Spadek akcji Adyen – co poszło nie tak?

Historia Adyen od momentu, gdy po raz pierwszy opisaliśmy tę spółkę we wrześniu 2023 roku na DNA Rynków, przypomina prawdziwy rollercoaster. Z poziomów około 600 euro akcje wystrzeliły w okolice 1 800 euro, by następnie spaść w rejon 900 euro.

Ta zmienność nie jest przypadkowa i w dużej mierze wynika z trudności, jakie spółka ma w konsekwentnym i zrozumiałym komunikowaniu swojego długoterminowego modelu wzrostu inwestorom. Reakcje rynku na kolejne raporty pokazują, jak wrażliwa jest narracja wokół Adyen, a ostatnia publikacja wyników była pod tym względem szczególnie szokująca, wywołując około 20% przecenę w dniu ogłoszenia, mimo na pierwszy rzut oka naprawdę solidnych wyników.

Kilka dni temu podczas webinaru odświeżyłem model biznesowy Adyen, pokazałem, czym spółka wyróżnia się na tle konkurencji oraz dlaczego przez cały czas uważam ją za ciekawą. Materiał możecie obejrzeć poniżej.

Choć fundamenty modelu nie uległy zmianie, najnowsze dane za 2025 rok dostarczają nowych informacji, które pozwalają zweryfikować część wcześniejszych tez, doprecyzować ryzyka i lepiej zrozumieć, gdzie dziś naprawdę znajduje się Adyen.

Do zarobienia!
Jurek Tomaszewski