RWA i tokenizacja – Jak zarobić na nowym trendzie crypto?

2 dni temu

Wyobraź sobie świat, w którym możesz zainwestować w nieruchomość na drugim końcu globu za kilkadziesiąt złotych — bez pośredników, papierologii i granic. Albo kupić ułamek dzieła sztuki, obligacji skarbowej czy udziałów w firmie, wszystko jednym kliknięciem w aplikacji. Brzmi futurystycznie? A to właśnie kierunek, w którym zmierza sektor RWA i tokenizacja.

To nie tylko technologiczna nowinka, ale potencjalna rewolucja w finansach. Dzięki blockchainowi świat fizycznych aktywów może niedługo połączyć się z cyfrową gospodarką, oferując zupełnie nowe możliwości inwestorom – tym dużym i tym najmniejszym.

W artykule przybliżamy, czym dokładnie jest tokenizacja, na czym polega trend RWA (Real-World Assets), jakie zmiany zachodzą w otoczeniu prawnym, oraz które projekty mogą odegrać kluczową rolę w nadchodzącej transformacji. jeżeli interesuje Cię przyszłość finansów, chcesz być o krok przed rynkiem i zrozumieć, gdzie mogą pojawić się nowe okazje inwestycyjne – koniecznie czytaj dalej.

Czym jest tokenizacja?

Tokenizacja to proces przekształcania wartości – takich jak aktywa fizyczne, cyfrowe, prawa czy usługi – w tokeny cyfrowe, które są zapisywane i zarządzane na blockchainie. Oznacza to, iż rzeczywiste dobra mogą zostać odwzorowane w postaci cyfrowych jednostek, czyli tokenów, które można swobodnie przesyłać, dzielić, sprzedawać lub wymieniać, podobnie jak kryptowaluty.

Tokenizacja znajduje zastosowanie w wielu dziedzinach. Na przykład nieruchomość może zostać podzielona na tysiąc tokenów, z których każdy odpowiada ułamkowi własności – np. 0,1% udziału w budynku. Podobnie dzieło sztuki o wartości miliona złotych można rozbić na dziesięć tysięcy tokenów po 100 zł każdy, umożliwiając wielu osobom inwestowanie w jego część. Tokenizacja może też dotyczyć (z technicznego punktu widzenia, ponieważ na razie brakuje pod takie działania legislacji) udziałów w firmie – startup może wyemitować tokeny reprezentujące udziały i w ten sposób zebrać finansowanie od inwestorów.

W zależności od funkcji, tokeny można podzielić na kilka kategorii. Tokeny użytkowe (utility tokens) dają dostęp do usług lub funkcji danej platformy, np. w aplikacjach DeFi. Tokeny inwestycyjne (ang. security tokens) reprezentują aktywa finansowe i często podlegają regulacjom prawnym, podobnie jak tradycyjne papiery wartościowe. Z kolei tokeny NFT (ang. non-fungible tokens) są unikalne i służą do reprezentowania niepowtarzalnych/unikalnych dóbr cyfrowych lub fizycznych, takich jak sztuka czy przedmioty z gier komputerowych.

Tokenizacja niesie ze sobą wiele zalet. Przede wszystkim zwiększa płynność na rynkach i sprawia, iż z jednej strony prościej zebrać pieniądze na realizację przedsięwzięcia (rynki oparte o publiczny blockchain działają globalnie i bez przerwy przez cały rok), a z drugiej ma potencjał do umożliwienia handlu osobom, które wcześniej nie miały dostępu do światowych rynków.

Umożliwia również podział wartości na mniejsze jednostki, dzięki czemu inwestowanie staje się dostępne choćby dla osób z niewielkim kapitałem. Blockchain zapewnia transparentność – własność i historia transakcji są jawne i trudne do sfałszowania. Dodatkowo, zarządzanie tokenami może być zautomatyzowane dzięki smart kontraktom, co zwiększa efektywność i bezpieczeństwo całego systemu.

