Rynki kryptowalut stoją w obliczu dużego ryzyka likwidacji, dane za III kwartał to pokazują

Krypto dodało 840 mld USD w ciągu trzech miesięcy. Jednak pod powierzchnią rajdu wolumen obrotu na głównych giełdach spot spada, a zakłady z dźwignią rosną.

Raport za III kwartał 2026 roku od CoinGecko pokazuje, iż kapitalizacja rynku krypto wzrosła o 39,6% do niemal 3 bln USD. Tymczasem handel spot na dziesięciu największych scentralizowanych giełdach spadł o 14,2% wobec poprzedniego kwartału do 1,65 bln USD.

Rosnące ceny wymagają skłonnych do kupna inwestorów. Słaba aktywność handlowa może utrudnić utrzymanie rajdu i sprawia, iż nagłe ruchy cen są jeszcze gwałtowniejsze, gdy sprzedający chcą gwałtownie wyjść. Wolumeny obrotu na giełdach spot nie obejmują wszystkich transakcji. Aktywność poprawiła się pod koniec września.

Wolumen handlu na giełdach spot

Większe zagrożenie to 100 mld USD w zakładach na futures

Jednocześnie otwarte pozycje (open interest) na dziesięciu największych giełdach perpetual futures wzrosły o 40,6% do 102,2 mld USD. Open interest mierzy niezrealizowane kontrakty pochodne. Wiele z nich wykorzystuje dźwignię, by zwiększyć zyski lub straty.

Raport podaje, iż wartość open interest ostatni raz utrzymywała się powyżej 100 mld USD między majem a listopadem 2025 roku.

Ten okres obejmował 10 października, gdy groźba ceł Donalda Trumpa wobec Chin wywołała wyprzedaż, która przerodziła się w ponad 19 mld USD wymuszonych likwidacji.

Bitcoin spadł o 14,5%, a Ethereum straciło 12,2%. Gdy automatycznie zamykano pozycje z dźwignią, presja sprzedażowa rosła, zaskakując handlowców, którzy liczyli na dalszy rajd.

Otwarte pozycje na perpetual futures

Rajd Ethereum ma własny sygnał ostrzegawczy

Ethereum zyskało 71% w III kwartale, osiągając 2684 USD, wspierane przez napływ 3,1 mld USD do amerykańskich ETF spot. Jednak jego średni dzienny wolumen handlu spadł o 23,2% do 11,5 mld USD.

Inwestorzy płacili znacznie więcej za ETH, chociaż każdego dnia wymieniano mniej USD. Napływy ETF dały realne wsparcie, ale słabsza aktywność handlowa rodzi pytania, jak szeroko odbicie się rozchodzi.

Wzrost open interest sam w sobie nie oznacza, iż inwestorzy masowo oczekują dalszych wzrostów albo iż za chwilę nastąpi krach.

Ceny odbiły szybciej niż aktywność handlowa na rynku, zostawiając mniej przestrzeni na nagły szok.

BeInCrypto Polska - Rynki kryptowalut stoją w obliczu dużego ryzyka likwidacji, dane za III kwartał to pokazują