie przed bańką AI uderza w akcje producentów pamięci. SanDisk, SK Hynix, Micron i Samsung pokazują formacje spadkowe po gorącej hossie do 2026 roku.

Szkody nie rozkładają się równomiernie. To nie jest ruch całego sektora, raczej rozliczenie akcji pojedynczych spółek. choćby Samsung, dotychczasowy lider, zaczyna się łamać.

Ostrzeżenie przed bańką AI dzieli rynek chipów

Wszystko zaczęło się na Wall Street. 1 lipca wskaźnik ryzyka bańki Bank of America osiągnął poziom 0,91 na 1 dla akcji producentów półprzewodników. ETF SOXX spadł wtedy o 6,4% jednego dnia. BofA określił to jako „dziura powietrzna”, nie jeszcze pełny krach.

Sytuacja jest bardzo rozgrzana. Kobeissi Letter podkreśla, iż inwestycje w AI odpowiadają w tej chwili za ponad 25% wzrostu PKB USA. To więcej niż podczas szczytu dot-com, co sugeruje szczyt euforii.

Mimo to, inteligentny kapitał jeszcze nie ucieka. Analitycy wciąż podnoszą prognozy dla SanDisk, Goldman Sachs celuje w 2 200 USD, a Evercore daje choćby 3 100 USD ze względu na wysokie ceny NAND. Przepływ pieniędzy pokazuje, kto wygrywa.

Przepływ kapitału sugeruje cichą akumulację

Wskaźnik przepływu pieniędzy Chaikina (CMF), który mierzy presję kupna i sprzedaży instytucjonalnej, pokazuje odmienny obraz. Samsung, SK Hynix i Micron mają dodatni CMF, mimo iż kursy spadały przez 20 dni. To znaczy, iż instytucje po cichu skupują akcje podczas osłabienia.

Kluczowe akcje pamięci AI i przepływ kapitału: Charlie Quant Lab

SanDisk to wyjątek. Przepływ kapitału tej spółki spada od 10 lipca i zbliża się do zera. To znak, iż kupujący się wycofują. Jednak wskaźnik CMF jeszcze nie wszedł na ujemny poziom.

SanDisk CMF: TradingView

Siła jest nierówna. Samsung prowadzi, SK Hynix zaledwie lekko dodatni, a Micron jest już pod kreską.

Względna siła akcji pamięci: Charlie Quant Lab

Cała trójka dalej zostaje w tyle za szerokim indeksem producentów chipów i Nvidia. Wykresy cenowe akcji pamięci do AI rozstrzygają dyskusję o bańce AI.

SanDisk buduje drugi podwójny szczyt

SanDisk (SNDK) spadł do 1 673 USD i właśnie rysuje drugi podwójny szczyt. To spadkowa formacja z dwoma wierzchołkami blisko 1 951 USD. Pierwszy szczyt w okolicach 2 354 USD już wywołał zniżkę o około 21%.

Analiza ceny SanDisk: TradingView

Wolumen sprzyja sprzedającym, dystrybucja trwa nieprzerwanie od 7 do 13 lipca. najważniejsze poziomy to 1 520 USD i 1 418 USD.

Zamknięcie dnia poniżej 1 418 USD, mocnego wsparcia technicznego, potwierdzi schemat i odsłoni pułap 1 088 USD. Powrót powyżej 1 951 USD osłabi krótkoterminową podaż. Ale słaby wykres SNDK to nie wyjątek.

SK Hynix wybija linię szyi formacji głowy z ramionami

SK Hynix jest notowany po 1 913 000 wonów, czyli około 1 276 USD, co daje dziś wzrost o 3,7%. Przebił linię szyi formacji głowa z ramionami – odwrócenia z trzema szczytami, co prognozuje spadek o około 32%.

Kupujący próbują wrócić, a wcześniejszy CMF pokazuje akumulację. Jednak odbicie zatrzymuje się przy poziomie Fibonacciego 0,618 w okolicach 1 910 000 wonów, czyli 1 274 USD.

Analiza ceny SK Hynix: TradingView

Utrata tego poziomu otwiera drogę na 1 751 000 wonów (1 168 USD), potem na 1 548 000 wonów (1 032 USD). Dopóki kupujący nie odzyskają tego poziomu, odbicie ryzykuje ich uwięzieniem.

Micron tworzy szczyt nachylony w dół

Micron (MU) spadł do 937 USD i tworzy szczyt głowy z ramionami z nachyloną w dół linią szyi. Opadająca szyja jest bardziej niedźwiedzia niż płaska, ponieważ sprzedający pojawiają się przy coraz niższych cenach.

Formacja przez cały czas się tworzy. Zakupy od 7 do 13 lipca były za słabe, by ją przełamać. Micron ma najsłabszy przepływ kapitału i najniższą siłę względną w grupie.

Analiza ceny Micron: TradingView

Jeśli straci linię szyi w okolicy 811 USD, spadek może przyspieszyć. Powrót powyżej prawego ramienia lub 1 036 USD złagodzi presję.

Samsung się wyróżnia, ale musi to udowodnić

Samsung Electronics wzrósł do 263 000 wonów, czyli około 175 USD, i prezentuje się najsilniej z całej czwórki. Jego wzrost jest rzeczywisty, bo dane IDC pokazują, iż Samsung był jednym z zaledwie dwóch producentów, którzy zyskali udział w rynku telefonów w ostatnim kwartale dzięki popytowi na chipy.

Mimo to 8 lipca przełamał podwójny szczyt i od tego czasu notuje spadki. choćby najsilniejsza spółka jest więc w trendzie spadkowym. To znak, iż szeroki rajd w sektorze już się skończył i każda akcja podąża własną drogą.

Analiza ceny Samsung: TradingView

Aby powrócić do trendu wzrostowego, Samsung musi odzyskać 268 000 wonów, czyli około 179 USD, a potem 290 000 wonów (193 USD). Brak siły oznacza ryzyko spadków do 252 500 wonów (168 USD), 233 000 wonów (155 USD) i 220 500 wonów (147 USD).

Linia 268 000 wonów w okolicach 179 USD oddziela prawdziwe odbicie Samsung od głębszej, 23-procentowej korekty.

Test bańki AI trwa teraz

Połączenie tych czterech spółek półprzewodnikowych daje jeden obraz. Każdy wykres sygnalizuje przewagę niedźwiedzi. Jedynie przepływ kapitału oraz wzrost poparty przez IDC w wykonaniu Samsung zapewniają komuś solidne wsparcie.

To oznacza, iż narracja o bańce AI nie pękła wszędzie. Jednak już jest rozbita w najsłabszych spółkach — SanDisk i Micron, podczas gdy Samsung i SK Hynix jeszcze trzymają najważniejsze wsparcia.

Tabela wyników pamięci AI z 24-godzinnym ruchem ceny: BeInCrypto

Najbardziej wyraźne ostrzeżenie pochodzi spoza rynku akcji. W San Francisco niektórzy sprzedający domy przyjmują w tej chwili akcje OpenAI i Anthropic zamiast gotówki. Akcje te nie są notowane na giełdzie i nie mają ustalonej ceny.

Kiedy kupujący traktują niepewne pieniądze AI tak samo jak gotówkę, szczyt rynku często jest blisko. Akcje pamięciowe rosły na tej samej fali AI, więc mogą być pierwsze do spadków, jeżeli ta pewność się załamie.

BeInCrypto Polska - Obawy przed bańką AI rosną: czy to koniec rajdu akcji pamięciowych?