Wall Street nigdy nie zmierzyło się jednocześnie z tyloma czynnikami rynkowymi, twierdzi weteran NYSE

6 godzin temu

Ropa powyżej 100 USD, dwie wojny, podzielony Fed i wątpliwości co do wydatków na AI uderzają w giełdy naraz. Doświadczony trader z NYSE, Peter Tuchman, mówi, iż nie wie, która siła ruszy rynek jako następna.

Indeks S&P 500 spadł o 1,8% w piątek, a CME FedWatch wycenił 72% szans na podwyżkę stóp w grudniu. To sprawiłoby, iż pożyczanie dla notowanych spółek stanie się droższe.

Które czynniki jednocześnie wpływają na Wall Street?

Tuchman wyliczył je po kolei. Wskazał ropę, stopy procentowe, konfrontację USA z Iranem oraz wojnę Rosji z Ukrainą. Powiedział, iż ostatnia z nich znów nabrała ostrego charakteru.

Wymienił również wydatki na AI. Ten trend podzielił się na podsektory: od hiperskalerów, czyli największych firm chmurowych, do budowlańców centrów danych.

Fundusze hedgingowe to kolejny ruchomy element. Tuchman zauważył, iż wiele z nich zarobiło w tym roku 10%–15%. Mogą zamykać pozycje w listopadzie, by chronić te zyski.

Gdy nagrywał wideo, wspomniał, iż S&P 500 był mniej niż 2% poniżej rekordu wszech czasów.

Widzieliśmy na tym rynku absolutnie wszystko: cła, ropę, wojnę, dwie wojny, rentowności, obligacje, AI… Rynek ma tak wiele ruchomych części.

Ile naprawdę kosztuje 100 USD za baryłkę ropy amerykańską gospodarkę?

Tuchman powiedział, iż ropa podrożała o około 40 USD za baryłkę po ataku USA i Izraela na Iran. Szczyt osiągnęła blisko 120 USD.

Według jego wyliczeń ten wzrost o 40 USD zepchnął gospodarkę USA z tempa 4,5% do powolnego rozwoju.

Implikacje inflacyjne ropy za ponad sto USD za baryłkę są ogromne.

Apollo Global Management widzi te skutki inaczej. Ekonomiści pod przewodnictwem głównego ekonomisty Torstena Sloka w marcu oszacowali, iż trwały wzrost do 100 USD za baryłkę obetnie wzrost gospodarczy USA o ok. 0,1 punktu procentowego.

Według tego samego modelu ogólna inflacja wzrośnie o około 0,7 punktu. Apollo uzasadnia mniejsze negatywne skutki tym, iż USA są eksporterem ropy netto i poprawiły efektywność energetyczną.

Co oznacza 100 USD za baryłkę ropy dla decyzji Fedu w grudniu?

28 października Fed utrzymał stopę referencyjną w przedziale od 3,75% do 4%. W komunikacie napisał, iż inflacja wciąż utrzymuje się na podwyższonym poziomie.

Dwie osoby, gubernator Lisa Cook i prezes Fed z Cleveland Beth Hammack, opowiedziały się natomiast za podwyżką o ćwierć punktu. Tuchman zwrócił także uwagę na zmianę w fotelu przewodniczącego Fed, na rzecz Kevina Warsha.

Zmienił się przewodniczący Fed… Widzieliśmy przejście od cyklu obniżek do cyklu podwyżek stóp. To zaskoczyło wszystkich.

Nasdaq Composite zakończył październik spadkiem o 5,2%. To najgorszy miesiąc od marca 2025 roku. Media łączyły piątkową wyprzedaż ze wzrostem cen ropy, słabymi wynikami spółek technologicznych i oczekiwaniami na podwyżkę stóp w grudniu.

Tuchman również wymienia wydatki na AI wśród czynników, których nie potrafi uporządkować. Temat ten łączy także z zwycięzcami łańcucha dostaw AI.

Raport o zatrudnieniu za październik pojawi się w piątek. Da Fedowi świeże dane przed grudniem, po tym jak dwóch członków głosowało w październiku za podwyżką stóp.

BeInCrypto Polska - Wall Street nigdy nie zmierzyło się jednocześnie z tyloma czynnikami rynkowymi, twierdzi weteran NYSE

Idź do oryginalnego materiału