Omówienie wyników spółki TSMC za 4Q’24

2 tygodni temu

Firma TSMC zajmuje się głównie produkowaniem półprzewodników na zlecenie innych firm. Ten wpis nie służy opisowi biznesu spółki, a jedynie omówieniu jej kwartalnych wyników dla zainteresowanych inwestorów. O tym, dlaczego półprzewodniki to czarny koń tej dekady, przeczytacie w odrębnej analizie.

TSMC z imponującymi wynikami – AI i HPC napędzają wzrost

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) zaprezentowało znakomite wyniki finansowe, potwierdzając swoją kluczową rolę w globalnym trendzie rozwoju sztucznej inteligencji, raportując wzrost przychodów o 34% i zysków o 57%. Przychody firmy z akceleratorów AI w roku fiskalnym 2024 potroiły się, a w 2025 roku TSMC prognozuje ich dalsze podwojenie. Ten dynamiczny wzrost jest konsekwencją tego, iż TSMC jest jedyną odlewnią w tej chwili zdolną do zaspakajania potrzeb klientów AI.

Segment wysokowydajnych obliczeń (HPC) odnotował imponujący wzrost o 71,1% rok do roku oraz 19% kwartał do kwartału, w tej chwili odpowiadając za 53% całkowitych przychodów firmy. To wyraźnie pokazuje, iż HPC stał się głównym motorem wzrostu TSMC, napędzanym przez wiodące w branży procesy technologiczne 3 nm i 5 nm.

Podczas konferencji wynikowej zarząd TSMC przewidział, iż w 2025 roku poziom zapasów wśród firm typu fabless powróci do zdrowszego poziomu, co będzie wspierane przez rosnący popyt na rozwiązania AI. Firma spodziewa się, iż 2025 rok będzie kolejnym okresem silnego wzrostu dla całego przemysłu półprzewodników.

Pomimo sezonowej słabości w segmencie telefonów w pierwszym kwartale 2025 roku, TSMC oczekuje, iż silny popyt na rozwiązania AI zrównoważy ten spadek. Wbrew pojawiającym się plotkom, firma nie ogranicza produkcji technologii CoWoS i kontynuuje jej dynamiczną rozbudowę. Przejście Nvidii z technologii CoWoS-S na CoWoS-L dodatkowo podkreśla rosnące znaczenie TSMC w ekosystemie AI i dementuje plotki, jakoby Nvidia miała ograniczać swoje zamówienia.

Wyniki TSMC są niezwykle pozytywne dla całego łańcucha dostaw związanego z AI. TSMC podkreśliło solidny popyt na technologie AI i oczekuje, iż przychody z akceleratorów, obejmujących zarówno GPU, jak i specjalizowane układy ASIC, podwoją się w 2025 roku po trzykrotnym wzroście w 2024 roku. Zarząd brzmiał również byczo odnośnie popytu na HBM (High-Bandwidth Memory). TSMC kontynuuje swoją zdecydowaną dominację w branży foundry.