5 godzin temu
ETF obligacji przyciągnęły w tym roku rekordowe 525 mld USD, według prezesa NovaDius Wealth Management, Nate’a Geraci. Jednak wiele kategorii obligacji przynosi straty, co obciąża 40% obligacyjną część portfela 60/40.
Portfel 60/40 składa się w 60% z akcji i w 40% z obligacji. Geraci twierdzi, iż rekordowe ceny akcji wzmocniły stronę akcyjną, ale wysokie od dekad stopy procentowe osłabiły część obligacyjną.
Dlaczego inwestorzy kupują obligacje, które przynoszą straty?
NovaDius to licencjonowany doradca inwestycyjny. Geraci powiedział w programie ETF Edge CNBC, iż w ciągu ostatniego miesiąca ponad 75 mld USD popłynęło do ETF obligacji o stałym dochodzie.
Geraci wyjaśnił, iż kapitał przesuwał się po krzywej dochodowości, która pokazuje stopy zwrotu względem terminu zapadalności. Część inwestorów wybrała krótkie terminy, zyskując ponad 4% w skali roku, inni szukali wyższych wypłat w długoterminowych obligacjach.
Jednak wiele ETF obligacji wciąż pozostaje w tym roku na minusie, powiedział Geraci, zwłaszcza tych z wysoką duracją. Duracja mierzy, jak mocno cena obligacji reaguje na zmiany stóp procentowych.
Tymczasem State Street Investment Management odnotował napływ 469 mld USD do notowanych w USA ETF obligacji do września, także jest to rekord. Geraci nie sprecyzował, z jakiego śledzenia ani na jaką datę pochodziły jego dane.
S&P 500 osiągnął historyczny szczyt 6 października. W tym samym tygodniu rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom od 2002 roku.
Czy strategie managed futures uratują portfel 60/40?
Geraci stwierdził, iż część inwestorów w tej chwili szuka strategii mniej skorelowanych z akcjami i obligacjami.
ETF managed futures mogą tu pasować, ponieważ handlują kontraktami terminowymi. Mogą skracać obligacje lub grać na zyski dolara i ropy.
Nazwał je dywersyfikatorem, gdy inne elementy portfela zawodzą. Jednak nie podał żadnych konkretnych wyników.
Andrew Beer, założyciel spółki Dynamic Beta Investments specjalizującej się w managed futures, miał dołączyć do Geraciego w kolejnym segmencie.
Alternative ETF-y zebrały 31 mld USD do września, podaje State Street, częściowo przez słabszą ochronę obligacji w czasie spadków na akcjach.
ETF-y obligacyjne i alternatywne razem przyciągają miliardy, co pokazuje, iż w tej chwili ETF-y służą zarówno inwestycjom pod zysk, jak i hedgingowi.
BeInCrypto Polska - Rekordowe akcje i 24-letnie maksima rentowności skłaniają kapitał do obligacji, zmieniając portfel 60/40
