1 tydzień temu
W pierwszej połowie 2025 r. Grupa PZU zwiększyła przychody brutto z ubezpieczeń do 15,2 mld zł. Wypracowała w tym okresie zysk netto, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, w wysokości ponad 3,2 mld zł. Skorygowany wskaźnik rentowności kapitałów własnych wyniósł 21,2%.
W ciągu pierwszych 6 miesięcy 2025 r. Grupa PZU osiągnęła na wszystkich rynkach przychody brutto z ubezpieczeń w wysokości 15,2 mld zł (w tym ponad 1,5 mld zł łącznie na Litwie, Łotwie, w Estonii i Ukrainie) – wyższe o 6,5% rok do roku. Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej w I poł. br. wyniósł 3,23 mld zł, co oznacza wzrost o 32,1% w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego (w samym II kw. br. 1,47 mld zł – wzrost o 23,3% r/r). Skorygowany wskaźnik zwrotu na kapitale (aROE) w całym półroczu wyniósł 21,2%, co oznacza poprawę rok do roku o 3,8 punktu procentowego, a w II kw. 18,7% (wzrost o 2,1 p.p. r/r).
„Mamy za sobą udane półrocze. Zwiększyliśmy skalę biznesu, wypracowując w pierwszej połowie roku przychody brutto z ubezpieczeń wyższe rok do roku o niemal miliard złotych. Jednocześnie wyraźnie poprawiliśmy o kilka punktów procentowych rentowność w ubezpieczeniach majątkowych i na życie. Wszystko to przełożyło się na wzrost wyniku z usług ubezpieczenia o 555 mln zł, czyli o blisko 35% w porównaniu z pierwszą połową poprzedniego roku. Co ważne, ponad jedną trzecią tego wzrostu przyniosła poprawa wyniku z usług ubezpieczenia w segmencie OC komunikacyjnego” – wskazuje Tomasz Tarkowski, członek zarządu czasowo wykonujący obowiązki prezesa PZU.
Tak dobre wyniki zostały osiągnięte pomimo tego, iż PZU odnotował podobnie znaczny negatywny wpływ masowych szkód pogodowych (szacowany na prawie 240 mln zł), jak w trudnym pod tym względem pierwszym półroczu roku poprzedniego.
„Jesteśmy przygotowani i potrafimy błyskawicznie reagować na katastrofy naturalne oraz jednostkowe, duże zdarzenia klęskowe, niosąc poszkodowanym niezawodną pomoc. Tak jak w przypadku niedawnego wielkiego pożaru bloku w Ząbkach, gdzie większość decyzji o wypłatach w sprawach szkód zgłoszonych przez naszych klientów wydaliśmy już do końca następnego dnia po zdarzeniu” – dodaje Tarkowski.
Po dwóch kwartałach tego roku wartość odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych wypłaconych przez Grupę PZU, razem z rozwinięciem rezerwy szkodowej z lat ubiegłych, wyniosła 8,4 mld zł (więcej o 4,3% r/r).
„Dominującym źródłem mocnego wzrostu zysku netto do ponad 3,2 mld zł był biznes ubezpieczeniowy, który w pierwszym półroczu 2025 r. dołożył do wyniku ponad 2,2 mld zł – o ponad połowę więcej niż w tym samym okresie ub.r. Zwrot na kapitale własnym z wyłączeniem działalności bankowej był jeszcze wyższy – wyniósł prawie 22% Na wzrost zysku i aROE w I poł. 2025 r. wpłynął też wynik wypracowany na portfelu inwestycyjnym w wysokości ponad 1,4 mld zł, wyższy o blisko 14% rok do roku, m.in. dzięki zakupowi obligacji skarbowych przy wysokim poziomie rentowności oraz wyższym zwrotom na portfelach akcji w czasie wzrostu indeksów giełdowych. Z kolei kontrybucja należących do Grupy PZU banków Pekao i Alior do wyniku wyniosła w pierwszym półroczu br. nieco ponad miliard zł, czyli o 4,5% więcej niż rok wcześniej” – wskazuje Tomasz Kulik, członek zarządu i dyrektor finansowy Grupy PZU.
Przychody PZU z ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych na rynku polskim w I poł. 2025 r. wzrosły o 8,3% r/r – do ponad 9,3 mld zł (w samym II kw. o 7,7% – do niemal 4,8 mld zł). Rentowność wyrażona wskaźnikiem mieszanym COR ukształtowała się na poziomie 87,9% – o 4,6 p.p. lepszym niż rok wcześniej (w II kw. 93% – poprawa r/r o blisko 2 p.p.). Wynik operacyjny w ubezpieczeniach majątkowych wzrósł w całym półroczu o 51,2% r/r, do prawie 1,4 mld zł.
Najmocniej zwiększyła się sprzedaż w ubezpieczeniach innych niż komunikacyjne – po dwóch kwartałach br. przychody z tych ubezpieczeń wzrosły do 4,2 mld zł, tj. o 11,4% r/r. Największą dynamikę ubezpieczenia pozakomunikacyjne miały w ubezpieczeniach masowych, gdzie sprzedaż tych produktów w I półroczu br. w ujęciu rocznym wzrosła o 12,2%, a wynik z usług ubezpieczenia zwiększył się o 93,2% r/r – do 396 mln zł. Wzrost przychodów generowały m.in. ubezpieczenia mieszkaniowe PZU Dom, ubezpieczenia PZU Firma dla MŚP i ubezpieczenia upraw rolnych, zarówno dzięki większej sprzedaży polis, jak i wzrostowi sum ubezpieczenia, a tym samym składki, co jest pozytywne w kontekście wciąż dużej luki ubezpieczeniowej w Polsce.
