2 godzin temu
Na rynku walutowym utrzymuje się wyraźna przewaga dolara, wspierana przez utrzymujące się napięcia geopolityczne oraz brak oznak deeskalacji konfliktu z udziałem Iranu. Choć w weekend nie pojawiła się jedna dominująca informacja, istotnym czynnikiem była eskalacja konfliktu poprzez zaangażowanie rebeliantów Huti, co zwiększa ryzyko zakłóceń w globalnych łańcuchach dostaw oraz podnosi ogólny poziom niepewności. W takich warunkach dolar pozostaje wyraźnie poszukiwany przez inwestorów jako bezpieczna przystań.
Presja na waluty rynków wschodzących skłania lokalne władze do podejmowania działań stabilizacyjnych. Dobrym przykładem są Indie, gdzie rupia odnotowała umocnienie po wprowadzeniu przez władze limitu pozycje walutowe lokalnych banków. Działanie to nastąpiło po wcześniejszej, znaczącej interwencji walutowej banku centralnego, który według doniesień wydał około 30 mld USD na obronę kursu.
Istotnym wydarzeniem była również publikacja protokołu z marcowego posiedzenia Banku Japonii, który miał wyraźnie „jastrzębi” wydźwięk. W dokumencie pojawiły się liczne odniesienia do ryzyka, iż polityka pieniężna pozostaje zbyt łagodna i „spóźniona względem cyklu”, a poziom stóp procentowych jest istotnie poniżej poziomu neutralnego. Wśród decydentów pojawiła się także dyskusja na temat skali przyszłych podwyżek, w tym potencjalnej podwyżki o 50 punktów bazowych. Najbliższe dane, w tym kwartalne badanie Tankan, mogą wzmocnić oczekiwania na podwyżkę o 25 punktów bazowych już w kwietniu, choć w tej chwili rynek wycenia taki scenariusz jedynie z około 70 proc. prawdopodobieństwem.
Indeks dolara powyżej 100 punktów
W centrum uwagi w tym tygodniu znajdą się dane z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Opublikowane zostaną dane o liczbie wakatów, raport ADP oraz najważniejszy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem. Konsensus rynkowy zakłada wzrost zatrudnienia o 55-60 tys. oraz utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 4,4 proc. jeżeli dane potwierdzą odporność rynku pracy, może to wzmocnić oczekiwania na zaostrzenie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną w reakcji na szok energetyczny. Z kolei słabsze dane mogłyby doprowadzić do korekty na dolarze.
Indeks dolara ponownie utrzymuje się powyżej poziomu 100 pkt. W obecnych warunkach trudno oczekiwać wyraźnego osłabienia dolara, o ile nie pojawią się sygnały deeskalacji ze strony Iranu. Dodatkowym wydarzeniem dnia będą wystąpienia prezesa Rezerwy Federalnej, Jerome Powella, które mogą wpłynąć na oczekiwania rynkowe dotyczące polityki pieniężnej.
Na rynku euro widoczna jest pewna stabilizacja dzięki zawężeniu różnic w stopach procentowych między strefą euro a Stanami Zjednoczonymi, jednak perspektywy pozostają niepewne. Oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez EBC pod koniec kwietnia wyraźnie spadły, z ponad 80 proc. w okolice 50 proc., co wynika między innymi z ostrożnych wypowiedzi przedstawicieli banku. Isabel Schnabel podkreśliła, iż bank centralny nie powinien reagować zbyt pochopnie ani nadmiernie na bieżące wydarzenia. Takie stanowisko zwiększa wrażliwość euro na wzrost cen energii, który może prowadzić do spadku realnych stóp procentowych. W rezultacie para EUR/USD pozostaje pod presją spadkową.
Źródło: OANDA TMS Brokers