Tokenizacja, choć cały czas znajduje się na wczesnych fazach rozwoju (szczególnie legislacyjnego), może zatem stanowić pomost między światem rzeczywistym, a cyfrowym, otwierając nowe możliwości dla inwestorów i przedsiębiorców.

Czym jest RWA?

Trend RWA (Real-World Assets) w kontekście tokenizacji odnosi się do rosnącego zainteresowania przenoszeniem rzeczywistych aktywów, takich jak nieruchomości, obligacje, akcje, surowce czy należności, do świata blockchaina poprzez ich tokenizację. RWA to aktywa, które posiadają pozablokchainową wartość i są dobrze znane z tradycyjnych finansów. Tokenizacja tych aktywów polega na tworzeniu cyfrowych reprezentacji – tokenów – które odzwierciedlają ich wartość i mogą być swobodnie przechowywane, handlowane lub wykorzystywane w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych (ang. Decentralized Finance, DeFi).

Na przykład tokeny reprezentujące obligacje skarbowe Stanów Zjednoczonych mogą być używane jako zabezpieczenie w protokołach DeFi, a nieruchomość komercyjna może zostać rozdrobniona na setki tokenów, które można kupować lub wymieniać. RWA są uznawane za jeden z najważniejszych trendów, ponieważ łączą świat tradycyjnych finansów z technologią blockchain, umożliwiając wykorzystanie fizycznego majątku w nowoczesnych, zdecentralizowanych systemach finansowych, które mają charakter globalny i posiadają potencjał do tego, aby jeszcze bardziej zglobalizować rynki finansowe, umożliwiając ludziom z całego świata dostęp do najróżniejszych aktywów, zarówno z rynków publicznych, jak i docelowo także prywatnych.

Jedną z największych zalet trendu RWA w szerszym kontekście jest zwiększenie zaufania do DeFi, które do tej pory często opierało się na mocno spekulacyjnych tokenach. Wprowadzenie “realnych” (lub jak kto woli po prostu zabezpieczonych fizycznie), zrozumiałych aktywów może przyciągnąć większe zainteresowanie zarówno inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych.

Upraszczając obecny krajobraz rynku kryptowalutowego i RWA można powiedzieć, iż infrastruktura technologiczna, która miałaby stać za tym sektorem jest już w dużej mierze gotowa. Już dziś na rynku kryptowalutowym istnieje wiele projektów (do czego przejdziemy w kolejnej sekcji), które oferują infrastrukturę, która z sukcesem mogłaby posłużyć tak do tokenizacji aktywów, jak i do ich późniejszej sprzedaży i obrotu na rynku. Dlaczego zatem tokenizacja przez cały czas jest tak niszowym tematem? Dlatego, iż do tej pory nie zostały opracowane i wdrożone odpowiednie ramy prawne do tego, aby można było legalnie tokenizację przeprowadzać na dużą skalę i na dowolnych aktywach.

RWA i tokenizacja, a otoczenie prawne

Poprzednia administracja w Stanach Zjednoczonych posiadała raczej mało przychylne spojrzenie na rynek kryptowalut i stawiała jednocześnie duży nacisk na egzekwowanie istniejącego prawa, kiedy sprawa dotyczyła czegokolwiek co związane było z kryptowalutami. Oczywiście prawo dotyczące papierów wartościowych nie do końca opisywało realia tego czym kryptowaluty są i jak funkcjonuje ten rynek, przez co działania ówczesnej administracji, szczególnie byłego już szefa SEC, Garego Genslera, nie były szczególnie popularne wśród inwestorów i osób zaangażowanych w rozwój tego rynku.

