Prognoza USD/JPY: umocnienie jena kieruje uwagę na wsparcie 152, gdy zbliża się zaostrzenie polityki BoJ

9 godzin temu

Kurs USD/JPY pozostaje pod presją, ponieważ jen japoński umacnia się w oczekiwaniu na kolejną potencjalnie istotną decyzję Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej. Kurs pary spadł w kierunku poziomu 155 po przebiciu kluczowych poziomów technicznych, a oczekiwania dotyczące dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej w Japonii dodatkowo zwiększyły popyt na jena.

Najnowsze prognozy dotyczące kursu USD/JPY coraz bardziej koncentrują się na tym, czy para ta zdoła utrzymać się w obszarze wsparcia od 152 do 155, czy też korekta rozszerzy się w kierunku poziomu 149. Przeciążenie na wykresie wskazuje na możliwość krótkoterminowego odbicia, jednak ogólna perspektywa stała się bardziej skomplikowana w związku z dążeniem Banku Japonii do zaostrzenia polityki pieniężnej oraz oceną przez inwestorów przyszłego kierunku zmian stóp procentowych w USA.

Zacieśnienie polityki pieniężnej przez Bank Japonii wzmacnia jena

Polityka pieniężna pozostaje głównym czynnikiem napędzającym ostatnie ruchy kursu USD/JPY. Oczekuje się, iż Bank Japonii podniesie swoją stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1,25%, przedłużając cykl zacieśniania, który stopniowo zmniejszał ekstremalną różnicę stóp procentowych między Japonią a innymi głównymi gospodarkami.

Analitycy Danske Banku spodziewają się, iż podwyżce stóp towarzyszyć będzie bardziej elastyczne podejście do przyszłego zacieśniania polityki pieniężnej. Sama podwyżka została w dużej mierze uwzględniona w wycenach rynkowych, co sprawia, iż wskazówki prezesa Kazuo Uedy mogą okazać się ważniejsze niż sama decyzja w sprawie stóp. Sygnał, iż Bank Japonii jest gotowy do szybszego podnoszenia stóp, mógłby stanowić dodatkowe wsparcie dla jena.

Rezerwa Federalna podąża w przeciwnym kierunku. Jej najnowszy wykres punktowy wskazuje, iż 16 z 18 decydentów spodziewa się co najmniej jednej dodatkowej podwyżki stóp w Stanach Zjednoczonych w tym roku. Wyższe stopy procentowe w USA zwykle wspierałyby kurs USD/JPY poprzez zachowanie przewagi rentowności aktywów denominowanych w dolarach, co sprawia, iż para walutowa znajduje się w sytuacji, w której z jednej strony ma coraz bardziej jastrzębią politykę pieniężną, a z drugiej – podobną sytuację.

Inflacja stanowi dodatkowe utrudnienie. Cena ropy Brent ponownie przekroczyła 100 USD za baryłkę, a globalny indeks cen żywności Organizacji Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa (FAO) osiągnął w sierpniu najwyższy poziom od końca 2022 r. Wyższe koszty energii i żywności mogą utrzymać wysokie ryzyko inflacji w obu gospodarkach, zwiększając niepewność co do tego, jak agresywnie Fed i Bank Japonii ostatecznie zaostrzą politykę pieniężną.

Prognoza dla USD/JPY: 152 jako najważniejsze wsparcie

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/JPY zachowuje krótkoterminową strukturę spadkową. Kurs pary utrzymuje się poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej wynoszącej około 156,45, co sprawia, iż poziom ten stanowi pierwszą znaczącą barierę dla ewentualnego odbicia.

Szerszy wykres wskazuje na jeszcze ważniejszy test. Po przebiciu w dół trendu wzrostowego z okresu od kwietnia 2025 r. do lipca 2026 r. kurs USD/JPY przebił poziom 38,2% zniesienia Fibonacciego w pobliżu 154,80. Kolejny istotny obszar znajduje się w okolicach 152, blisko 50% zniesienia oraz dolnej granicy poprzedniego kanału równoległego.

Wskaźniki dynamiki sugerują, iż presja sprzedaży może się wyczerpywać. Dzienny wskaźnik RSI zbliżył się ostatnio do poziomu wyprzedaży, który ostatnio obserwowano w 2024 r., a jednocześnie zaczęła pojawiać się dywergencja bycza. Nie potwierdza to jeszcze osiągnięcia dna, ale zwiększa prawdopodobieństwo, iż kolejny ruch w dół może ostatecznie napotkać silniejsze zainteresowanie kupujących.

Jeśli poziom 152 zostanie zdecydowanie przełamany, kolejnym ważnym poziomem spadkowym będzie okolica 149. Obszar ten pokrywa się z dolną częścią szerszego kanału, który wyznacza kierunek kursu USD/JPY od 2023 r. i może stać się istotnym technicznym polem walki, jeżeli jen będzie przez cały czas umacniał się.

Po stronie wzrostowej poziom 154,80 jest pierwszym poziomem, który byki musiałyby odzyskać, zanim będą mogły zmierzyć się z 20-dniową średnią kroczącą (EMA) na poziomie około 156,45. Utrzymująca się siła powyżej tych poziomów mogłaby ponownie otworzyć perspektywę na obszar od 158,40 do 161.

Interwencja stanowi kolejną zmienną dla kursu USD/JPY

Interwencja walutowa stała się również ważnym czynnikiem wpływającym na ostatnią zmienność jena. Władze japońskie już wcześniej interweniowały na rynkach walutowych w okresach ekstremalnej słabości jena, a skoordynowane działania z udziałem władz amerykańskich stanowiły dodatkowe źródło niepewności dla inwestorów posiadających duże krótkie pozycje na jenie.

