7 godzin temu
Inwestorzy na całym świecie zdają się liczyć na to, iż groźba wysokich ceł Trumpa nie zostanie spełniona i zakończy się podobnie jak umowa z Japonią, na której to import do USA administracja Trumpa nakłada 15% cła. Umowa między USA a Japonią podniosła globalnie notowania akcji, w tym japońskie indeksy. Topix wzrósł o 3,2%, nieznacznie odbiegając od rekordu, a akcje Toyoty wzrosły o 14%, najwięcej od 2008 roku. W ślad za tym wzrosły również notowania europejskich producentów samochodów.
Wielką nadzieją jest to, iż porozumienie między Tokio a Waszyngtonem zostanie powtórzone w innych miejscach, zanim 1 sierpnia, czyli ostateczny termin wyznaczony przez Trumpa, zostanie osiągnięty, jeżeli inne kraje będą chciały znaleźć wspólne stanowisko i uniknąć radykalnych ceł.
Spokój i być może także pewność inwestorów, iż Donald Trump ponownie złagodzi swoje stanowisko, może być także widoczna w wycenie implikowanej dziennej zmienności dla indeksu SPX. VIX1D wskazuje, iż SPX może poruszać się jedynie w przedziale 0,5% na sesję, co jest najniższą implikowaną zmiennością w tym roku. Czym niższa zmienność, tym większa „pewność” inwestorów, iż nic „złego” dla byków się nie wydarzy. Niemniej należy pamiętać, iż zmienność ma charakter sinusoidalny. Gdy jest wysoka, to prawdopodobnie później będzie niższa, z kolei gdy jest niska, to prawdopodobnie później będzie wyższa. w tej chwili rynki są na etapie wyceny niskiej zmienności.
Oprócz tematu ceł koniec lipca i początek sierpnia może być interesującym okresem z punktu widzenia decyzji Fed w sprawie stóp procentowych wraz z opinią FOMC na temat dalszych działań (czy do końca roku pojawi się jedna obniżka, a może dwie obniżki stóp w USA?), a także 28 lipca pojawić się powinna informacja z Departamentu Skarbu USA na temat planowanych wielkości emisji obligacji. To z kolei może mieć wpływ na rentowność obligacji w zależności od wielkości planowanej podaży, co również może mieć przełożenie na rynek akcji (stopy dyskontowe) czy na dolara amerykańskiego.
Na tę chwilę jednak amerykański rynek akcji wydaje się, iż niczego się nie boi.
