Rok selekcji: hipotezy inwestycyjne na 2026 rok

Ten materiał nie jest listą „pewniaków” ani próbą przewidzenia przyszłości z aptekarską precyzją. Jest zapisem sposobu myślenia o 2026 roku na podstawie informacji, które mamy dziś, oraz hipotez, które uważam za najbardziej racjonalne w obecnym reżimie rynkowym. To istotne rozróżnienie, bo rynki finansowe nie nagradzają dogmatów, tylko zdolność do aktualizacji poglądów we właściwym momencie.

Wchodzimy w rok, który w mojej ocenie będzie znacznie mniej jednowymiarowy niż poprzednie. Lata 2023–2024 były w dużej mierze zdominowane przez jedną narrację, która skupiała kapitał, uwagę i wyceny w wąskim segmencie rynku. 2025 zaczął już pokazywać pęknięcia tego schematu, a 2026 może być rokiem, w którym różnice w wynikach pomiędzy spółkami, sektorami i rynkami staną się znacznie bardziej widoczne.

Dlatego poniższe hipotezy nie są próbą „trafienia wszystkiego”. Są próbą zbudowania ram decyzyjnych, które pozwolą reagować na dane, a nie na nagłówki. Każda z nich opiera się na określonych założeniach makro, mikro i behawioralnych. Każda może się zmaterializować częściowo, w innym tempie albo wcale. I każda z nich będzie podlegać rewizji, jeżeli rzeczywistość zacznie iść w innym kierunku.

Kluczowe jest jedno: w 2026 roku bardziej niż kiedykolwiek liczyć się będzie selekcja, rozumienie mechanizmów i gotowość do zmiany zdania. Z takim nastawieniem traktuję poniższe tezy.

Poniższe traktuję jako punkt startowy, a nie dogmat. Każda z nich może zostać zmodyfikowana lub odrzucona, jeżeli dane makro, mikro lub rynkowe pójdą w innym kierunku w trakcie roku. Warto o tym na początku pamiętać.

Materiały DNA Rynków, w szczególności aktualizacje Strategii DNA Rynków, Analizy spółek oraz Analizy sektorów są jedynie materiałem informacyjno-edukacyjnym dla użytku odbiorcy. Materiał ten nie powinien być w szczególności rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”. Skorzystanie z materiału jako podstawy lub przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje wyłącznie na ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za takie decyzje inwestycyjne. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są wyrazem najlepszej wiedzy i osobistych poglądów autora na moment publikacji i mogą ulec zmianie w późniejszym okresie.

Do zarobienia,
Piotr Cymcyk