Oczekiwana zmienność przed wyborami w USA. Jakie poziomy rynek może szacować dla SPX, złota czy EURUSD?

Wybory w Stanach Zjednoczonych to wydarzenie, które może podnosić oczekiwaną zmienność na wielu klasach aktywów, od amerykańskich indeksów giełdowych, po rynek złota czy kurs dolara amerykańskiego. Kto pamięta ostatnie wybory z udziałem Donalda Trumpa, ten wie, iż tamtej nocy przez rynki przeszła ogromna fala zmienności. Tu jednak nie skupimy się na samej nocy wyborczej, a na tym, jak rynek wycenia, gdzie możemy znaleźć się do dnia po wyborach w USA.

SPX

Według tego, co wynika z notowań indeksu VIX można zauważyć, iż rynek szacuje potencjalny górny zakres wahań do końca pierwszego tygodnia listopada w rejonie 6090 – 6250 pkt. Z kolei dolny zakres wypada w rejonie 5380. W tym obszarze, według wyceny rynkowej, może poruszać się główny amerykański indeks do dnia przed lub dnia po wyborach.

NDAQ

Dla drugiego z popularnych indeksów, czyli NASDAQ 100 rynek na podstawie indeksu VXN wskazuje na możliwość zakresu wahań do 21000 – 21470 pkt. w górę oraz do okolic 18730 – 18400 w dół. Należy pamiętać, iż zmienność sama w sobie nigdy nie pokazuje kierunku, a jedynie obszar, w którym prawdopodobnie dany rynek może się poruszać w danym czasie.

EUR/USD

Na moment pisania tej treści w dniu 10.10.2024 indeks zmienności EVZ wydaje się nie być szczególnie podwyższony. Jego wartość osiąga niespełna 8 pkt., co zdaje się wskazywać, iż na tę chwilę rynek walutowy może być mniej podatny na wynik wyborów (aczkolwiek z biegiem dni może się to zmienić). Niemniej bazując na tym, co jest wiadome na tu i teraz, to zdanie rynku do końca pierwszego tygodnia listopada notowania EUR/USD mogą osiągnąć okolice 1,1200 lub 1,0730.

Złoto

Dziś na cenę złota zdaje się mieć wpływ więcej czynników niż tylko same wybory w USA, ale tu też sprawdźmy, gdzie mogą być notowania do końca pierwszego tygodnia listopada. Warto tu również zaznaczyć, co może mieć znaczenie dla wszystkich powyższych rynków, iż dwa dni po wyborach w USA swoją decyzję podejmie FOMC w sprawie stóp procentowych, co także może podnieść zmienność. Niemniej zakres wahań cen złota może wskazywać od góry poziom 2770 USD, a od dołu 2500 USD.

Podsumowanie

Zmienność może być podwyższona, ale na tę chwilę rynek nie wycenia jej również bardzo wysoko. Wydaje się, iż większej zmienności oczekiwano przy okazji wcześniejszych wyborów, w których startował Donald Trump. Niemniej należy pamiętać, iż przed nami jeszcze kilka istotnych odczytów danych z USA, które mogą wpływać na postrzeganie decyzji FOMC, która zapadnie na dwa dni po wyborach w USA, na co także mogą reagować indeksy zmienności.