Przychody z ubezpieczeń komunikacyjnych wzrosły w I poł. br. o 5,7% r/r, do ponad 5 mld zł, natomiast wynik z usług ubezpieczenia w tej grupie wzrósł o blisko 300% r/r, do 368 mln zł – przede wszystkim dzięki dodatniemu wynikowi wypracowanemu w segmencie OC komunikacyjnego, który rok wcześniej generował stratę.
Przychody z ubezpieczeń na życie w Polsce w pierwszym półroczu 2025 r. wzrosły o 3,2% r/r – do blisko 4,4 mld zł (w samym II kw. o 0,8% do blisko 2,2 mld zł). Marża operacyjna w I półroczu 2025 roku wyniosła 26,1%, co oznacza wzrost o 1,6 p.p. r/r (w II kw. była na poziomie 28,1%). Wynik operacyjny w ubezpieczeniach na życie wzrósł w całym półroczu o 10% r/r – do ponad 1,1 mld zł.
Przychody z ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych w I poł. br. wzrosły o 2,3% r/r – do ponad 3,9 mld zł. Marża w tej grupie produktów wzrosła do 23,4% Natomiast dynamicznie rosły przychody z indywidualnych ochronnych ubezpieczeń na życie – o 12,4% r/r., m.in. dzięki dobrej sprzedaży ubezpieczeń na życie i dożycie, w tym oferty ubezpieczeń z premiami (PZU Perspektywa na Przyszłość) i pakietowych (PZU Pakiet na Życie i Zdrowie). Istotną rolę w przypadku tego segmentu odegrał bankowy kanał dystrybucji.
Ogółem w ciągu pierwszych 6 miesięcy 2025 r. PZU pozyskało we współpracy z bankami Pekao i Alior 882 mln zł składki ubezpieczeniowej (majątkowej i na życie), czyli o 26,5% więcej niż w tym samym okresie poprzedniego roku. Składka przypisana brutto pozyskana we współpracy z wszystkimi bankami, także spoza Grupy PZU, wzrosła w tym okresie do ponad 1,2 mld zł (o 30,5% r/r).
Przychody w całym filarze zdrowia w pierwszej połowie tego roku przekroczyły miliard złotych i były wyższe o 14,2% r/r. Złożył się na to wzrost przychodów generowanych przez placówki sieci PZU Zdrowie (o prawie 12% r/r), głównie przez sprzedaż na rzecz NFZ oraz komercyjną za wybrane usługi (fee for service), oraz wzrost przychodów z ubezpieczeń zdrowotnych i abonamentów (o 16% r/r). Liczba umów zdrowotnych w Grupie PZU na koniec czerwca 2025 r. sięgnęła blisko 3,8 mln (wzrost o blisko 8% r/r).
Jednym ze strategicznych celów Grupy PZU jest istotny wzrost skali działalności oraz rentowności w filarze zdrowie. Już 46% wizyt pacjentów w ramach ubezpieczeń i abonamentów odbywa się w placówkach własnych PZU Zdrowie (w pierwszym półroczu otwarto m.in. nowe centrum medyczne PZU Zdrowie w Poznaniu, nową pracownię rezonansu magnetycznego w podwarszawskiej Zielonce), a wskaźnik wizyt umawianych online przez aplikację mojePZU wzrósł do prawie 43%
Aktywa klientów zewnętrznych w TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI wzrosły w pierwszym półroczu 2025 r. o 18,8% r/r – do 72,5 mld zł. Aktywa klientów zewnętrznych zarządzane przez samo TFI PZU wzrosły w tym okresie o blisko 6% r/r – do 32,2 mld zł.
Grupa PZU jest też wśród liderów zarządzania oszczędnościami emerytalnymi Polaków. Aktywa zarządzane przez PTE PZU, przede wszystkim w OFE PZU „Złota jesień”, a także w Dobrowolnym Funduszu Emerytalnym PZU (IKE i IKZE) wzrosły po pierwszym półroczu br. o 15,1% rok do roku – do 36,3 mld zł. Natomiast TFI PZU na koniec czerwca zarządzało aktywami PPK o wartości 8,4 mld zł, co oznacza ich wzrost o 41,5% r/r. Towarzystwo pod względem wartości zarządzanych aktywów PPK jest wiceliderem tego rynku, mając w nim udział na poziomie już blisko 22%
Pozycja kapitałowa pozostaje bardzo mocna, wskaźnik wypłacalności na koniec marca br. wyniósł 225% dla Grupy PZU i 232 % dla PZU SA, co wyraźnie przekracza średnią dla europejskich ubezpieczycieli. Ocena ratingowa S&P jest na poziomie A- z perspektywą pozytywną. Grupa PZU ma bardzo efektywne wsparcie reasekuracyjne, co ma szczególne znaczenie na wypadek wystąpienia szkód o rozmiarze katastroficznym: 55% jej reasekuratorów ma rating AA, a wszyscy pozostali rating A. Portfel inwestycyjny jest bardzo bezpieczny, w 80% złożony z instrumentów dłużnych (65% stanowią obligacje skarbowe).
Wysokie wyniki i stabilna sytuacja kapitałowa pozwala na wypłaty atrakcyjnych dywidend. W czerwcu akcjonariusze PZU SA przyjęli uchwałę o podziale zysku netto spółki za ubiegły rok, zgodną z wnioskiem zarządu, przeznaczając na wypłatę dywidendy łącznie 3,86 mld zł, tj. po 4,47 zł na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 25 września, a dzień wypłaty dywidendy na 16 października br.
