8 godzin temu
Najnowszy raport Commodity Futures Trading Commission (CFTC) „Commitments of Traders” ujawnia istotne przesunięcia w pozycjonowaniu dużych graczy na rynku walutowym. W pierwszym pełnym tygodniu po wejściu w życie zawieszenia broni między USA a Iranem (8 kwietnia) łączna spekulacyjna ekspozycja netto na dolara amerykańskiego skurczyła się o 2,8 mld USD – do poziomu ok. 13,9 mld USD, co analitycy interpretują jako potencjalny sygnał wyczerpywania się hossy greenbacka.
Najbardziej wyrazistym ruchem tygodnia był zwrot w pozycjonowaniu na euro. Duzi spekulanci powrócili do pozycji netto długiej rzędu 26 tys. kontraktów po zaledwie jednotygodniowym epizodzie po krótkiej stronie rynku – pozycja netto wzrosła o ok. 4,9 mld USD. Wzrost był dwukierunkowy: liczba kontraktów długich zwiększyła się o 13,7 tys. (6,8 proc.), przy jednoczesnej redukcji krótkich. To pierwsza wyraźna poprawa nastrojów wobec wspólnej waluty po ośmiu tygodniach systematycznego pogarszania się sentymentu. Kurs EUR/USD w piątek 18 kwietnia oscylował w okolicach 1,1797, a w dniu dzisiejszym – 22 kwietnia – para notowana jest przy 1,175, utrzymując się blisko tegorocznego pasma 1,155–1,208.
Dolar kanadyjski i jen pod presją sprzedających
Na przeciwnym biegunie znalazły się dolar kanadyjski i jen japoński.
Ekspozycja netto krótka na CAD rosła czwarty tydzień z rzędu, osiągając 17-tygodniowe maksimum zarówno wśród dużych spekulantów, jak i zarządzających aktywami. Pozycja netto spadła o kolejne ok. 1,7 mld USD, pogłębiając się do ok. minus 5,7 mld USD. Kurs USD/CAD w dniu dzisiejszym wynosi ok. 1,3661, a National Bank of Canada w swoim kwietniowym raporcie walutowym prognozuje, iż para może zmierzać w kierunku 1,41 w II kwartale – w związku z przedłużającym się konfliktem na Bliskim Wschodzie i słabszymi cenami energii.
W przypadku jena japońskiego krótka pozycja spekulantów zmniejszyła się nieznacznie (o ok. 10,5 tys. kontraktów wśród dużych graczy), ale wciąż utrzymuje się na poziomie ok. minus 6,6 mld USD. Kurs USD/JPY oscyluje dziś wokół 159,4 – blisko psychologicznej bariery 160, której rynek testuje od kilku tygodni. Jen pozostaje pod presją m.in. dlatego, iż Bank Japonii prawdopodobnie nie zdecyduje się na podwyżkę stóp na posiedzeniu 27–28 kwietnia, utrzymując stopę referencyjną na poziomie 0,75 proc.
Dolar australijski – wciąż najsilniejszy byk, ale z zastrzeżeniami
Dolar australijski pozostaje walutą z najwyższą pozycją netto długą (ok. 4,6 mld USD), choć ekspozycja ta malała drugi tydzień z rzędu wśród dużych spekulantów i trzeci wśród zarządzających aktywami. Paradoksalnie, kurs AUD/USD w piątek testował poziom 0,72 – najwyższy od niemal czterech lat – i dziś utrzymuje się przy ok. 0,715.
Szerszy kontekst: zawieszenie broni i dolar
Tłem dla zmian w pozycjonowaniu jest rozwój sytuacji geopolitycznej. Dwutygodniowe zawieszenie broni USA–Iran, wynegocjowane za pośrednictwem Pakistanu, miało wygasnąć właśnie dziś, ale prezydent Donald Trump ogłosił wczoraj (21 kwietnia) jego przedłużenie na czas dalszych negocjacji. Perspektywa odblokowania Cieśniny Ormuz, która pozostaje zamknięta, jest traktowana przez rynek jako czynnik potencjalnie przyspieszający osłabienie dolara i wspierający waluty surowcowe.
Szczyt ekspozycji na dolara – 16,7 mld USD netto – przypadł na tydzień kończący się ok. 7 kwietnia, w którym indeks dolara (DXY) spadał już trzeci tydzień z rzędu. Rozbieżność między wciąż wysoką pozycją a spadającą ceną bywa klasycznym sygnałem wyczerpywania trendu.
Źródło: CFTC
