Sytuacja na giełdzie – komentarz rynkowy 14.06.2026

2 godzin temu

Cześć wszystkim! Mam nadzieję, iż weekend mija wam wspaniale. Tydzień temu rozkładaliśmy w komentarzu rynkowym na czynniki pierwsze piątkową przecenę i to, dlaczego było to raczej czyszczenie lewara niż koniec hossy. Dziś, zanim przejdziemy do nowego i moim zdaniem znacznie ciekawszego wątku, jedna dobra wiadomość na początek. Panika ostygła.

Pomogło w tym kilka czynników, ale jeden był szczególnie widoczny. W trakcie czwartkowej sesji jednym z katalizatorów odbicia było wycofanie się USA z kolejnej potencjalnej eskalacji konfliktu z Iranem. Rynek zareagował natychmiast: ropa mocno spadła i wróciła w okolice poziomów z lata 2024 roku, a indeksy wystrzeliły ponad 2%. Mniej geopolitycznego ryzyka, tańsza ropa, spokojniejsze nastroje.

Oczywiście w dużej mierze była to tylko wygodna wymówka. Dobry przykład tego, jak dynamiczne ruchy indeksów nie zawsze muszą mieć wiele wspólnego z fundamentami. Ale jednocześnie ta reakcja pokazuje coś ważnego: rynek jest dziś bardzo głodny klasycznego „buy the dip”. Wystarczy odrobina ulgi w narracji, żeby kapitał natychmiast próbował wracać do ryzyka.

I właśnie w ten spokojniejszy nastrój wpadł news z zupełnie innej beczki, choć pojawił się już po zamknięciu piątkowej sesji, więc to, jak rynek na niego zareaguje zobaczymy dopiero podczas poniedziałkowej sesji. Administracja USA zablokowała tymczasowo zagraniczny dostęp do dwóch modeli Anthropic, Fable 5 i Mythos 5. Choć brzmieć to może jak techniczny detal dla wąskiego grona zainteresowanych, to moim zdaniem to bardzo ważne wydarzenie, któremu przyjrzymy się w tym komentarzu bliżej.

To pierwszy naprawdę widoczny dowód na to, iż frontier AI, czyli najpotężniejsze modele świata zaczynają być traktowane jak technologia strategiczna. Bliżej jej dziś do półprzewodników, obronności i kontroli eksportu niż do kolejnej „subskrypcji w chmurze”.

Usiądźcie więc wygodnie, bo przejdziemy przez to po kolei i bez paniki. Najpierw co się adekwatnie stało. Potem rynek, w jakim ten news wybucha. Potem uczciwie obie strony, bear case i bull case. A na końcu dużo wiecej o ciekawych danych rynkowych, AI Capex, ulubionym w tej chwili zakątku branży półprzewodników i wnioskach końcowych. Zapraszam!