Wall Street i rynek krypto zgadzają się co do jednej spółki z branży chipów, i nie jest to Nvidia

W 2026 r. kurs akcji Advanced Micro Devices (AMD) wzrósł o ponad 150%, a duzi inwestorzy, którzy niegdyś masowo inwestowali w Nvidię, w tej chwili przenoszą swoje środki właśnie do AMD.

Notowania akcji AMD: Google Finance

Ta zmiana jest widoczna wszędzie – od stanowisk maklerskich na Wall Street po rynki kryptowalut, na których handluje się kontraktami terminowymi na akcje. Aby zrozumieć, dlaczego ma to znaczenie, warto zacząć od tego, jak dominująca była dotychczas firma Nvidia.

Dlaczego Nvidia była liderem do pokonania

Nvidia zajmuje czołową pozycję w branży chipowej. Sprzedaje około ośmiu na dziesięć chipów AI, a w zeszłym roku osiągnęła sprzedaż na poziomie prawie 216 miliardów dolarów, znacznie przewyższając wszystkich konkurentów.

Jest również niezwykle rentowna, zatrzymując około 75 centów z każdego dolara sprzedaży przed odliczeniem innych kosztów. Właśnie ta skala sprawia, iż odejście od niej jest tak znaczące.

Gdy inwestorzy zaczynają opuszczać najsilniejszą firmę w branży, zwykle oznacza to, iż znaleźli coś lepszego. W tej chwili tym „czymś” jest AMD.

Chcesz otrzymywać więcej takich analiz? Zapisz siętutaj do codziennego biuletynu redaktora Harsha Notariya.

Pieniądze po cichu napływają do akcji AMD

Najwyraźniejszym sygnałem jest kierunek przepływu zakupów. Wskaźnik Chaikin Money Flow (CMF), który śledzi, czy inwestorzy instytucjonalni przeważnie kupują, czy sprzedają, wskazuje na stały napływ kapitału w akcje AMD, osiągając dodatni odczyt na poziomie 0,24.

Przepływ środków w AMD: Charlie Quant Lab

W przypadku Nvidii obserwujemy odwrotną sytuację – ujemny odczyt, co oznacza, iż duzi posiadacze powoli sprzedają akcje. Tak więc „mądry kapitał” zmienia stronę.

Przepływ środków w Nvidii: Charlie Quant Lab

AMD rośnie również szybciej niż cały sektor chipów, podczas gdy Nvidia pozostaje w tyle z wynikiem 51,9. A ponieważ AMD zwykle porusza się w rytmie szerszej grupy SOXX, jego przewaga odzwierciedla rzeczywistą siłę, a nie jednorazowy skok.

W tym roku kurs wzrósł już o około 150%, co stanowi niemal dwukrotność wzrostu wynoszącego 77,5% odnotowanego w całym 2025 r. i jest jednym z największych zwrotów w grupie.

Od początku 2026 r. w porównaniu z całym rokiem 2025: Charlie Quant Lab

W czterech różnych miesiącach znalazła się choćby wśród trzech najlepiej radzących sobie spółek w sektorze, ex aequo z największą liczbą spośród wszystkich akcji producentów chipów. Tego rodzaju stabilne sukcesy przyciągają duże kapitały.

AMD w pierwszej trójce (dane za 2026 r.): Charlie Quant Lab

Zainteresowanie tymi akcjami nie ogranicza się jednak do tradycyjnych inwestorów. Jeszcze większym przekonaniem wykazują się inwestorzy kryptowalutowi.

Handlowcy kryptowalut są najbardziej optymistyczni ze wszystkich

Na platformie Hyperliquid, gdzie użytkownicy obstawiają przyszłe kierunki zmian cen, znacznie więcej środków jest przeznaczanych na zakłady na wzrost kursu AMD niż na jego spadek. Różnica ta jest największa spośród wszystkich akcji producentów chipów i wynosi prawie dwa do jednego. Nvidia spotyka się tam z chłodnym przyjęciem. Większość środków jest przeznaczana na zakłady na jej spadek, co stanowi sytuację odwrotną do tej w przypadku AMD.

Pozycjonowanie „smart money” w sektorze kryptowalut: Charlie Quant Lab

Jednak AMD nie tylko wyprzedza NVDA w segmencie kontraktów bezterminowych. Ma lepszy stosunek pozycji długich do krótkich niż jakikolwiek inny gracz z branży chipowej, co świadczy o rosnącym optymizmie.

Ma to znaczenie, ponieważ inwestorzy ci zwykle działają gwałtownie i podejmują decyzje z wyprzedzeniem. Ich zakłady sprowadzają się do jednego prostego pytania: co faktycznie szykuje AMD.

Co ma AMD, czego nie mają inni

Wzrost zaczyna się od mocnego kwartału. Sprzedaż AMD wzrosła o 38% do 10,3 mld dolarów, a segment chipów dla centrów danych osiągnął rekordowy poziom 5,8 mld dolarów, co oznacza wzrost o 57%.

Zysk rósł choćby szybciej niż sprzedaż, a właśnie tego inwestorzy oczekują najbardziej. AMD spodziewa się również, iż następny kwartał będzie jeszcze lepszy.

Ma też przewagę, której brakuje większości konkurentów, ponieważ sprzedaje oba rodzaje chipów potrzebnych w centrum danych AI, a nie tylko jeden. AMD produkuje potężne chipy, które wykonują intensywne obliczenia AI, a także chipy ogólnego przeznaczenia, które obsługują serwery wokół nich.

Firma Nvidia znana jest głównie z produkcji tego pierwszego rodzaju układów, więc AMD może ubiegać się o zamówienia na oba rodzaje i spodziewa się, iż sam rynek tych układów serwerowych przekroczy 120 mld dolarów do 2030 roku.

Nabywcy ci są potężni. Zarówno OpenAI, jak i Meta podpisały wieloletnie umowy, a wartość umowy z Meta sięga około 60 mld dolarów, co zapewnia firmie wieloletnią sprzedaż. Oracle zamówiło również 50 000 najnowszych chipów AMD.

Analitycy starają się nadążyć za sytuacją, a jeden z nich podniósł swoją prognozę ceny akcji do 700 dolarów. Niemniej jednak cena akcji zakłada niemal idealne wyniki. W tym roku (w lutym) spadła już o prawie 19% w ciągu jednego miesiąca, gdy prognoza sprzedaży okazała się niższa niż oczekiwali inwestorzy, choćby po bardzo dobrym kwartale.

Na razie zakupy, umowy i wzrost sprawiają, iż akcje AMD wyprzedzają akcje Nvidii, ale tylko tak długo, jak długo wydatki na sztuczną inteligencję pozostaną na wysokim poziomie.

BeInCrypto Polska - Wall Street i rynek krypto zgadzają się co do jednej spółki z branży chipów, i nie jest to Nvidia