Długoterminowa skuteczność interwencji pozostaje mniej jasna. Poprzednie epizody powodowały gwałtowne umocnienia jena, zanim kurs USD/JPY ostatecznie się odbudował, co sugeruje, iż bezpośrednie zakupy waluty mogą wpływać na krótkoterminowe pozycjonowanie, niekoniecznie jednak przeważając nad fundamentami polityki pieniężnej.

Tym razem jednak sytuacja w zakresie stóp procentowych zmienia się równolegle z ryzykiem interwencji. Dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej przez Bank Japonii stopniowo zmniejszałoby różnicę stóp procentowych, która dotychczas wspierała transakcje typu carry trade finansowane w jenach, potencjalnie zwiększając skuteczność interwencji, gdyby presja spekulacyjna na walutę stała się nadmierna.

Ropa naftowa stanowi dodatkowe ryzyko dla Japonii, ponieważ kraj ten pozostaje w dużym stopniu uzależniony od importowanej energii. Utrzymujące się wysokie ceny ropy mogłyby spowodować wzrost inflacji krajowej, jednocześnie zwiększając koszty importu, co postawiłoby Bank Japonii przed trudnym wyborem między kontrolą inflacji a wzrostem gospodarczym.

Wskaźnik RSI na poziomie wyprzedaży zwiększa ryzyko odbicia kursu USD/JPY

Chociaż krótkoterminowy trend pozostaje spadkowy, dynamika techniczna zyskuje coraz większe znaczenie dla prognozy kursu USD/JPY. W ostatnich analizach wskaźnik RSI znalazł się w historycznym obszarze wyprzedania lub w jego pobliżu, co sugeruje, iż znaczna część bezpośredniej presji sprzedażowej mogła już zostać wchłonięta.

Kurs pary znacznie spadł również w stosunku do ostatnich szczytów, co sprawia, iż obszar od 152 do 155 nabiera szczególnego znaczenia. jeżeli kupujący obronią ten obszar, a kurs USD/JPY następnie odzyska poziomy 154,80 i 156,45, obecny spadek mógłby zacząć przypominać ruch korekcyjny w ramach szerszej długoterminowej struktury, a nie początek trwałego załamania.

Potwierdzenie tego scenariusza wymagałoby jednak silniejszego odbicia. Przedział 158,40–161 stanowi istotną strefę oporu i konieczne byłoby przebicie tej strefy, zanim poprzednie szczyty ponownie staną się przedmiotem zainteresowania.

Scenariusz spadkowy pozostaje prosty. Trwałe przebicie poniżej poziomu 152 osłabiłoby istniejącą długoterminową strukturę i otworzyłoby drogę do poziomu 149. Brak stabilizacji na tym poziomie oznaczałby znacznie większe pogorszenie sytuacji technicznej dla tej pary walutowej.

Prognoza kursu USD/JPY według CoinCodex

Zgodnie z prognozą kursu USD/JPY opracowaną przez CoinCodex kurs dolara do jena może przejść krótką fazę stabilizacji, po czym nastąpi szerszy spadek trwający do końca 2026 r. i przez większą część 2027 r.

Prognoza pozostaje stosunkowo stabilna we wrześniu 2026 r., przy średnim prognozowanym kursie na poziomie około 158 jenów i górnej wartości szacunkowej bliskiej 159,34 jenów. Październik przyniesie znacznie większą zmienność, a prognozy wahają się od około 150 do 159 jenów, podczas gdy średnia miesięczna utrzymuje się na poziomie około 155 jenów.

Pod koniec roku model staje się bardziej pesymistyczny. Prognozowana średnia na listopad spada do około 151,57 jenów, a w grudniu wynosi 148,70 jenów. Najniższa grudniowa prognoza sięga 146,41 jenów, co oznaczałoby, iż kurs USD/JPY znalazłby się znacznie poniżej obszaru wsparcia na poziomie 152, który w tej chwili przyciąga uwagę analityków technicznych.

Ta tendencja spadkowa utrzyma się do 2027 r. CoinCodex prognozuje średnią na poziomie około 149,32 jenów w styczniu, po czym kurs USD/JPY w lutym osiągnie poziom w połowie przedziału 140 jenów. Okres od marca do maja będzie kolejnym okresem osłabienia, w którym średnie prognozy spadną do poziomu 143 jenów, a miesięczne minima zbliżą się do 141 jenów.

Na czerwiec i lipiec prognozowane jest niewielkie ożywienie, kiedy to średnie kursy powrócą do poziomu od 145 do 147 jenów. Nie oczekuje się jednak, aby odbicie to przerodziło się w trwałe odwrócenie trendu. Prognozy ponownie wskazują na osłabienie w sierpniu, a we wrześniu 2027 r. średnia kursu osiągnie najniższy poziom w przedstawionej prognozie, wynoszący około 139,86 jenów, przy potencjalnym minimum w pobliżu 138 jenów.

Prognoza CoinCodex wskazuje zatem na znacznie silniejszego jena w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Chociaż model uwzględnia tymczasowe odbicia kursu USD/JPY, szczególnie pod koniec 2026 r. i w połowie 2027 r., jego ogólny kierunek pozostaje spadkowy, a kurs pary może potencjalnie przesunąć się z poziomu około 155 w kierunku poziomu około 140, by ostatecznie przetestować poziom około 130.

BeInCrypto Polska - Prognoza USD/JPY: umocnienie jena kieruje uwagę na wsparcie 152, gdy zbliża się zaostrzenie polityki BoJ

Idź do oryginalnego materiału