Od stycznia tego roku jednak w Białym Domu urzęduje już nowy prezydent, Donald Trump, który ma zupełnie inne spojrzenie na rynek kryptowalut, a choćby ma swój interes w tym, aby ten rynek się rozwijał i rósł. Dekret prezydencki z 23 stycznia 2025 roku powołuje Prezydencką Grupę Roboczą ds. Rynków Aktywów Cyfrowych (President’s Working Group on Digital Asset Markets), której zadaniem jest opracowanie kompleksowych, federalnych ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych. Celem tej inicjatywy jest stworzenie spójnego i przejrzystego systemu prawnego, który będzie sprzyjał innowacjom (w tym tokenizacji) i zapewni bezpieczeństwo uczestników rynku, przy jednoczesnym zachowaniu technologicznej neutralności regulacji.

W skrócie oznacza to, iż już dziś realizowane są pracę nad tym, aby możliwie jak najszybciej móc wdrożyć w życie regulacje sprzyjające tokenizacji, a co za tym idzie, także rozwojowi całego rynku kryptowalut.

I choć oczywiście nikt nie wie kiedy owe ramy regulacyjne powstaną i jak będą one wyglądały, tak istnieją pewne sygnały, które pozwalają sądzić, iż będą one rzeczywiście sprzyjać rynkowi crypto oraz iż powstaną one stosunkowo niedługo. Należą do nich między innymi:

Zatwierdzenie ETFów spot na kryptowaluty i ich sukces;
Rozszerzenie oferty pasywnych funduszy BTC na Europę;
Powstanie funduszu BUIDL od firmy BlackRock;
Wycofanie pozwów lub zakończenie dochodzeń SEC w sprawach przeciwko firmom zaangażowanym w rozwój rynku crypto – w ostatnim czasie RobinHood, Coinbase, Ripple Labs, Kraken czy Uniswap;
Prezydent USA budujący swój projekt kryptowalutowy z sektora DeFi – World Liberty Financial.

Potencjalnie ogromnym beneficjentem tych zmian w regulacjach jest właśnie omawiany dziś sektor RWA i pozycjonując się zawczasu na jego wzrost być może będzie można zarobić pieniądze na rynku.

Jak zarobić na RWA i tokenizacji?

Oczywiście nikt nie zna jednoznacznej odpowiedzi na to pytanie, ale uzyskanie odpowiedniej ekspozycji na ten sektor poprzez inwestycję w kryptowaluty, może stanowić na nie odpowiedź. I tak, najpopularniejszymi projektami RWA na rynku kryptowalut są na dzień dzisiejszy między innymi:

Ondo Finance,
Plume,
AAVE,
Centrifuge.

Ondo Finance to w tej chwili jeden z najaktywniejszych projektów skupiających się na tokenizacji realnych aktywów finansowych, w szczególności na dzień dzisiejszy obligacji skarbowych USA. Jego flagowym produktem jest token OUSG, będący odzwierciedleniem funduszu inwestującego w krótkoterminowe amerykańskie papiery skarbowe. Użytkownicy mogą w ten sposób uzyskać ekspozycję na bezpieczne, dochodowe aktywa bez konieczności wychodzenia z ekosystemu DeFi. w tej chwili Ondo funkcjonuje na Ethereum, ale dynamicznie rozwija integrację z innymi sieciami i planuje rozszerzenie oferty o kolejne klasy aktywów, takie jak obligacje korporacyjne, fundusze ETF czy akcje. Projekt aspiruje do bycia pomostem między tradycyjnymi finansami, a zdecentralizowanym rynkiem kapitałowym – oferując produkty regulowane, ale dostępne globalnie przez blockchain. Co ciekawe, na oficjalnej stronie projektu, w zakładce FAQ można dostrzec, iż Ondo Global Markets, czyli platforma oferująca handel stokenizowanymi papierami wartościowymi, zamierza wystartować jeszcze w tym, 2025 roku.

