Strategia zysków nadchodzi, gdy zamrożenie zakupów Bitcoin trwa już miesiąc

Strategy opuściła cztery kolejne tygodniowe zakupy Bitcoin (BTC). To jej najdłuższa przerwa w zakupach od dwóch lat. Spółka ogłosi wyniki za drugi kwartał w czwartek, 30 lipca, po zamknięciu rynku w USA.

Zgłoszenia do SEC potwierdzają, iż ostatni zakup Strategy obejmował tydzień zakończony 21 czerwca. Od tego czasu spółka sprzedaje Bitcoin, zamiast powiększać swój portfel.

Przerwa spowodowana spadkiem mnav

Akcje Strategy przez lata notowano z premią względem posiadanych Bitcoin, czyli na mnav. Ta premia pozwalała spółce sprzedawać akcje powyżej wartości BTC i zwiększać udział Bitcoin na akcję dla posiadaczy.

Model przestaje działać, gdy mnav zbliża się do 1. Nowe emisje akcji wtedy niszczą wartość zamiast ją tworzyć. mnav spadł do około 0,99 pod koniec czerwca — pierwszy raz poniżej granicy — ale potem odbił do około 1,03. Zasoby Strategy w tej chwili mają niższą wartość niż cena zakupu, a kierownictwo podaje realny próg rentowności na poziomie ok. 1,22.

Strategy sprzedała 3588 BTC w dwóch transzach od 29 czerwca do 5 lipca za około 216 mln USD. Sprzedaż sfinansowała dywidendy na akcjach uprzywilejowanych i uzupełniła rezerwy gotówkowe. Strategy wdrożyła ten model kapitałowy pod koniec czerwca, a rezerwa osiągnęła 3,225 mld USD do 20 lipca.

Czego możemy dowiedzieć się w czwartek

Strategy poniosła stratę operacyjną 14,5 mld USD w pierwszym kwartale przez spadek wartości Bitcoin według zasady mark-to-market. Konsensus LSEG przewiduje powrót do 3,86 mld USD zysku operacyjnego w 2. kwartale, ale dwóch z siedmiu analityków podało swoje prognozy przed czerwcową korektą kursu Bitcoin.

Wyniki w czwartek pokażą, czy Strategy utrzyma tę strategię, czyli pozyskiwanie nowego kapitału bez ruszania rezerw Bitcoin.

BeInCrypto Polska - Strategia zysków nadchodzi, gdy zamrożenie zakupów Bitcoin trwa już miesiąc