W Wielkiej Brytanii do prywatnej emerytury (czyli tzw. „workplace pension” w systemie auto-enrolment) dokładają się zarówno pracodawca, jak i… rząd — w formie ulg podatkowych. Oto szczegóły stanu na rok podatkowy 2025/26:
Składki minimalne w systemie auto-enrolment
- Łączna minimalna składka: 8% kwalifikowanych zarobków („qualifying earnings” – czyli dochód między £6 240 a £50 270 rocznie) MaPS+1.
- Podział składki:
- 3% – finansuje pracodawca
- 4% – pochodzi od pracownika
- 1% – to tzw. rządowy „wkład” w formie ulgi podatkowej (tax relief) MaPS+1.
Ulga podatkowa (rządowy wkład)
Rząd nie płaci bezpośrednio — dodaje ulgi podatkowe, czyli zwiększa wartość wpłaty pracownika:
- Dla basic rate taxpayer (podatek podstawowy – 20%): każde £100 wpłacone do emerytury jest powiększane o £25, trafiając do funduszu jako £125 pensionbee.com.
Większe grupy podatkowe mają dodatkowe możliwości:
- Osoby płacące wyższą lub dodatkową stawkę mogą wystąpić o kolejne ulgi przez zeznanie podatkowe (self-assessment).
Limity roczne: pełna ulga podatkowa obowiązuje do kwoty równej 100% dochodu, ale maksymalnie £60 000 rocznie — przy wyższych dochodach limit maleje pensionbee.com.
Przykład: ile realnie trafia do Twojego funduszu?
Załóżmy dochód kwalifikowany w pełnym zakresie:
- Ty (pracownik) wpłacasz: 4% z kwalifikowanych zarobków.
- Pracodawca dokłada 3%.
- Rząd dokładnie 1% w formie ulgi podatkowej.
Łącznie Twój fundusz zyskuje 8%.
Jeśli dodatkowo korzystasz z pełnego ulgi podatkowej:
- Przy każdym £100 wpłaconym: Twoja wpłata realnie obniża Twoją podstawę opodatkowania — zyskujesz więc więcej netto, a rząd „dopłaca” do Twojej emerytury.
Czy coś więcej (np. bonusy od pracodawcy)?
Tak! Niektóre firmy oferują tzw. contribution matching, czyli dodatkowe dopłaty, jeżeli sam wpłacisz więcej. Przykład:
- Jeśli wpłacasz 8%, pracodawca może dopłacić 8% też.
- W wielu firmach to sięga choćby do 10–13% — szczególnie w bardziej konkurencyjnych sektorach publicznych lub finansowych MaPSReddit+1.
Podsumowanie
| Pracownik | 4% |
| Pracodawca | 3% |
| Rząd (ulga podatkowa) | 1% (efektywnie powiększa wpłatę) |
| Razem | 8% minimum |
| Dodatkowo | Możliwość dopłat pracodawcy powyżej 3%, np. matching |
Jaki zwrot daje prywatna emerytura w UK?
(Workplace pension lub osobista „private pension”)
1. Średni historyczny zwrot (rate of return)
Zależy od typu funduszu, ale orientacyjne stopy zwrotu na rynku UK wyglądają tak:
| Fundusz akcyjny (equity) | 5–7% | Zmienny, wyższy potencjał długoterminowy |
| Fundusz mieszany (balanced) | 3–5% | Umiarkowane ryzyko |
| Fundusz obligacyjny (bonds) | 2–3% | Niższe ryzyko, ale i niższy zwrot |
| Fundusze defensywne (low-risk) | 1–2% | Często nie przewyższają inflacji |
Źródło danych: MoneyHelper, PensionBee, Hargreaves Lansdown, FT Adviser
2. Faktyczny zwrot zależy od:
- Czasu inwestycji – im wcześniej zaczniesz, tym większy efekt procentu składanego.
- Poziomu składek – pracodawca + pracownik + ulga podatkowa = duży wkład bez dodatkowego wysiłku.
- Ryzyka inwestycyjnego – fundusze typu „default” w workplace pensions są często ustawione jako „lifestyle”:
- agresywne na początku (akcje),
- konserwatywne bliżej emerytury (obligacje, gotówka).
