5 godzin temu
Warszawa, 16.09.2026 (ISBnews) – Skarbiec TFI utrzymuje pozytywne średnio- i długoterminowe nastawienie do spółek notowanych na GPW, przy czym preferuje dobrze zarządzane, prywatne podmioty. TFI podtrzymuje również pozytywne nastawienie do rynku surowców, wynika z opracowania „Perspektywy rynkowe na IV kwartał 2026”.
„Utrzymujemy pozytywne średnio i długo-terminowe nastawienie do spółek notowanych na GPW. Preferujemy dobrze zarządzane prywatne spółki. W portfelach ograniczamy udział spółek Skarbu Państwa oraz spółek z sektorów regulowanych. Dostrzegamy potrzebę selektywnego podejścia do sektorów oraz poszczególnych emitentów. Średnie i małe spółki cechują się wyższym potencjałem inwestycyjnym niż blue chipy” – wymienił Skarbiec.
Wśród szans dla polskich akcji wymienił poprawę wyników (dobra dynamika PKB), sprzyjające otoczenie zewnętrzne, atrakcyjne wyceny i rosnące przepływy. Zagrożenia to geopolityka (Bliski Wschód), inflacja, spadki na rynkach bazowych i polityka.
Odnoście akcji akcji zagranicznych Skarbiec TFI utrzymuje pozytywne nastawienie do sektora Tech i segmentu AI.
„Popyt na infrastrukturę AI oraz moc obliczeniową jest kilkakrotnie większy niż dostępne moce produkcyjne. Tempo adopcji klientów biznesowych aplikacji AI będzie rosło dynamicznie napędzane potencjalnym skokiem jakościowym modeli AI dzięki wytrenowaniu ich na chipach Blackwell. Wyceny spółek są poniżej średnich z ostatnich lat. Prognozy analityków na 2026 są za niskie i powinny być rewidowane w górę i powinno to dalej wspierać ceny akcji spółek z segmentu Tech” – czytamy w opracowaniu.
Ryzykiem w najbliższej przyszłości będzie moc elektryczna i łańcuchy dostaw jako fizyczne wąskie gardła. W długim terminie główną niewiadomą „naukową” oraz „inżynieryjną” pozostanie tempo dalszej skalowalności i jakości modeli AI, dodano.
Z kolei dla rynku obligacji napięcia na Bliskim Wschodzie pozostają kluczowym czynnikiem ryzyka dla cen surowców energetycznych i zwiększają zmienność rynków. Skarbiec podtrzymuje średnioterminowo pozytywne nastawienie do rynków obligacji skarbowych, ale w krótkim terminie spodziewa się podwyższonej zmienności.
Podobnie TFI podtrzymało pozytywne nastawienie dla rynku surowców.
„Trwające konflikty militarne podbijają ceny surowców energetycznych. Deglobalizacja, taryfy, reshoring wymagają tworzenia narodowych rezerw surowców. 'Debasment trade’ sprzyja wzrostowi globalnego popytu na złoto. Adaptacja nowych technologii systematycznie zwiększa zapotrzebowanie na energię elektryczną. Zmiany klimatu są czynnikiem redukującym możliwości upraw w długim terminie” – wymieniono.
(ISBnews)