Plume z kolei to dopiero rozwijający się ekosystem, który ma ambicję stać się infrastrukturalnym fundamentem dla tokenizacji RWA. Jest to projekt stworzony specjalnie z myślą o integracji aktywów tradycyjnych z blockchainem. Plume nie skupia się na tworzeniu własnych tokenów, ale na budowaniu otwartego i regulacyjnie zgodnego środowiska, w którym firmy mogą tokenizować różnorodne aktywa – od nieruchomości po instrumenty finansowe. w tej chwili projekt koncentruje się na zapewnieniu zgodności z przepisami, interoperacyjności i wygody dla emitentów oraz użytkowników. W przyszłości Plume chce pełnić rolę głównej sieci transakcyjnej dla tokenizowanych aktywów, przyciągając instytucje, inwestorów i twórców rozwiązań RWA do wspólnego ekosystemu.

Aave to uznany gracz w świecie DeFi, znany głównie z rozwiązań w zakresie zdecentralizowanych pożyczek i lokat kryptowalutowych. Użytkownicy mogą zdeponować kryptowaluty, by zarabiać odsetki lub zaciągnąć pożyczki pod zastaw innych tokenów. Aave otwiera drogę do wykorzystania tokenizowanych aktywów jako zabezpieczeń w ekosystemie pożyczkowym. Choć w tej chwili Aave nie oferuje natywnej tokenizacji aktywów, aktywnie bada możliwości ich integracji w ramach swojej infrastruktury pożyczkowej. W przyszłości projekt może stać się kluczowym hubem dla pożyczek zabezpieczonych aktywami z realnego świata, zapewniając płynność dla rosnącego rynku RWA.

Centrifuge to projekt, który od początku swojego istnienia koncentruje się na tokenizacji realnych aktywów, szczególnie należności finansowych, takich jak faktury, leasingi czy kredyty. Działa poprzez platformę Tinlake, która pozwala firmom przenosić te aktywa na blockchain i wykorzystywać je jako zabezpieczenia w protokołach DeFi. w tej chwili Centrifuge współpracuje z MakerDAO i innymi partnerami, dostarczając realne, dochodowe aktywa do zdecentralizowanego systemu finansowego. W przyszłości projekt planuje rozszerzyć się o nowe klasy aktywów i rozwijać własny ekosystem inwestycyjny dla RWA. Celem jest stworzenie globalnej sieci finansowania, w której firmy mogą pozyskiwać kapitał na blockchainie, a inwestorzy mają dostęp do zdywersyfikowanego portfela aktywów opartych na realnych biznesach i gospodarce.

Wspólnie te cztery projekty pokazują różne podejścia do tokenizacji realnych aktywów: od bezpośredniego odwzorowywania tradycyjnych instrumentów finansowych (Ondo), przez budowę infrastruktury (Plume), integrację RWA z pożyczkami (Aave), aż po tokenizację należności (Centrifuge). Każdy z nich może odegrać istotną rolę w kształtowaniu przyszłego krajobrazu finansów i tokenizacji w zdecentralizowanym ekosystemie kryptowalut.

Podsumowanie

Tokenizacja to proces przekształcania rzeczywistych aktywów (np. nieruchomości, dzieł sztuki czy udziałów) w cyfrowe tokeny na blockchainie. Umożliwia to ich łatwy podział, handel i automatyczne zarządzanie. Trend RWA (Real-World Assets) polega na przenoszeniu fizycznych aktywów do świata DeFi, co zwiększa zaufanie do rynku kryptowalut i otwiera nowe możliwości zarówno dla przedsiębiorców jak i inwestorów.

Mimo gotowej infrastruktury, tokenizacja rozwija się powoli z powodu braku regulacji. To może się jednak zmienić – nowa administracja USA pod wodzą Donalda Trumpa planuje stworzyć przejrzyste przepisy wspierające cyfrowe aktywa.

Aby zarobić na tokenizacji i RWA, można inwestować w projekty krypto powiązane z tym sektorem. Reprezentują go między innymi: