Sztuczna inteligencja dzieli oprogramowanie na zwycięzców i przegranych, mówi Tyler Radke z Citi

Tyler Radke z Citi twierdzi, iż sztuczna inteligencja tworzy zwycięzców i przegranych w branży oprogramowania. Przewiduje, iż wzrost przychodów Microsoft przekroczy 20%, podczas gdy Adobe odczuwa presję, bo projekty AI pochłaniają budżety firm.

Radke, współszef działu badań akcji amerykańskiego sektora systemu w Citi, powiedział w telewizji Bloomberg, iż na początku roku sektor wyglądał zupełnie inaczej. Wtedy akcje spółki półprzewodnikowej z dołu sektora dawały lepszy wynik niż najlepsza firma programistyczna.

Kto zyskuje, a kto traci w branży oprogramowania, gdy AI zmienia budżety?

W wywiadzie dla Bloomberga Radke powiedział, iż AI napędza wzrost Microsoft, Palantir i Snowflake, firmy od danych w chmurze.

Z kolei Adobe i mniejsi dostawcy aplikacji odczuwają presję. Budżety informatyczne (IT) przesuwają się w stronę AI.

Microsoft to jego najważniejszy przykład. Office kosztuje mniej niż 100 USD miesięcznie i zawiera zabezpieczenia oraz Copilot, asystenta AI.

W tym czasie konkurenci żądają setek USD miesięcznie. To daje Microsoft pole do dalszej monetyzacji.

Dla porównania, przychody Microsoft wzrosły o 18% w kwartale zakończonym 30 czerwca.

Radke dodał, iż według ankiety Citi wśród głównych informatyków (CIO) modele AI od Microsoft dorównują liderom branżowym.

Czy konsolidacja to kolejny etap dla firm odczuwających presję?

Salesforce pokazało nowy przykład we wtorek. Dokument potwierdza, iż firma zgodziła się kupić Braze, platformę do kontaktu z klientami, za 47,50 USD za akcję w gotówce.

Akcje Salesforce wzrosły o około 20% po poprzednim raporcie kwartalnym, zauważył Radke.

Jednak, według niego, po kilku dużych przejęciach pojawia się pytanie, czy Salesforce potrafi przyspieszyć naturalny wzrost.

Co więcej, wyższe koszty finansowania mogą zwiększać presję. Teza Citi o zadłużeniu neochmurowym wskazuje, iż to rentowność obligacji, a nie słaby popyt, odpowiada za spadki akcji dostawców chmury AI.

Dodatkowo Radke powiedział, iż moc przerobowa tych firm na 2026 rok jest już wyprzedana. Trudno więc wyobrazić sobie całkowite załamanie rynku AI.

Jego zdaniem o przetrwaniu zadecyduje skala. Więksi dostawcy przetrwają dłużej, jeżeli kapitał pozostanie drogi.

Katie Stockton, założycielka firmy analitycznej Fairlead Strategies, wymienia szersze spready kredytowe jako jeden z trzech sygnałów ostrzegawczych dla akcji.

Jeśli finansowanie pozostanie drogie, różnice wskazane przez Radke mogą się pogłębiać. Kupujący strategicznie i fundusze private equity będą szukać firm pod presją.

BeInCrypto Polska - Sztuczna inteligencja dzieli oprogramowanie na zwycięzców i przegranych, mówi Tyler Radke z Citi