Odporność dolara na spadek cen ropy. Inwestorzy koncentrują się na raporcie Challenger

21 godzin temu

Opublikowane wczoraj dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych miały niejednoznaczny charakter i nie dostarczyły wyraźnego impulsu kierunkowego dla dolara po ostatnich wydarzeniach związanych z Wenezuelą. Raport ADP wskazał na wzrost zatrudnienia o 41 tys. miejsc pracy, co było wynikiem zbliżonym do rynkowego konsensusu. Pomimo ograniczonej zdolności prognostycznej tego wskaźnika w odniesieniu do oficjalnych danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, publikacja ta może wzmacniać oczekiwania, iż piątkowy raport NFP nie będzie wystarczająco słaby, aby skłonić rynek do dalszej wyceny łagodzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. W konsekwencji dolar może dziś znajdować krótkoterminowe wsparcie.

Jednocześnie listopadowe dane dotyczące liczby wolnych miejsc pracy w USA okazały się wyraźnie słabsze, co w istotnym stopniu zrównoważyło bardzo solidny odczyt indeksu ISM dla sektora usług. Łączny obraz rynku pracy pozostaje zatem mieszany i niejednoznaczny.

Raport Challenger w centrum uwagi

Dziś uwaga inwestorów skoncentruje się na raporcie Challenger dotyczącym planowanych redukcji zatrudnienia, a także na cotygodniowych danych o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, które pod koniec grudnia pozytywnie zaskoczyły, wskazując na mniejszą skalę zwolnień niż oczekiwano.

Utrzymująca się słabość rynku ropy może jednak działać w kierunku osłabienia dolara i ograniczać jego potencjał wzrostowy, choćby mimo historycznie korzystnej sezonowości na początku roku.

Na uwagę zasługuje fakt, iż dolar pozostaje relatywnie stabilny w warunkach wyraźnego spadku cen ropy naftowej. Rynki surowcowe zdają się bowiem coraz poważniej dyskontować plany administracji Donalda Trumpa dotyczące zwiększenia podaży ropy z Wenezueli.

Istotnym czynnikiem ryzyka pozostaje również jutrzejsze orzeczenie Sądu Najwyższego USA w sprawie ceł. Rynkowy konsensus skłania się ku rozstrzygnięciu niekorzystnemu, które w krótkim terminie mogłoby paradoksalnie sprzyjać umocnieniu dolara. Wynika to z faktu, iż dotychczasowy wpływ ceł był bardziej widoczny w danych z rynku pracy niż w dynamice inflacji, a potencjalna reakcja rynku mogłaby skutkować bardziej jastrzębią rewizją oczekiwań dotyczących ścieżki polityki pieniężnej Fed.

Źródło: OANDA TMS Brokers

Idź do oryginalnego materiału