1 dzień temu
Michael Saylor zwolnił. Po dwóch tygodniach intensywnego skupowania bitcoina, Strategy w ubiegłym tygodniu nie nabyła ani jednej monety. Zamiast tego firma dokapitalizowała rezerwę USD o 748 mln USD, podnosząc bufor gotówkowy z początkowych 1,44 mld USD do 2,19 mld USD – wynika z dokumentacji złożonej w SEC.
Rezerwa walutowa, ustanowiona na początku grudnia w ramach nowej struktury kapitałowej Strategy, ma wspierać przyszłe wypłaty dywidend i zapewniać płynność w miarę ekspansji hybrydowego modelu skarbca cash-bitcoin. Firma Saylora wciąż dysponuje rekordowym stanem 671 268 BTC, bez zmian względem poprzedniego tygodnia.
Saylor mówi pass? Przerwa w agresywnej kampanii zakupowej
To wyraźne spowolnienie po ostatnim szaleństwie. W ciągu dwóch ostatnich tygodni Strategy Saylora kupiła ponad 21 000 BTC za około 1,9 mld USD, w tym 10 645 BTC za 980 mln USD tydzień wcześniej. Tempo było zawrotne – aż do tej pauzy.
W niedzielę Saylor opublikował na X swój firmowy sygnał: „Green dots beget orange dots” – frazę, którą zwykle poprzedza ogłoszenia o kolejnych zakupach. Tym razem jednak żadne nowe zgłoszenie nie nadeszło. Rozbieżność sugeruje, iż priorytetem stało się budowanie gotówkowego bufora, choć długoterminowa strategia firmy pozostaje niezmieniona: bitcoin jako główny aktyw skarbcowy.
Green Dots ₿eget Orange Dots. pic.twitter.com/aLdvPe4YuG
— Michael Saylor (@saylor) December 21, 2025Spór z MSCI i presja na akcje
Strategy toczy jednocześnie batalię z MSCI o proponowaną regułę wykluczającą z globalnych indeksów akcji spółki, których aktywa cyfrowe przekraczają 50% sumy bilansowej. W 12-stronicowym stanowisku firma Saylora argumentowała, iż zasada ta stoi w sprzeczności z agendą innowacji cyfrowych rządu USA i wprowadzi chaos do metodologii indeksowych. MSCI twierdzi z kolei, iż firmy ze skarbcem bitcoinowym przypominają bardziej wehikuły inwestycyjne niż operacyjne przedsiębiorstwa. Finalna decyzja ma zapaść 15 stycznia, przed lutowym rebilansem. Na razie Strategy utrzymała miejsce w Nasdaq 100.
Sektor pod presją
Dane Bitcoin Treasuries pokazują, iż 192 spółki publiczne posiadają już BTC – od Marathon Digital (ponad 53 000 BTC) po CleanSpark (ponad 13 000 BTC). Mimo to akcje firm skarbcowych pozostają pod presją, znacznie poniżej letnich szczytów. Wskaźnik mNAV Strategy wynosi w tej chwili około 0,80, co odzwierciedla szeroką przecenę sektora.
Akcje Strategy zamknęły się 19 grudnia na poziomie 164,82 USD – w dół o 43% w skali roku. Dla porównania: bitcoin stracił w 2025 roku zaledwie 4-5%. Strategia Saylora? Niezmienna