Od stablecoinów do przyszłości kryptowalut: rozmowa z współzałożycielem Nine Blocks Capital Management Henri Arslanianem

Branża kryptowalut przechodzi w tej chwili moment przełomu. Ostatnie regulacje, jak nadchodząca Ustawa o Jasności, zmieniają kryptowaluty z niszowego aktywa w niezbędny składnik portfela każdego inwestora.

Podczas Consensus 2026 w Miami Beach, BeInCrypto spotkało się z Henrim Arslanianem, współzałożycielem Nine Blocks Capital Management. Henri od lat inwestuje w kryptowaluty i obserwuje na własne oczy wielkie zmiany w tej branży.

Skupienie na stablecoinach

W ostatnich tygodniach pojawiły się informacje, iż Senat USA zamierza zająć się Ustawą o Jasności. Dzięki temu aktowi prawnemu duże instytucje finansowe otrzymają regulacyjne ramy do korzystania z kryptowalut.

Sednem ustawy są stablecoiny. Stanowią one pomost między fizycznym USD a cyfrowym tokenem powiązanym i zabezpieczonym wartością jednego USD.

Według Henriego:

„Zaskoczyło mnie, jak bardzo rozmowy na Consensus w tym roku zdominował temat stablecoinów.

Wygląda na to, iż tym razem rzeczywiście uda się przegłosować ustawę, w przeciwieństwie do zeszłego roku, gdy temat Ustawy o Jasności dopiero się pojawiał.

Myślę, iż branża kryptowalut przechodzi przyspieszony kurs z roli lobbystów, działalności PAC oraz samego lobbingu. Po części dzięki trwającym rozmowom i negocjacjom wokół Ustawy o Jasności. Czy ustawa przejdzie dalej, nie wiem.

Jednak uważam, iż wielu dużych graczy instytucjonalnych idzie naprzód bez względu na Ustawę o Jasności.”

Wzrost płatności kryptowalutowych

Firmy zamieniają tradycyjne płatności na kryptowaluty ze względu na szybkie rozliczenia i niższe opłaty w porównaniu z tradycyjnymi bankami czy kartami kredytowymi.

Najświeższy trend to płatności agentowe – płatności dokonywane przez programy AI bez udziału człowieka. Wiele z tych transakcji płynie przez systemy krypto.

Mimo wzrostu płatności kryptowalutowych, pojawiają się ważne pytania, na które przez cały czas brakuje odpowiedzi.

„Jeśli korzystamy z płatności agentowych, jak zrobimy kyc do takich płatności? Jak nadzorować handel, aby wykluczyć manipulacje rynkiem, wash trading czy insider trading? Ostatecznie są tu płatności agentowe. Dochodzą szersze tematy compliance w zakresie przestępstw finansowych. Uważam, iż jest tych kwestii dużo – tak, płatności agentowe brzmią bardzo atrakcyjnie.”

Mainstreamowość krypto wciąż daleko

Kryptowaluty istnieją od 2009 roku. To wciąż początkowy etap, zwłaszcza w porównaniu do akcji czy obligacji, które mają setki lat tradycji, lub złota i nieruchomości, obecnych przez tysiące lat.

Obecnie tylko niewielki procent społeczeństwa aktywnie inwestuje w kryptowaluty. Wielu nowych użytkowników korzysta już z narzędzi krypto wdrożonych w tradycyjnych platformach bankowych. W efekcie większość sukcesów kryptowalut odbywa się z dala od codziennych inwestorów.

Henri wskazał trzy największe wyzwania, przed którymi stoi dziś branża krypto:

„Pierwsze to rynki krypto. jeżeli nie ma większego zainteresowania Bitcoinem, to altcoiny cieszą się ogólną uwagą.

Drugie to czynniki zewnętrzne.

Wystarczy spojrzeć na wszystkie włamania w defi i w Korei Północnej. Jasne, jeżeli ktoś się wcześniej wahał, to po tych wydarzeniach raczej się wycofa.

Trzeci problem, ciągle obecny, to brak edukacji. Jesteśmy na konferencji krypto, ale gdybym wyszedł na ulicę i zapytał ludzi, co sądzą o kryptowalutach, to raczej nie mają dobrej opinii.”

Instytucjonalny moment krypto

Jednym z głównych wniosków z tegorocznej konferencji Consensus była widoczna obecność dużych instytucji bankowych w branży krypto.

Technopunkowy klimat zniknął. Zastąpiło go połączenie klasycznego systemu bankowego z nowoczesnymi narzędziami rozwijanymi na rynku krypto.

Henri, doświadczony uczestnik Consensus, zauważył tę zmianę:

„Miałem zaszczyt przemawiać na wszystkich konferencjach Consensus od pierwszej edycji, z wyjątkiem tej w Toronto. Byłem na wszystkich w USA i Azji.

Ta edycja miała zdecydowanie największą obecność instytucji. Nie tylko pod względem uczestników, ale także treści i prelegentów. To dobre, ale też i złe.

Moim zdaniem na dłuższą metę to pozytywne, choć oczywiście rodzi nowe problemy. Te instytucje to także wielkie banki. Wiem, iż JP Morgan miało tu na przykład swoje stoisko.”

Krypto zima

Wielu liczyło, iż w zeszłym roku Bitcoin wyłamie się ze swojego czteroletniego cyklu cenowego. Tak się jednak nie stało. Ceny osiągnęły maksimum w okolicach 120 000 USD, po czym spadły niemal o 50% w kilka miesięcy.

Krypto zima nie dotyczy wyłącznie cen. Chodzi także o nastroje w branży:

„Jestem w tej branży od 2013 roku. Widziałem te wzloty i upadki. Ta branża żyje swoimi cyklami.

Zawsze po spadkach następuje oczyszczenie. Teraz najbardziej boję się, iż jeżeli rynek niedźwiedzia się przedłuży, stracimy dużo nowych talentów, które dołączyły do branży. Bo muszą normalnie płacić rachunki.

Mają wydatki. A sytuacja na rynku krypto jest teraz trudna.”

Ceny odbiły od dołków, ale potrzeba czasu, by potwierdzić koniec spadków. Choć wciąż jest to krypto zima, wiele się dzieje, jeżeli chodzi o rozwój projektów i współpracę tradfi z krypto.

Henri zauważa, iż w tej chwili w krypto jest wiele wyzwań… ale jednocześnie masa szans.

BeInCrypto Polska - Od stablecoinów do przyszłości kryptowalut: rozmowa z współzałożycielem Nine Blocks Capital Management Henri Arslanianem