Pump.fun blisko kryzysu? Włamanie na konto oraz znaczny spadek wolumenu

Pump.fun – popularna platforma do uruchamiania memecoinów na Solanie – przeżywa gwałtowny spadek liczby tokenów trafiających na zdecentralizowaną giełdę Raydium. To efekt schyłku ostatniej fali spekulacyjnej na memecoiny, której towarzyszyły kontrowersyjne emisje od znanych postaci.

• Liczba tokenów trafiających na Raydium zmniejszyła się ponad dwukrotnie od styczniowego szczytu – z 24 008 do 11 532 w lutym,
• Przychody platformy Pump.fun zmniejszyły się z 15,4 mln USD dziennie do 1,1 mln USD.

Spadek liczby nowych tokenów na Pump.fun

Pump.fun działa na takiej zasadzie, iż cena tokena rośnie wraz z liczbą zakupów, a po osiągnięciu kapitalizacji rynkowej 100 000 USD aktywo zostaje przeniesione na Raydium.

W styczniu 2025 r. platforma przeżywała swój złoty okres, kiedy to uruchomiono rekordowe 71 735 tokenów jednego dnia. Wynikało to m.in. z głośnych emisji memecoinów związanych z Donaldem Trumpem, Melanią Trump oraz Javierem Milei, prezydentem Argentyny.

Tokeny uruchamiane na Pump.fun. Źródło: dune.com

Jednak w lutym liczba nowych tokenów spadła do 25 385, a liczba tych, które trafiły na Raydium, zmniejszyła się o ponad połowę.

Tylko w ostatnim tygodniu lutego kapitalizację powyżej 100 tys. USD zdobyło 2 184 tokenów, podczas gdy w bieżącym tygodniu liczba ta spadła do 717. Wskaźnik przechodzenia tokenów na Raydium osiągnął historyczne minimum – z 2,1% w czerwcu 2024 r. do 0,7% obecnie.

Dlaczego Pump.fun traci popularność?

Ostatnie miesiące przyniosły poważne spadki na rynku memecoinów. Indeks GMCI Meme, grupujący największe memecoiny pod względem kapitalizacji, stracił ponad 30% w ciągu ostatniego miesiąca i 45% od początku roku. Inwestorzy zaczęli odwracać się od spekulacyjnych projektów, zniechęceni licznymi oszustwami.

Co więcej, Pump.fun walczy z rosnącą liczbą wyzwań prawnych. W styczniu platforma została pozwana za sprzedaż „wysoce niestabilnych, niezarejestrowanych papierów wartościowych”. Dodatkowo kancelarie prawne zaczęły domagać się usunięcia tokenów naruszających prawa autorskie firm i celebrytów.

Sytuacji nie poprawia także włamanie na konto X Pump.fun, które posłużyło do promowania fałszywych tokenów. Negatywne reakcje wywołało również testowanie przez firmę własnej funkcji AMM (automatycznego animatora rynku), która mogłaby zastąpić Raydium.

we’ve regained access to this account. Based on current information, the extent of the compromise was limited to this X account.

TL:DR: the security protocols taken by the team to secure the X account were thorough, relied on industry best-practices, and focused on minimizing…

— pump.fun (@pumpdotfun) February 26, 2025

Spadek przychodów i presja na Solanę

Według danych zebranych przez Hashed, od stycznia 2024 r. Pump.fun wygenerował ponad 3 mln SOL przychodu, obsługując ponad 8 mln tokenów. Jednak dzienne przychody platformy spadły z 15,4 mln USD (25 stycznia) do 1,1 mln USD (26 lutego).

Spółka sprzedała też 264 373 SOL za USDC, a kolejne 2,43 mln SOL zdeponowała na Krakenie. Spadki na Pump.fun korelują z trudną sytuacją Solany – cena SOL spadła o ponad 40% w ciągu ostatniego miesiąca, w tej chwili oscylując wokół 138 USD.

Pumpfun(@pumpdotfun) deposited 87,787 $SOL($12.58M) to #Kraken again 9 hours ago.

So far, #Pumpfun has deposited 2,433,286 $SOL($485.7M) to #Kraken at $200 and sold 264,373 $SOL for 41.64M $USDC at $158.#Pumpfun has earned a total of 2,994,243 $SOL($426M).… pic.twitter.com/DC6XBEhu2n

— Lookonchain (@lookonchain) February 26, 2025