Sytuacja w ASML i TSMC przed publikacją wyników za Q1’26

4 dni temu

W tym tygodniu na dobre wchodzimy w sezon wynikowy i jak to zwykle bywa na jego starcie, uwagę rynku przyciągają przede wszystkim najważniejsze spółki wyznaczające ton dla całego segmentu półprzewodników, czyli ASML i TSMC, które śledzimy i pokrywamy szczególnie blisko. ASML opublikuje wyniki za pierwszy kwartał 15 kwietnia, a TSMC dzień później, 16 kwietnia – obie publikacje pojawią się przed otwarciem sesji w USA.

W przypadku ASML najciekawsze mogą się jednak okazać nie tyle same liczby, ile szerszy kontekst raportu, bo od 2026 roku spółka przestała raportować kwartalny wskaźnik bookings i zapowiada podawanie łącznego backlogu systemów już tylko w ujęciu rocznym. Z tego powodu naszym zdaniem paradoksalnie jeszcze ważniejsze dla sentymentu wokół ASML mogą być dzień później wyniki i konferencja TSMC, zwłaszcza komentarze zarządu z Tajwanu dotyczące planów inwestycyjnych i CAPEX-u.

Oczywiście oba raporty będą bardzo istotne, ale to właśnie z TSMC rynek może wyciągnąć najwięcej praktycznych wniosków o realnej sile popytu w AI i o tym, jak dalej wygląda otoczenie dla całego łańcucha dostaw. Dlatego zapraszam Was do materiałów, w których w dużej mierze zajawimy aktualizację i preview dla ASML, a także krótkie preview przed wynikami TSMC. Zaczniemy od ASML, bo tutaj mamy więcej przemyśleń. Na końcu domkniemy całość kilkoma uwagami o TSMC.