4 godzin temu
Wall Street właśnie pokonało to, co strategzy nazywają “ścianą niepokoju”. Rynek wytrzymał miesiąc gwałtownego wzrostu cen ropy i rentowności obligacji USA bez załamania. Ta odporność nie oznacza jednak spokoju.
Ropa zdrożała o około 30%, a rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich wzrosła o około 40 punktów bazowych w ciągu miesiąca. Mimo to akcje prawie się nie zmieniły.
Ściana niepokoju za stabilnym rynkiem akcji
Rentowność 10-letnich obligacji przekroczyła 5% po wrześniowej podwyżce stóp przez Federal Reserve. Od tego czasu przewodniczący Fed, Kevin Warsh, ostrzega przed utrzymującymi się ryzykami inflacyjnymi.
Mike Santoli z CNBC zauważył, iż indeks S&P 500 utrzymuje się w pobliżu poziomu 6 720, który osiągnął w czerwcu. Indeks praktycznie nie zmienił się mimo presji.
Amy Raskin, dyrektor inwestycyjna w Chevy Chase Trust, uznała tę stabilność za oznakę ukrytej siły.
Według niej impet znacząco osłabł. Spodziewa się, iż akcje będą się wahać, dopóki nie zniknie niepewność wokół wydatków na sztuczną inteligencję, Fed i konfliktów geopolitycznych.
Szeroka hossa maskuje większy zakład
Jim Lebenthal, partner w Cerity Partners, twierdzi, iż płaski wynik indeksu ukrywa zdrowszą rotację sektorową pod spodem.
Kiedy spada entuzjazm wokół sztucznej inteligencji, sektor zdrowia, energetyka i finanse zyskują na sile.
Uważam, iż to jest zdrowe, szczerze mówiąc, to rozszerzanie się hossy.
Jim Lebenthal, partner w Cerity Partners, na CNBC
Ben Snider, strateg ds. akcji w Goldman Sachs, twierdzi, iż inwestycje w AI odpowiadają za prawie połowę tegorocznego wzrostu zysków S&P 500. Przewiduje, iż ten impuls osłabnie w 2027 roku.
Jason Snipe z Odyssey Capital Advisors przytoczył liczby, które potwierdzają te zmiany podczas programu. Wskazał na 52% wzrost zysków w ostatnim kwartale wobec prognozy około 28% na obecny. Dodał również, iż tegoroczne wydatki na infrastrukturę AI sięgają 900 mld USD, a w przyszłym roku wyniosą 1,6 bln USD.
Rob Sechan jest dyrektorem generalnym NewEdge Wealth. Powiedział, iż jego firma korzysta teraz z rynku obligacji jako zabezpieczenia po wzroście rentowności.
Kupujemy obligacje jak szaleni.
Rob Sechan, dyrektor generalny NewEdge Wealth, na CNBC
Czy ta rotacja utrzyma spadek wzrostu zysków związanych z AI w przyszłym roku, pozostaje otwartym pytaniem. Strategzy ustawiają teraz swoje pozycje pod ten scenariusz, zamiast szukać ostatecznych odpowiedzi.
BeInCrypto Polska - Strategzy twierdzą, iż „ściana obaw” na rynku jest zdrowa, a nie sygnałem ostrzegawczym
