Rynek kryptowalut stoi w obliczu największego ostrzeżenia dotyczącego płynności od 2022 roku

Jednym z najczytelniejszych sygnałów ostrzegawczych dla inwestorów kryptowalutowych płynących ze stablecoinów.

Podaż stablecoinów spadła o 14,2 mld USD w ciągu 30 dni do 9 listopada, według Glassnode. To najostrzejszy spadek od czerwca 2022 roku, kiedy upadek Terra wywołał znacznie głębszy kryzys na rynku.

Ten spadek rodzi ważne pytanie dla szerokiego rynku kryptowalut: kto będzie kupował, jeżeli inwestorzy przez cały czas wycofują swoje środki?

Podaż stablecoinów wskazuje na mniejszą liczbę aktywnych kupujących

Stablecoiny takie jak USDT i USDC pełnią funkcję rezerw gotówkowych kryptowalut. Traderzy trzymają je przed zakupem Bitcoin, Ethereum lub mniejszych kryptowalut.

Kiedy inwestorzy wymieniają stablecoiny na USD, te tokeny znikają z obiegu. To zmniejsza pulę płynności powiązanej z USD dostępnej do handlu.

30-dniowa zmiana podaży stablecoinów. Źródło: Glassnode

Glassnode ostrzegł, iż ten spadek oznacza “mniej paliwa do rajdu”.

Jednak spadek o 14,2 mld USD nie oznacza proporcjonalnych strat cen kryptowalut. To sygnał spadku popytu na trzymanie USD w łańcuchu.

Jak bardzo niedźwiedzi jest rynek kryptowalut?

Inne wskaźniki potwierdzają to ostrzeżenie.

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin zanotowały odpływy na poziomie 1,6 mld USD w ciągu 20 sesji. ETF-y na Ethereum straciły ponad 1,8 mld USD przez sześć kolejnych tygodni.

W tym czasie indeks strachu i chciwości dla kryptowalut wyniósł 26 w dniu 11 listopada. To wskazuje na powszechny strach.

Dominacja rynkowa Bitcoin osiągnęła 60,5%. Inwestorzy coraz chętniej wybierają największą kryptowalutę zamiast mniejszych tokenów.

Dzienne odpływy ETF-ów Bitcoin w październiku. Źródło: Glassnode

Jednak należy ostrożnie porównywać to z 2022 rokiem. W czasie tamtego kryzysu podaż stablecoinów spadła o prawie 30 mld USD, czyli około dwa razy więcej niż obecny spadek.

Glassnode odnotował także akumulację Bitcoin przez dużych posiadaczy i mniejszą presję likwidacyjną w pobliżu obecnych cen. Jednak w okolicach 60 000 USD przez cały czas istnieje duża strefa likwidacji.

Mapa ciepła likwidacji Bitcoin. Źródło: Glassnode

Dla szerokiego rynku następnym kluczowym sygnałem będzie powrót stablecoinów do wzrostu podaży. W połączeniu z powrotem napływów do ETF-ów mogłoby to oznaczać odbudowę popytu na zakupy.

Do tego czasu utrzymujące się wzrosty na rynku kryptowalut napotkają poważny problem płynności.

BeInCrypto Polska - Rynek kryptowalut stoi w obliczu największego ostrzeżenia dotyczącego płynności od 2022 roku