Oczekiwany wzrost zatrudnienia poza rolnictwem w USA w październiku

Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS) opublikuje dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) za październik w piątek o 13:30 GMT. Oczekuje się wzrostu liczby miejsc pracy o 65 tys., względem 29 tys. z poprzedniego miesiąca.

Inwestorzy szeroko spodziewają się, iż Rezerwa Federalna (Fed) podniesie stopę procentową o 25 punktów bazowych (pb) w grudniu. Jednak szczegóły raportu z rynku pracy mogą wpłynąć na ich postrzeganie polityki wczesną w 2027 roku i wpłynąć na kurs dolara amerykańskiego (USD).

Czego można się spodziewać po raporcie NFP?

Inwestorzy oczekują, iż NFP wzrośnie w październiku o 65 tys., po rozczarowującym wzroście o 29 tys. we wrześniu. Przewiduje się, iż stopa bezrobocia pozostanie niezmieniona na poziomie 4,2%. Miesięczna inflacja płac, mierzona zmianą przeciętnego wynagrodzenia godzinowego (AHE), ma wzrosnąć do 0,3% z 0,1%.

Fed pozostawił stopę procentową bez zmian w przedziale 3,75%-4% po październikowym posiedzeniu, zgodnie z oczekiwaniami. Podczas konferencji prasowej po posiedzeniu, przewodniczący Fed Kevin Warsh określił sytuację na rynku pracy jako „pozytywną”, dodając, iż dyskusja wśród decydentów skupia się głównie na mandacie stabilności cen.

Dlatego wyraźna zmiana w wycenie decyzji Fed dotyczącej stóp procentowych w przyszłym miesiącu jest mało prawdopodobna, chyba iż dane z rynku pracy mocno rozczarują.

Według TD Securities gwałtowny wzrost dolara amerykańskiego od września prawdopodobnie ustąpi miejsca okresowi konsolidacji do końca roku.

Bank podkreśla: „Po gwałtownym wzroście od września zakładaliśmy umiarkowaną korektę USD pod koniec roku, podobnie jak dolar zachowywał się po wyborach śródokresowych w USA w 2018 roku”.

Strategowie twierdzą, iż nadchodzące dane z rynku pracy mogą być kluczowe. Zauważają, iż „wynik payrolls niższy od konsensusu może stanowić dodatkowy impuls dla kontynuacji korekty USD”.

W tym kontekście „oczekują, iż październikowy NFP pozostanie słaby na poziomie 40 tys., po wyhamowaniu przyrostu miejsc pracy we wrześniu do 29 tys.”. Tym samym potwierdzają, iż słabsze dane z USA mogą przedłużyć korektę dolara po wyborach.

Jak październikowy NFP wpłynie na EUR/USD?

Dolar amerykański znalazł się w środę pod silną presją sprzedażową, gdy Demokraci wygrali wybory i zdobyli Senat oraz Izbę Reprezentantów, przejmując kontrolę nad Kongresem USA na ostatnie dwa lata prezydentury Donalda Trumpa.

Rosnący optymizm co do deeskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie po wynikach wyborów spowodował również gwałtowną wyprzedaż ropy naftowej, łagodząc obawy o utrzymującą się inflację.

Analitycy ING twierdzą, iż potencjał do głębszej korekty USD jest w tej chwili ograniczony. Jako najważniejsze wsparcie wskazują „wciąż odporną gospodarkę USA oraz przynajmniej jedną kolejną podwyżkę stóp od Fed”.

Jednak zaznaczają też, iż równowaga ryzyka może się przesunąć w średnim terminie. Ostrzegają, iż „dolar może nieco bardziej osłabić się w 2027 roku, jeżeli pewna siebie Partia Demokratyczna mocniej sprzeciwi się polityce Republikanów, w tym deregulacji i rozwojowi AI”.

Rozczarowujący odczyt NFP na poziomie lub poniżej 30 tys. może spotęgować wyprzedaż USD przed weekendem, bo rynek może odrzucić perspektywę podwyżki stóp Fed w styczniu. w tej chwili ryzyko takiej decyzji wynosi około 20%, według CME FedWatch Tool. W tym scenariuszu EUR/USD może kontynuować tygodniowe wzrosty.

Prawdopodobieństwa stóp na styczeń według CME Group

Natomiast pozytywne zaskoczenie, czyli NFP powyżej 80 tys., może wesprzeć USD natychmiastową reakcją i spowodować korektę EUR/USD w dół. Mimo to inwestorzy mogą wstrzymać się z większymi pozycjami przed publikacją kluczowych danych o inflacji w USA w przyszłym tygodniu. To może ograniczyć trwały, pozytywny wpływ danych o zatrudnieniu na USD.

Eren Sengezer, główny analityk sesji europejskiej w FXStreet, przedstawia krótką analizę techniczną dla EUR/USD:

Krótkoterminowa analiza techniczna wskazuje, iż EUR/USD ma trudności z zakończeniem byczego odwrócenia. Para utrzymuje się powyżej 20-dniowej średniej kroczącej (sma), ale wskaźnik siły względnej (rsi) na dziennym wykresie utrzymuje się nieco poniżej poziomu 50.

Po stronie wzrostowej poziom 1,1350 (poziom statyczny, 50-dniowa średnia krocząca (sma), wcześniejsze wsparcie) wypada jako pierwszy opór przed 1,1420 (100-dniowa sma). Zamknięcie dzienne powyżej tego poziomu może przyciągnąć technicznych kupujących i otworzyć drogę do przedłużenia wzrostu w kierunku 1,1540 (200-dniowa sma).

Na południu pierwszy poziom wsparcia można zauważyć przy 1,1130 (dolne ramię wstęgi bollingera), przed 1,1000 (poziom statyczny, „okrągły” poziom).

Dzienny wykres EUR/USD

BeInCrypto Polska - Oczekiwany wzrost zatrudnienia poza rolnictwem w USA w październiku