6 godzin temu
Sam Stovall, główny strateg inwestycyjny w firmie badawczej CFRA, mówi, iż zyski w czwartym kwartale (Q4) roku śródokresowego wynoszą średnio około 5,5%. Radzi inwestorom, by przez cały czas trzymali akcje zwycięzców z trzeciego kwartału.
Wypowiadał się w programie CNBC “The Exchange” w poniedziałek, gdy akcje odczuwały presję. Indeks S&P 500 zamknął tę sesję spadkiem o 0,77% na poziomie 7683,69, gdy rentowności obligacji skarbowych rosły.
Stovall: Q4 w roku śródokresowym sprzyja zwycięzcom Q3
Stovall powiedział, iż historycznie indeks S&P 500 zyskuje około 5,5% w czwartym kwartale roku wyborów śródokresowych. Te kwartały rosły w 75% przypadków po dodatnim trzecim kwartale (Q3).
Ten rok spełnia warunki. Według danych CNBC, indeks zyskał ponad 2% w tym kwartale i ponad 12% w 2026 roku. Kwartal zakończy się jednak w środę.
Drugi i trzeci kwartał w latach śródokresowych przynoszą zwykle słabe wyniki. Inwestorzy zastanawiali się, czy zwyżka w Q3 nie zabrała potencjalnych zysków z Q4, powiedział Stovall. Odpowiedział, iż nie.
Zamiast tego radził trzymać liderów kwartału.
“po mocnym Q3 należy pozwolić zwycięzcom kontynuować wzrosty.”
Sam Stovall, główny strateg inwestycyjny w CFRA, powiedział to w rozmowie z CNBC.
Dla porównania, słaby Q3 zmienia strategię. Stovall powiedział, iż wtedy inwestorzy powinni kupować trzy najsłabsze sektory.
Sektory o niskim zadłużeniu napędzały Q3
Stovall powiązał tę przewagę z bilansem. Sektory z najniższym wskaźnikiem zadłużenia netto do EBITDA radziły sobie najlepiej. Dlatego inwestorzy przesuwali środki tam z obawy przed rosnącymi stopami procentowymi.
Energetyka, opieka zdrowotna, technologia oraz usługi komunikacyjne przewodziły stawce. Natomiast przemysł, nieruchomości i użyteczność publiczna wypadały najgorzej.
Sektor technologiczny stanowi niemal 40% wartości rynkowej S&P 500, powiedział Stovall. Dodanie usług komunikacyjnych daje sumę około połowy indeksu.
W tym czasie wyższe ceny ropy podnoszą wartość udokumentowanych rezerw Exxon i Chevron, dodał.
Rosnące stopy i ceny ropy wywierają presję na rynki akcji. Rentowność obligacji 10-letnich Skarbu Państwa USA osiągnęła w piątek 5,23%, najwięcej od czerwca 2007 roku – podał Zacks. Prowadzący wywiad zauważył, iż w końcu lutego wynosiła 3,99%.
Stovall powiedział, iż zwroty w pierwszym kwartale już wskazały inflację, stopy i ropę jako zagrożenia na 2026 rok. Jednak dodał, iż przewaga sektorów o niskim zadłużeniu może utrzymać się także w Q4, o ile nie pojawi się krótkoterminowa ulga.
BeInCrypto Polska - Średnie z czwartego kwartału w roku środkowym kadencji to 5,5% zysków: Stovall wyjaśnia, skąd zwykle pochodzą te zyski
