Tydzień Fed stawia akcje, Bitcoin i DXY na kursie kolizyjnym przed wygaśnięciem 11 mld USD

Jeden tydzień może zdecydować, ile będą warte twoje akcje, twój Bitcoin (BTC) i twoje dolary amerykańskie w Boże Narodzenie. Od środy do piątku spotyka się Rezerwa Federalna, pojawiają się dane o inflacji, a wygasa 11 mld USD zakładów na Bitcoina.

Miesiąc temu inwestorzy sądzili, iż podwyżka stóp w tym tygodniu jest prawdopodobna. Dziś oceniają szanse na mniej niż jeden do dziesięciu. Jednak niemal nikt na Wall Street nie uważa, żeby Fed już skończył.

Dlaczego potencjalna pauza Fed przez cały czas ma znaczenie dla grudnia?

We wrześniu Fed podniósł stopy procentowe po raz pierwszy od 2023 roku. Wrześniowa podwyżka Fed ustaliła główną stopę między 3,75% a 4,00%.

Ta liczba wpływa praktycznie na wszystko. Określa, ile ludzie płacą za kredyty hipoteczne, samochodowe czy karty kredytowe.

Decyduje także, dokąd płyną wielkie pieniądze. Gdy bezpieczne oszczędności przynoszą wyższy zysk, mniej inwestorów ryzykuje w akcje technologiczne lub krypto.

W środę rynek spodziewa się, iż Fed nie zmieni stóp. CME FedWatch pokazuje 90,6% szans na brak zmiany. Miesiąc temu podwyżka prowadziła z wynikiem 64,2%.

Prawdopodobieństwo CME FedWatch dla posiedzenia Fed 28 października: 90,6% bez zmian i 9,4% podwyżka, Źródło: CME Group

Grudzień to już inna historia. FedWatch daje 68% szans na podwyżkę w grudniu, według narzędzia CME FedWatch Tool. W ankiecie Reutersa wszyscy ze 100 ekonomistów również tego oczekują.

Dlaczego więc czekać? Yardeni Research wskazuje na kalendarz, a nie na dane.

“Uważamy, iż komitet powinien podnieść stopy w środę, ale tego nie zrobi, bo wybory połówkowe są już bardzo blisko,” informują badacze w swoim raporcie.

Amerykanie głosują w wyborach połówkowych 3 listopada. Przewodniczący Fed Kevin Warsh spotyka się z dziennikarzami w środę o 20:30 czasu polskiego.

Czy czwartkowe dane o inflacji zdecydują, czy rynki wzrosną, czy się wycofają?

W czwartek rano pojawia się liczba, której Fed ufa najbardziej. Indeks cen PCE śledzi, jak gwałtownie rosną ceny rzeczy kupowanych przez Amerykanów.

Ekonomiści zakładają wzrost cen o 3,7% rok do roku, według MarketWatch. Cel Fed to 2%. Trend jest niekorzystny: wskaźnik rośnie z 3,4% w sierpniu.

Gospodarka nie pomaga stłumić inflacji. Wzrost PKB w trzecim kwartale ma wynieść 3,2%, wobec 2,2% kwartał wcześniej.

Rynki obligacji już wysyłają ostrzeżenia. Rentowność 10-letnich obligacji USA, która wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych, w piątek zamknęła się blisko 5%, według Mortgage News Daily. 14 października wyniosła 5,33%.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA. Źródło: TradingView

Wyższy odczyt umocni argument za podwyżką w grudniu. Niższy go osłabi.

Historia pokazuje, jak wysokie jest ryzyko. W maju i czerwcu Bitcoin spadł z około 82 000 USD do niskich 60 000 USD, gdy nadzieje na obniżki stóp malały, informował BeInCrypto.

Tu następuje zwrot akcji. Gdy Fed w końcu podniósł stopy we wrześniu, Bitcoin wzrósł — z około 75 350 USD do ponad 76 100 USD w ciągu kilku minut.

Czy Europa i Japonia zwiększają presję?

Europejski Bank Centralny zbiera się w czwartek. W ankiecie Reutersa cytowanej przez Admiral Markets 70 z 73 ekonomistów spodziewa się utrzymania stóp na poziomie 2,50%. Większość oczekuje podwyżki w grudniu.

Japoński bank centralny decyduje w piątek. Stopa 1,25% to już najwyższy poziom od 1995 roku.

To ma znaczenie daleko poza Tokio. Inwestorzy od lat pożyczają taniego jena, by kupować aktywa za granicą, także krypto. Jak podaje BeInCrypto, rosnące oczekiwania na podwyżki w Japonii mogą wymusić likwidację tych pozycji.

Jak piątkowe wygasanie opcji za 11 mld USD wpłynie na Bitcoina?

Bitcoin kosztował 80 472 USD w niedzielę, według danych BeInCrypto. To wyraźnie mniej niż październikowe maksimum powyżej 86 000 USD.

Wyniki cenowe Bitcoina. Źródło: BeInCrypto

Potem nadchodzi piątek. O godzinie 4:00 czasu ET wygasają opcje na Bitcoina o wartości 10,97 mld USD na platformie Deribit. Opcje to kontrakty, które pozwalają traderom kupić lub sprzedać po ustalonej cenie do określonego dnia.

To największe wygasanie w kalendarzu Deribit, obejmujące 35% wszystkich otwartych kontraktów na Bitcoina w tym miejscu.

Zakłady na wyższe ceny (call) przeważają nad tymi na niższe (put) prawie dwa do jednego.

Wygasające opcje na Bitcoina. Źródło: Deribit

Największy pojedynczy zakład to około 19 950 BTC i celuje w poziom 95 000 USD. Cena Bitcoina dziś musiałaby wzrosnąć o około 18% w ciągu pięciu dni, by tam dojść.

Dane Deribit pokazują inny obraz. Przy poziomie 78 000 USD największa część tych kontraktów wygaśnie bez wartości.

Do piątku inwestorzy dowiedzą się dużo więcej o grudniu. Fed spotyka się ponownie 8-9 grudnia, Europa 17 grudnia, a Japonia 18 grudnia.

Rynki wyceniają podwyżki w każdym z tych przypadków powyżej 70%. Ten tydzień rozstrzygnie, czy te zakłady urosną, czy zaczną się załamywać.

BeInCrypto Polska - Tydzień Fed stawia akcje, Bitcoin i DXY na kursie kolizyjnym przed wygaśnięciem 11 mld USD