3. Przykład wyliczenia – ile możesz mieć na emeryturze?
Załóżmy:
- Wpłacasz razem z pracodawcą i rządem £250/miesiąc przez 35 lat
- Średni roczny zwrot inwestycyjny: 5%
Po 35 latach możesz mieć: ~£250 000–£280 000 (brutto przed opodatkowaniem)
4. Jak wygląda to w praktyce?
Według PensionBee i MoneyHelper:
| £100 | ~£80 000–£95 000 | ~£140 000–£160 000 |
| £300 | ~£240 000–£285 000 | ~£420 000–£470 000 |
| £500 | ~£400 000–£475 000 | ~£700 000–£770 000 |
(brutto, bez opodatkowania; wartości orientacyjne)
5. Zmienność: tak, ale…
- W krótkim okresie (1–5 lat) możliwe są spadki (np. jak w 2022 roku).
- Ale w długim horyzoncie (20–40 lat) fundusze emerytalne historycznie przynosiły dodatni realny zwrot, znacznie lepszy niż np. lokaty bankowe.
Podsumowanie
- Średni realny zwrot: 3–7% rocznie w zależności od funduszu i ryzyka
- Składki z dopłatami: choćby 8% lub więcej od dochodu
- Długoterminowy potencjał: kilkaset tysięcy funtów przy regularnych wpłatach
- Bezpieczeństwo: regulowany rynek, możliwość zmiany dostawcy funduszu, przenoszenia środków
Czy przez ostatenie 20 lat złoto rosło szybciej niż prywatne emerytury w UK. Porównajmy, jak złoto zachowywało się przez ostatnie 20 lat w porównaniu do średnich zwrotów z prywatnych emerytur w UK.
1. Zwroty z inwestycji w złoto w ciągu ostatnich 20 lat
- Wzrost wartości złota (nominalnie):
- Od ok. 445 USD/oz (2005) do 3 395 USD/oz (2025) – czyli +662% The Alloy Market.
- Inne źródło podaje wzrost o ok. 519% w tym samym okresie StatMuse.
- Średni roczny zwrot (CAGR):
- Nominalnie: ok. 10,9% rocznie, czyli silny wzrost The Alloy Market.
- Po uwzględnieniu inflacji: ok. 6,7% rocznie realnie The Alloy Market.
- Inna analiza potwierdza całkowity zwrot ok. +543%, CAGR ~9,8% nominalnie Diversify Guy.
- Porównanie z S&P 500:
Gold: +616% vs. S&P 500: +421% w ciągu ostatnich 20 lat MarketWatch. - Dodatkowo: w okresie od 1999 do 2024 średni roczny wzrost ceny złota wynosił ok. 8% Wikipedia.
2. Zwroty z prywatnych emerytur w UK
- Według analizy PensionBee (dane do końca 2023 r.):
- Średni roczny zwrot dla funduszy emerytalnych (osób oddalonych o ok. 30 lat od emerytury) to 7,72% rocznie pensionbee.comworkplacejournal.co.uk.
- To są dane nominalne (bez uwzględnienia inflacji), i dotyczą średniego poziomu dla różnych strategii inwestycyjnych (equities, mieszane, itd.) w ramach workplace pensions.
- Podkreślmy: to dane z ostatnich 5 lat, więc mogą nie być idealnym wskaźnikiem 20-letniego trendu, ale dają dobrą perspektywę.
3. Porównanie – złoto vs prywatne emerytury w UK
| Złoto (2005–2025) | ~10,9% / realnie ~6,7% | Bardzo zmienne, silne okresy |
| Prywatne emerytury (ostatnie 5 lat) | ~7,7% | Stabilniejsze, niższe ryzyko |
Wnioski:
- Nominalnie, złoto przyniosło lepsze stopy zwrotu (~10–11%) niż typowe zwroty prywatnych emerytur (~7–8%).
- Realnie (po uwzględnieniu inflacji), złoto dało ok. 6–7% średniego rocznego zwrotu, co też przewyższa przybliżone dane dla emerytur w nominalnym ujęciu.
- Jednak prywatne emerytury oferują większą różnorodność aktywów, mniejszą zmienność i, co ważne, są korzystnie opodatkowane i często objęte dopłatami (pracodawcy, ulga podatkowa).
Dodatkowy komentarz:
Pewien użytkownik z Reddita wspomniał, iż w jego przypadku przeciętny zwrot z inwestycji (bez inflacji) wyniósł ~9% rocznie przez 20 lat — choć tak wysokie stopy mogą być indywidualne i zależne od wybranych funduszy Reddit.
Podsumowanie odpowiedzi:
Tak — przez ostatnie 20 lat cena złota rosła nominalnie szybciej niż typowe stopy zwrotu z prywatnych emerytur w UK (około 10–11% vs 7–8%). Even po uwzględnieniu inflacji złoto przez cały czas ma przewagę realną (ok. 6–7%), choć różnica już nie jest aż tak duża.
