Trzy banki centralne mogą podnieść stopy procentowe w ciągu ośmiu dni. Oto które i kiedy

Rynki stóp procentowych wyceniają podwyżki ze strony trzech głównych banków centralnych w tym miesiącu. Kontrakty terminowe na Fed dają 61,2% szans na podwyżkę stóp, a swapy dla Banku Japonii aż 97%.

Europejski Bank Centralny (EBC) podejmie decyzję w czwartek w Berlinie. BOJ spotka się 18 września, a Fed pomiędzy nimi. Wszystkie trzy analizują ten sam szok energetyczny spowodowany wojną w Iranie.

Szok energetyczny sprawia, iż Europa i Japonia stają się jastrzębie

Oczekuje się, iż EBC podniesie stopę depozytową o ćwierć punktu procentowego, z 2,25% do 2,5%. W sondażu Bloomberg niemal wszyscy analitycy przewidują ten ruch.

Co więcej, wszyscy z 65 ekonomistów przepytanych przez Reuters między 31 sierpnia a 3 września spodziewa się podwyżki o ćwierć punktu w przyszłym tygodniu. Taki pogląd umocnił się od sierpnia. Wtedy 83% uznawało podwyżkę za możliwą, a przed lipcowym posiedzeniem EBC – tylko 72%, gdy bank pozostawił stopy bez zmian.

Ostatni raz bank centralny podnosił stopy w czerwcu. Inflacja w strefie euro przekroczyła w zeszłym miesiącu 3%, osiągając najwyższy poziom od niemal trzech lat. Presja cenowa prawdopodobnie nie osłabnie znacząco w krótkim okresie.

Podwyżka uczyniłaby EBC najbardziej jastrzębim bankiem centralnym wśród państw Grupy Siedmiu.

Obserwuj nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

W Japonii członek zarządu Kazuyuki Masu zapowiedział, iż BOJ będzie przez cały czas podnosił stopę procentową. Kontrakty swapowe dają około 97% szans na podwyżkę z 1% już 18 września.

„Jeśli inflacja tutaj przyspieszy, istnieje ryzyko, iż bank będzie musiał nieuchronnie gwałtownie podnieść stopę procentową.”

Ruch o ćwierć punktu podniósłby stopę do poziomu 1,25%. BOJ szacuje, iż poziom neutralny mieści się między 1,1% a 2,5%.

Masu powiązał wyższe ceny paliw i chemikaliów wywołane wojną w Iranie z ogólną inflacją towarów. Dodał, iż opłaty za transport oraz ceny nawozów zwiększają ceny żywności.

„Istnieją obawy, iż podwyżki cen tych towarów mogą nie być jedynie chwilowym szokiem. Prawdopodobnie stanowią trwalszy trend, który podnosi ogólny poziom cen.”

O Fed zdecyduje piątek

Fed ma przed sobą najszerszy zakres możliwych scenariuszy. CME FedWatch pokazuje 61,2% prawdopodobieństwa ruchu do przedziału 375–400 punktów bazowych z obecnych 350–375. Utrzymanie stóp wskazuje 38,8% szans, natomiast kontrakty terminowe nie przewidują obniżki.

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu. Źródło: CME FedWatch

To oznacza pełną zmianę wobec stycznia, kiedy większość ekonomistów przewidywała przynajmniej jedną obniżkę w tym roku. Federalny Komitet Otwartego Rynku utrzymał stopy 29 lipca, ale trzech członków domagało się podwyżki o ćwierć punktu.

Inflacja spada, ale zbyt wolno. Główny wskaźnik cen konsumpcyjnych spadł do 3,4% w lipcu z 3,5% w czerwcu. To wciąż powyżej celu 2%.

Rynek pracy dał Fedowi przestrzeń do skupienia się na cenach. Pracodawcy utworzyli 162 000 miejsc pracy w sierpniu wobec prognozowanych około 53 000, a bezrobocie utrzymało się na poziomie 4,1%.

Sierpniowy wskaźnik cen konsumpcyjnych poznamy w piątek 11 września, pięć dni przed decyzją. Wyższy odczyt wzmocniłby argument za podwyżką. Niższy dałby komitetowi czas na wstrzymanie się.

Subskrybuj nasz kanał na YouTube, aby oglądać wypowiedzi liderów i dziennikarzy oraz eksperckie analizy

BeInCrypto Polska - Trzy banki centralne mogą podnieść stopy procentowe w ciągu ośmiu dni. Oto które i kiedy