Stopy procentowe bez zmian? Czy na obniżki będzie trzeba poczekać?

Fot. Adobe Stock

Rada Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej pozostawi stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Zdaniem ekonomisty ING Banku Śląskiego na kolejne obniżki może przyjść czas dopiero w połowie przyszłego roku.

Rozpoczynające się we wtorek dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej nie powinno przynieść zmian wysokości stóp procentowych. Ekonomista ING Banku Śląskiego Adam Antoniak ocenia, iż obecne warunki gospodarcze nie uzasadniają kolejnej obniżki.

Jedną z głównych przeszkód pozostaje inflacja. Według szybkiego szacunku GUS w sierpniu wzrosła ona do 3,4 proc., podczas gdy miesiąc wcześniej wynosiła 3 proc. Oznacza to, iż wskaźnik znalazł się już bardzo blisko górnej granicy przedziału dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego NBP.

Cel inflacyjny wynosi 2,5 proc., a dopuszczalne odchylenie to 1 pkt proc. w obu kierunkach. Inflacja mieszcząca się w przedziale od 1,5 do 3,5 proc. jest więc zgodna z przyjętym przez bank centralny zakresem. Sierpniowy odczyt pozostawia jednak niewielki margines bezpieczeństwa.

Według prognozy ekonomisty ING BSK w tym roku nie należy oczekiwać kolejnych decyzji o obniżeniu kosztu pieniądza. Większe szanse na taki ruch mogą pojawić się dopiero w połowie 2027 roku. Wówczas możliwe byłyby dwie redukcje stóp po 25 pkt bazowych. w tej chwili stopa referencyjna NBP wynosi 3,75 proc., po jednej obniżce dokonanej przez RPP w marcu tego roku.