1 tydzień temu
Dyskusja o rozpoczęciu obniżek stóp procentowych może rozpocząć się przy okazji publikacji marcowej lub lipcowej projekcji inflacyjnej banku centralnego, natomiast do samej obniżki może dojść najwcześniej w III kw. 2025 r., ocenia członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Henryk Wnorowski.
„Myślę, iż marcowa projekcja rozpocznie dyskusję lub nie, ale jeżeli jej nie rozpocznie, to na pewno lipcowa rozpocznie, ale dużo się dzieje. Zaczęliśmy od tego, co jest w otoczeniu zewnętrznym, a tam dynamika zdarzeń jest duża” – powiedział Wnorowski w Super Express TV.
Zapytany, czy obniżka stóp jest możliwa w IV czy III kwartale br., odpowiedział: „Kończymy na tym trzecim, bo za chwilę pan redaktor przejdzie do drugiego”.
Zwrócił uwagę, iż oprócz kształtu projekcji i decyzji dotyczących odmrożenia cen energii, istotny będzie m.in. ostateczny odczyt danych o inflacji za styczeń.
„Dla mnie osobiście istotny będzie jeszcze odczyt styczniowy, dlatego iż już odczyt, a nie prognoza pokaże nam, jaki jest efekt tego wszystkiego, co się dzieje zawsze na początku roku, jeżeli chodzi o monopolistów naturalnych. No bo zawsze na początku roku są pewne impulsy inflacyjne ze strony monopolistów naturalnych, którzy podnoszą tradycyjnie cenę. Zobaczymy, co się z tego wydarzy. Ja znowu chcę podkreślić, iż jestem tutaj optymistą, a źródłem mojego optymizmu jest przede wszystkim odczyt grudniowy” – wskazał członek RPP.
Podkreślił, iż wynik (wstępny) 4,7% r/r jest niższy od prognoz.
„Więc skoro mogło się coś pozytywnego wydarzyć w grudniu, to myślę, iż tak dalej może być, bo to nie jest tak, iż sprzedawcy zamkną oczy i będą podnosili w nieskończoność, bo jednak troska o wolumeny jest coraz bardziej zauważalna” – podsumował Wnorowski.
W grudniu ub.r. mówił, iż na marcowym posiedzeniu RPP przy publikacji nowej projekcji inflacji i PKB rozpocznie się „bardzo poważna dyskusja” i może choćby w niezbyt długim czasie od tego momentu Rada podejmie pierwszą decyzję o obniżkach stóp procentowych.
W październikowym wywiadzie dla ISBnews Wnorowski powiedział, iż przestrzeń do obniżek stóp procentowych pojawi się na przełomie I i II kw. 2025 r., w kwietniu, gdy inflacja konsumencka minie swój szczyt, a marcowa projekcja będzie pokazywać jej trwały trend spadkowy. Według niego, pierwsza obniżka powinna odbyć się w standardowej skali 25 pb i nie ma potrzeby jej wzmacniania.
Źródło: ISBnews
