Szok jastrzębi Warsha: 9 urzędników Fed sygnalizuje podwyżkę stóp procentowych w 2026 roku

Przewodniczący Fed Kevin Warsh utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie podczas swojego debiutu na posiedzeniu FOMC, ale zaskoczył ostrym, jastrzębim tonem. Dziewięciu z 18 uczestników prognozuje podwyżkę stóp w 2026 roku. W komunikacie usunięto też wcześniejsze nastawienie na łagodzenie polityki.

Rezerwa Federalna pozostawiła stopę funduszy federalnych na poziomie 3,50%-3,75% w dniu 17 czerwca 2026 roku. To już czwarte z rzędu utrzymanie stóp, całkowicie zgodne z oczekiwaniami rynków.

Komunikat przechodzi na neutralny ton

FOMC usunął wcześniejsze odniesienia do „dodatkowych dostosowań stóp”, przyjmując już wyłącznie neutralne i zależne od danych stanowisko.

To wyraźna zmiana podejścia politycznego przy utrzymującej się inflacji w okolicach 4,2% r/r.

Dziewięciu z 18 uczestników FOMC teraz przewiduje przynajmniej jedną podwyżkę stóp w 2026 roku. To wyraźny zwrot względem wcześniejszych prognoz, które wskazywały na cięcia lub dłuższą pauzę.

Wykres Fed Dot Plot. Źródło: CME FedWatch Tool

„Jednej kropki brakuje, najprawdopodobniej Warsha,” zauważył ZeroHedge.

To potwierdza ostrzeżenia Citadel Securities o rosnącym ryzyku podwyżki we wrześniu, napędzanym silnymi płacami, odpornością popytu, ograniczeniami podaży i inwestycjami związanymi ze sztuczną inteligencją.

Debiut Warsha pod lupą

Podczas swojej pierwszej konferencji prasowej Warsh opowiedział się za „cichszym” Fed z ograniczonym forward guidance.

Zarządzający w Fidelity ostrzegali o możliwej zmienności na rynku obligacji z powodu niejednoznacznego tonu. Wczesne reakcje pokazały wzrost rentowności obligacji skarbowych i umocnienie USD.

Wynik podważa oczekiwania gołębi związane z nominacją Warsha i podkreśla czujność komitetu w walce z inflacją.

„Inflacja wciąż utrzymuje się powyżej celu Komitetu wynoszącego 2 procent, częściowo z powodu szoków podażowych, które napędzają wzrost cen w niektórych sektorach, w tym w sektorze energii. Komitet zapewni stabilność cen.”

Wpływ na rynek: spadki akcji i obligacji

Wall Street poszła w dół po decyzji, gdy inwestorzy przetwarzali bardziej jastrzębi ton Fed.

Indeks S&P 500 spadł o 0,6%, Nasdaq Composite o 0,7%, a Dow Jones Industrial Average stracił 160 punktów (0,3%) do połowy dnia.

Rentowności obligacji wzrosły po ogłoszeniu. Rentowność 2-letnich wzrosła o prawie 11 punktów bazowych do 4,153%, a 10-letnich o 4 punkty do 4,469%.

To pokazuje, iż w Fed utrzymują się podziały na tle szoku energetycznego związanego z Iranem, który podnosi zarówno inflację, jak i niepewność gospodarczą.

BeInCrypto Polska - Szok jastrzębi Warsha: 9 urzędników Fed sygnalizuje podwyżkę stóp procentowych w 2026 roku